(Nguồn: Tài Văn)

Tiềm năng của đột phá lâm sàng vắc-xin ung thư mRNA được xác nhận, AI tham gia sâu vào thiết kế thuốc, giá trị của chuỗi công nghiệp nổi bật, và hệ thống hỗ trợ cho dược phẩm – thiết bị đổi mới tiếp tục được hoàn thiện.

Trưa ngày 26/8, chỉ số Shanghai Composite tăng 0,70%, chỉ số Shenzhen Component tăng 1,20%, và chỉ số ChiNext tăng 1,37%. Các nhóm như kim loại công nghiệp, chì kim loại, kẽm kim loại… dẫn đầu về mức tăng.

Về mảng ETF, ETF Y tế Hồng Kông - Tập đoàn Hạ Hạ (159892) tăng 1,10%. Các cổ phiếu thành phần như XinDa Bio và CanPharma Bio tăng hơn 5%, trong khi Yuhang Pharmaceutical, BeiGenBio, China Biopharmaceutical, Shiyao Group, Ascent Pharmaceutical, Ying'en Bio-B, Sinopharm Holdings, Yida Pharma… cũng tăng.

Trên phương diện tin tức, các thỏa thuận hợp tác và đột phá lâm sàng của vaccine ung thư mRNA tiếp thêm kỳ vọng cho thị trường. CanSino thông báo công ty con của mình đã đạt được hợp tác chiến lược đồng phát triển vaccine ung thư mRNA cá nhân hóa dạng điều trị với DepsBio, qua đó thúc đẩy cổ phiếu của công ty tăng trần. Trước đó, theo tin của Reuters ngày 19/8, vaccine ung thư mRNA cá nhân hóa do Moderna và Merck hợp tác phát triển đã đạt điểm cuối chính trong giai đoạn thử nghiệm muộn, giúp giảm nguy cơ tái phát và di căn của u hắc tố (melanoma). Thành tựu quan trọng này đã xác thực tiềm năng to lớn của công nghệ mRNA trong lĩnh vực điều trị ung thư, đồng thời nâng mạnh kỳ vọng của thị trường đối với triển vọng đổi mới của nhóm chế phẩm sinh học.

【Quan điểm của công ty chứng khoán: tài thông, bưu chính, Thượng Hải, Huaxin đánh giá cao triển vọng dược mRNA và AI, chú ý giá trị chuỗi công nghiệp】

Chứng khoán Tài Thông cho biết: đột phá của vaccine cá nhân hóa mRNA sẽ là chất xúc tác dài hạn cho điều trị ung thư cá nhân hóa: phát triển vaccine cá nhân hóa cần sàng lọc chính xác và hiệu quả cao cùng quá trình tổng hợp mRNA; giải trình tự chính xác của khối u là nền tảng để thiết kế kháng nguyên mới cá nhân hóa cho mRNA. AI tham gia sâu vào dự đoán kháng nguyên mới, thiết kế trình tự và tối ưu hóa đưa thuốc. Câu chuyện hai hướng “AI” và “mRNA” được kỳ vọng sẽ cộng hưởng; các mắt xích liên quan của chuỗi công nghiệp, như giải trình tự khối u NGS, plasmid thượng nguồn, enzyme công cụ, chất tương tự mũ (cap), nucleotides và các nguyên liệu khác, cùng với giá trị của CDMO có năng lực sản xuất theo quy mô, sẽ nổi bật.

Chứng khoán Trung Bưu cho biết: khi xem xét lại nhiều dữ liệu, chúng tôi rút ra ba yếu tố cốt lõi để hiểu liệu pháp vaccine ung thư mRNA. 1) Phác đồ điều trị: vaccine mRNA phù hợp khi kết hợp với ICIs (chất ức chế điểm kiểm soát miễn dịch), đi vào giai đoạn điều trị bổ trợ. Ở điều trị bằng ICIs sau phẫu thuật trên nhiều loại u, tỷ lệ tái phát cao và tồn tại nhu cầu chưa được đáp ứng rõ ràng. Vaccine ung thư mRNA có thể kết hợp với ICIs để đạt hiệu quả điều trị 1+1>2, mở rộng ranh giới điều trị của từng phương thức. 2) Đặc thù của liệu pháp: thiết kế đa kháng nguyên tùy biến kỳ vọng đột phá tính dị biệt của khối u và cảm ứng miễn dịch bền lâu. 3) AI cài sâu vào lõi thiết kế thuốc, là hàng rào khác biệt của vaccine ung thư mRNA cá nhân hóa.

