Kinh tế Mỹ sẽ đi về đâu tiếp theo? Dự đoán của tôi là: hạ cánh mềm, nhưng thanh khoản sẽ không lập tức nới lỏng mạnh.
Dữ liệu mới nhất cho thấy một tín hiệu then chốt:
Tháng 7, PCE tăng 3,7% so với cùng kỳ, PCE lõi 3,3%; lạm phát vẫn cao rõ rệt so với mục tiêu 2% của Fed. Tuy nhiên, GDP Mỹ quý 2 vẫn duy trì ở mức 1,5%, đầu tư doanh nghiệp, tiêu dùng và lợi nhuận doanh nghiệp vẫn có độ bền.
Điều này cho thấy hiện tại chưa phải “kinh tế sụp đổ”, mà là nền kinh tế vẫn trụ vững, nhưng lạm phát khiến Fed không dám chuyển hướng nới lỏng quá nhanh.
Dự đoán trọng tâm của tôi:
Trong ngắn hạn: Fed nghiêng về hawkish → lợi suất trái phiếu Mỹ sẽ duy trì ở mức cao → USD có phần mạnh lên → biến động của BTC và các altcoin sẽ gia tăng.
Nhưng nếu thời gian tới lạm phát bắt đầu hạ nhiệt và việc làm không xấu đi rõ rệt, thị trường sẽ quay lại định giá “hạ cánh mềm + kỳ vọng giảm lãi suất”.
Điều đáng theo dõi thực sự không phải câu hỏi “tháng 9 có giảm lãi suất hay không”, mà là liệu lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm có thể giảm xuống dưới 4,5% hay không.
Hiện tại, lợi suất 10Y vẫn ở trên 4,6%, 30Y thậm chí vượt 5,1%; lãi suất ở kỳ hạn dài vẫn tạo áp lực lên tài sản rủi ro.
Vì vậy, phán đoán lớn nhất của tôi cho nửa cuối năm là:
Lạm phát ↓ + việc làm ổn định + 10Y ↓ = thanh khoản được cải thiện; BTC → ETH → Altcoin có thể sẽ xuất hiện luân phiên.
Ngược lại, nếu lạm phát lại tăng trở lại và 10Y tiếp tục đi lên, thì thị trường có thể sẽ “giết định giá” trước, rồi mới “giết altcoin”.
Cái gọi là đợt sóng lớn thật sự không phải là ngày Fed tuyên bố giảm lãi suất, mà là khoảnh khắc thị trường bắt đầu chắc chắn rằng “lạm phát đã được kiểm soát và kinh tế không suy thoái”.
Đó chính là logic giao dịch vĩ mô mà tôi đang đặc biệt chú ý lúc này.
$BTC $ETH $BNB
Dữ liệu mới nhất cho thấy một tín hiệu then chốt:
Tháng 7, PCE tăng 3,7% so với cùng kỳ, PCE lõi 3,3%; lạm phát vẫn cao rõ rệt so với mục tiêu 2% của Fed. Tuy nhiên, GDP Mỹ quý 2 vẫn duy trì ở mức 1,5%, đầu tư doanh nghiệp, tiêu dùng và lợi nhuận doanh nghiệp vẫn có độ bền.
Điều này cho thấy hiện tại chưa phải “kinh tế sụp đổ”, mà là nền kinh tế vẫn trụ vững, nhưng lạm phát khiến Fed không dám chuyển hướng nới lỏng quá nhanh.
Dự đoán trọng tâm của tôi:
Trong ngắn hạn: Fed nghiêng về hawkish → lợi suất trái phiếu Mỹ sẽ duy trì ở mức cao → USD có phần mạnh lên → biến động của BTC và các altcoin sẽ gia tăng.
Nhưng nếu thời gian tới lạm phát bắt đầu hạ nhiệt và việc làm không xấu đi rõ rệt, thị trường sẽ quay lại định giá “hạ cánh mềm + kỳ vọng giảm lãi suất”.
Điều đáng theo dõi thực sự không phải câu hỏi “tháng 9 có giảm lãi suất hay không”, mà là liệu lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm có thể giảm xuống dưới 4,5% hay không.
Hiện tại, lợi suất 10Y vẫn ở trên 4,6%, 30Y thậm chí vượt 5,1%; lãi suất ở kỳ hạn dài vẫn tạo áp lực lên tài sản rủi ro.
Vì vậy, phán đoán lớn nhất của tôi cho nửa cuối năm là:
Lạm phát ↓ + việc làm ổn định + 10Y ↓ = thanh khoản được cải thiện; BTC → ETH → Altcoin có thể sẽ xuất hiện luân phiên.
Ngược lại, nếu lạm phát lại tăng trở lại và 10Y tiếp tục đi lên, thì thị trường có thể sẽ “giết định giá” trước, rồi mới “giết altcoin”.
Cái gọi là đợt sóng lớn thật sự không phải là ngày Fed tuyên bố giảm lãi suất, mà là khoảnh khắc thị trường bắt đầu chắc chắn rằng “lạm phát đã được kiểm soát và kinh tế không suy thoái”.
Đó chính là logic giao dịch vĩ mô mà tôi đang đặc biệt chú ý lúc này.
$BTC $ETH $BNB