Các Tùy Chọn Bitcoin Trị Giá 6,4 Tỷ USD Sắp Đáo Hạn Vào Thứ Sáu — Điều Gì Có Thể Xảy Ra Tiếp Theo?
Các nhà giao dịch Bitcoin đang theo dõi sát thứ Sáu, khi khoảng 81.700 hợp đồng quyền chọn Bitcoin trị giá chừng 6,4 tỷ USD sẽ đáo hạn trên sàn giao dịch phái sinh crypto Deribit lúc 08:00 UTC.
Theo Deribit Metrics, thời điểm đáo hạn bao gồm khoảng 44.639 hợp đồng quyền chọn mua và 37.061 hợp đồng quyền chọn bán. Điều này tạo ra tỷ lệ put-to-call là 0,83, cho thấy các nhà giao dịch hiện đang có góc nhìn lạc quan hơn đối với Bitcoin.
Mức 75.000 USD và 80.000 USD là hai mức giá thực hiện quyền chọn mua (call) lớn. Mức 75.000 USD có khoảng 236 triệu USD hợp đồng mua mở (call open interest), trong khi mức 80.000 USD có xấp xỉ 157 triệu USD.
Vì Sao Việc Đáo Hạn Thứ Sáu Quan Trọng
Gần đây, Bitcoin đã có một bước đi mạnh, tăng từ khoảng 62.000 USD lên gần 80.000 USD chỉ trong một tuần. Điều này đã đẩy nhiều hợp đồng quyền chọn mua (call) với giá thực hiện dưới 80.000 USD vào vùng có lợi nhuận.
Tùy chọn cung cấp cho nhà giao dịch một cách để vào vị thế với Bitcoin mà không cần mua hoặc bán trực tiếp BTC. Quyền chọn mua (call) cho người mua quyền được mua Bitcoin ở một mức giá cụ thể, trong khi quyền chọn bán (put) cho người nắm giữ quyền được bán ở một mức giá đã được xác định trước.
Các nhà giao dịch thường sử dụng tùy chọn để bảo vệ vị thế của mình trước biến động hoặc để hưởng lợi từ khả năng thị trường sẽ có một đợt dịch chuyển.
Giám đốc rủi ro của Deribit Shaun Fernando cho biết việc đáo hạn sắp tới đặc biệt đáng chú ý vì gần 20% tổng giá trị mở của Bitcoin trên Deribit dự kiến sẽ đáo hạn.
Ông cũng chỉ ra một số thay đổi trên thị trường trong tuần qua, bao gồm biến động của Bitcoin tăng lên, mức tăng tương đối 30% của chỉ số DVOL và sự chuyển dịch độ lệch call-put từ tiêu cực sang tích cực.
80.000 USD Có Thể Trở Thành Một Mức Quan Trọng
Đợt bứt phá gần đây của Bitcoin đã tạo ra một lượng lớn vị thế tùy chọn tập trung quanh mức giá hiện tại. Fernando cho biết hơn 500 triệu USD giá trị danh nghĩa nằm trong phạm vi khoảng 5% so với giá hiện tại của Bitcoin.
Điều này có thể dẫn đến việc tăng cường giao dịch phòng hộ gamma trước thời điểm đáo hạn.
Các nhà tạo lập thị trường quản lý mức độ tiếp xúc của họ với tùy chọn bằng cách mua hoặc bán Bitcoin khi giá thay đổi. Khi một lượng lớn các tùy chọn được tập trung quanh một mức giá thực hiện nhất định, chỉ một biến động nhỏ của BTC cũng có thể buộc các nhà tạo lập thị trường phải điều chỉnh phòng hộ lớn hơn.
Điều này đôi khi có thể gây hiện tượng “neo giá” (price pinning), khi Bitcoin tiến về một mức giá thực hiện lớn với hoạt động tùy chọn dày đặc.
Với Bitcoin, vì vậy mức 80.000 USD có thể vẫn sẽ quan trọng quanh thời điểm đáo hạn vào thứ Sáu. Nếu BTC duy trì gần mức này, hoạt động giao dịch có thể trở nên ổn định hơn quanh mức giá thực hiện. Tuy nhiên, nếu Bitcoin bứt phá mạnh lên hoặc xuống khỏi một mức quan trọng, hoạt động phòng hộ có thể làm quy mô của đợt biến động tăng lên.
Các Nhà Giao Dịch Đang Theo Dõi Điều Gì
Các mức chính mà nhà giao dịch đang theo dõi là 75.000 USD và 80.000 USD, trong khi việc đáo hạn tùy chọn quy mô lớn có thể mang lại thêm biến động.
Đà tăng mạnh của Bitcoin đã làm thay đổi đáng kể thị trường tùy chọn, và việc đáo hạn vào thứ Sáu có thể mang đến một bài kiểm tra lớn khác đối với BTC.
Tuy nhiên, việc đáo hạn tùy chọn không đảm bảo rằng Bitcoin sẽ chỉ chuyển động theo một hướng. Thị trường có thể phản ứng khác nhau tùy thuộc vào thanh khoản, vị thế giao dịch và các tin tức kinh tế vĩ mô rộng hơn.
Bitcoin vẫn biến động mạnh, vì vậy các nhà giao dịch nên quản lý rủi ro cẩn thận và tránh sử dụng đòn bẩy quá mức chỉ dựa trên thời điểm đáo hạn của các tùy chọn #DolanTrump $leverage.