Chứng khoán Thượng Hải cho rằng: (Kế hoạch “Mười lăm năm lần thứ 15” cho Sức khỏe Toàn dân), (Kế hoạch “Mười lăm năm lần thứ 15” cho Bảo đảm Y tế Toàn dân) đã lần lượt được ban hành gần đây. Chính sách đã nêu rõ mục tiêu phát triển và yêu cầu triển khai, qua đó hệ thống hỗ trợ đổi mới cho toàn chuỗi thuốc và thiết bị tiếp tục được hoàn thiện. Vaccine ung thư Moderna giai đoạn III đạt điểm cuối, liệu pháp mRNA đạt đột phá mang tính mốc. Khuyến nghị chú ý: Hengrui Medicine, BeiGene, China Biopharmaceutical, Key-Med Technology và các công ty khác.

Công ty Chứng khoán Huaxin cho biết: ngày 19/8/2026, Moderna và Merck cùng công bố vaccine ung thư mRNA IntismeranAutogene kết hợp KEYTRUDA mang lại kết quả dương tính trong điều trị bổ trợ cho bệnh nhân u hắc tố (melanoma) giai đoạn IIB-IV đã cắt bỏ hoàn toàn. IntismeranAutogene là vaccine ung thư mRNA cá nhân hóa, khác với vaccine dùng chung: kháng nguyên u được chứa trong IntismeranAutogene được thu được sau khi tiến hành sinh thiết u, giải trình tự, sàng lọc và tối ưu hóa. Trong nhóm thử nghiệm lâm sàng, 99,1% kháng nguyên là riêng biệt, chỉ có 0,9% có chồng lắp. Một trong những nguyên nhân quan trọng khiến vaccine ung thư thất bại trong thử nghiệm lâm sàng trước đây nằm ở tính không đồng nhất của kháng nguyên khối u. Vaccine ung thư mRNA giải quyết vấn đề này bằng thiết kế cá nhân hóa, có ý nghĩa mốc quan trọng đối với nghiên cứu phát triển vaccine ung thư. Hiện tại, Moderna và Merck vẫn đang thúc đẩy nghiên cứu điều trị bổ trợ cho ung thư phổi không tế bào nhỏ, ung thư tế bào thận và ung thư bàng quang không xâm lấn; đồng thời điều trị chính cho u hắc tố giai đoạn muộn cũng đang được triển khai. Điều này cho thấy trong tương lai, vaccine ung thư mRNA sẽ không chỉ dừng lại ở một loại u đơn lẻ hoặc chỉ giới hạn trong bối cảnh kiểm soát tái phát ung thư; trong tương lai có hy vọng kết hợp với K thuốc để tiến vào giai đoạn tiền then chốt. Moderna cũng liên tục cải tiến nền tảng công nghệ vaccine mRNA: phiên bản công nghệ thế hệ 2 sẽ cân nhắc vấn đề điều trị duy trì và chi phí của vaccine cá nhân hóa, phát triển loại vaccine dùng chung nhưng vẫn có mức độ bảo vệ đáng kể. Ở công nghệ thế hệ 3, công nghệ mRNA sẽ được kết hợp với TCE và CAR-T trong cơ thể, từ đó nâng thêm tỷ lệ đáp ứng của u; trong tương lai, vaccine ung thư mRNA có kỳ vọng trở thành trục tăng trưởng chính trong điều trị miễn dịch ung thư.

【Phân tích cổ phiếu】

Tín Đạt Sinh Vật (Cinda Biotech): Cinda Biotech Pharmaceutical là một công ty cổ phần nắm giữ đầu tư, chủ yếu hoạt động trong nghiên cứu, sản xuất và kinh doanh các thuốc đổi mới để điều trị ung thư, tim mạch và chuyển hóa (CVM), các bệnh tự miễn và nhãn khoa cùng nhiều căn bệnh lớn khác. Dạng thuốc bao gồm kháng thể đơn dòng, kháng thể đa đặc hiệu, cytokine tế bào miễn dịch, thuốc liên hợp kháng thể (ADC), điều trị tế bào và các thuốc phân tử nhỏ. Vào trưa ngày 26/8, Cinda Biotech báo 108,8 HKD, biên độ tăng/giảm là 8,69%, giá trị giao dịch đạt 2,706 tỷ HKD.

Khang Phương Sinh Vật (Kangfang Bio): Kangfang Bio (Cayman) Co., Ltd. là một công ty cổ phần nắm giữ đầu tư, tập trung vào nghiên cứu, phát triển, sản xuất và thương mại hóa các thuốc kháng thể để bệnh nhân trên toàn cầu có thể chi trả được. Các dự án nghiên cứu của công ty bao gồm nhiều lĩnh vực như ung thư, tự miễn và bệnh chuyển hóa. Vào trưa ngày 26/8, Khang Phương Sinh Vật báo 94,6 HKD, biên độ tăng/giảm là 6,41%, giá trị giao dịch đạt 1,037 tỷ HKD.

Yinghuang Y tế (Công ty Dược và Y tế Hans / Hutchison Whampoa Health): Yinghuang Y tế (Trung Quốc) Co., Ltd. là một công ty cổ phần nắm giữ đầu tư chủ yếu sản xuất và kinh doanh dược phẩm. Công ty chủ yếu vận hành qua hai phân bộ kinh doanh. Vào trưa ngày 26/8, Yinghuang Y tế báo 19,99 HKD, biên độ tăng/giảm là 3,09%, giá trị giao dịch đạt 95 triệu HKD.

BeiGene (Bắc Kinh Thần Châu): Công ty BeiGene Co., Ltd. hoạt động kinh doanh chính là nghiên cứu, phát triển, sản xuất và thương mại hóa các thuốc đổi mới. Sản phẩm chính của công ty là các thuốc điều trị ung thư. Vào trưa ngày 26/8, BeiGene báo 228,4 HKD, biên độ tăng/giảm là 2,33%, giá trị giao dịch đạt 405 triệu HKD.

Dược phẩm sinh học Trung Quốc (China Biopharmaceutical): China Biopharmaceutical Co., Ltd. là một công ty cổ phần nắm giữ đầu tư, chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực dược phẩm. Công ty vận hành qua ba phân bộ. Vào trưa ngày 26/8, China Biopharmaceutical báo 5,75 HKD, biên độ tăng/giảm là 2,32%, giá trị giao dịch đạt 510 triệu HKD.

【Góc nhìn cần chú ý】

ETF Y tế Huệ Sinh (Hua Xia) theo chỉ số Hang Seng Health (159892) bám theo chỉ số Hang Seng Biotech. Chỉ số Hang Seng Biotech ("HSBIO") nhằm phản ánh hiệu suất tổng thể của 30 công ty công nghệ sinh học lớn nhất niêm yết tại Hồng Kông và đồng thời đáp ứng tư cách giao dịch qua Stock Connect của Hồng Kông, bao gồm các công ty được niêm yết thông qua Chương 18A của Quy tắc Niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông. Chỉ số tập trung vào mạch thuốc đổi mới, bao gồm các đầu tàu thuốc đổi mới như BeiGene, Shijiazhuang Pharma Group, Cinda Biotech,... thuộc nhóm có tính đổi mới nổi bật; đồng thời cũng bao phủ các doanh nghiệp đầu ngành CXO, phù hợp với hướng “đổi mới và đi ra nước ngoài” trong mạch đầu tư y tế năm 2026.