- وصل مؤشر المشاعر في سوق العملات الرقمية إلى مستوى 81، وهو أعلى مستوى منذ ديسمبر 2024، بعد أن بدأ العام عند مستوى 5 فقط.
- قفز البيتكوين بنسبة 24% خلال أسبوع، مدعومًا بتراجع عوائد السندات وتصفية مراكز بيعية بقيمة نحو 3 مليارات دولار.
- الإشارات الصعودية تتعزز: مؤشر "Bull Score" الخاص بمنصة CryptoQuant قفز إلى 80، مع تحول 8 من أصل 10 مؤشرات إلى المنطقة الإيجابية.
وصل مؤشر الخوف والجشع في سوق العملات الرقمية إلى مستوى 81، ليدخل منطقة "الجشع الشديد" للمرة الأولى منذ 17 ديسمبر 2024، أي بعد فاصل زمني بلغ 616 يومًا. ارتفع سعر البيتكوين بأكثر من 22% خلال الأيام السبعة الماضية. هذا المؤشر يهم حاملي العملات الرقمية اليوم لأنه جاء بعد فترة متقلبة من تقلبات المزاج تجاوزت وتيرة البيانات الأساسية، وتاريخيًا، غالبًا ما ظهر هذا المستوى قبيل موجات تصحيح.
### من مستوى 5 في فبراير إلى 81 يوم الأحد
يعكس هذا الرقم مدى سرعة تحول المزاج العام؛ فقبل شهر كان المؤشر نفسه عند 36 نقطة، وقبل أسبوع كان عند 41، وكلاهما ضمن منطقة الخوف. يوم الأحد، سجّل المؤشر 81 نقطة وظل عند هذا المستوى، أي قفزة بمقدار 45 نقطة خلال ثلاثة أسابيع، وهو ما وصفته منصة CoinMarketCap بأنه أسرع تحول في المزاج هذا العام من نقيض إلى آخر.
بالنظر إلى الفترة الأطول، يتضح حجم التباين؛ فقد لامس المؤشر أدنى مستوياته عند 5 نقاط في 5 فبراير، وهي أدنى نقطة له خلال عام 2026 وأقرب ما يكون إلى حالة الاستسلام التام للبيع بالنسبة لهذا المقياس. الانتقال من تلك النقطة إلى 81 نقطة يوم الأحد يمثل رحلة كاملة من البيع الذعري إلى الجشع خلال ستة أشهر فقط.
لا تتفق جميع الأدوات على نفس التصنيف؛ فموقع Alternative.me، الذي يقيس معنويات السوق منذ فترة أطول، لا يزال يضع المزاج ضمن منطقة "الجشع" فقط وليس "الجشع الشديد" (بفارق نحو 6% أقل من مستوى 81)، لكن كلا المؤشرين يتحركان في نفس الاتجاه الصعودي.
### مفاجأة من وزارة الخزانة، لا من عناوين ETF، أشعلت القفزة
جاء تحول المزاج بعد ارتفاع للبيتكوين انطلق من قرار سياسي لم يسمع به كثيرون في أوساط تداول العملات الرقمية. يوم الأربعاء، ضاعف وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت حجم عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل التي تجريها الوزارة، رافعًا كل عملية من العمليات الكبرى إلى ما لا يقل عن 2 إلى 4 مليارات دولار. وقال في اليوم التالي لقناة CNBC إن الإجمالي النهائي قد يُرفع أكثر من ذلك.
المفارقة أن أيًا من هذه الأموال لم يتم تحريكه فعليًا بعد؛ فهي جزء من برنامج أكبر لا يبدأ إلا في 9 سبتمبر ويستمر حتى 4 نوفمبر. ما تغيّر هو النبرة وليس آلية التنفيذ الفعلية. عوائد السندات طويلة الأجل، التي كانت قد اقتربت من أعلى مستوى لها منذ نحو عقدين بسبب ضعف الطلب على سندات الثلاثين عامًا، تراجعت بشكل حاد خلال دقائق فقط بعد أن التقط المتداولون إشارة احتمال دعم السوق.
لم يتراجع سوق العملات الرقمية عن هذا المكسب حتى مع ارتفاع العوائد مجددًا يوم الخميس. المتداولون الذين كانوا قد فتحوا مراكز بيعية على البيتكوين، رهانًا على تشديد الظروف المالية مستقبلاً، فوجئوا بارتفاع السعر ضدهم. تم تصفية نحو 3 مليارات دولار من المراكز البيعية في اليوم التالي، ما دفع السعر للارتفاع أكثر مع كل عملية شراء إجبارية.
### أسبوع البيتكوين بارتفاع 24% ترك بقية السوق خلفه
قفز البيتكوين بنحو 24% خلال أسبوع واحد، وهو أفضل أداء أسبوعي له منذ 2024، ولم يواكب باقي السوق هذا الأداء، ما جعل البيتكوين يستحوذ على حصة أكبر من السوق. وذكرت CryptoQuant في تقرير لها أن الارتفاع الأخير قلب مؤشراتها، حيث قفز "Bull Score" الخاص بالشركة من 30 إلى 80 خلال أسبوع، وهو أعلى مستوى له منذ أكتوبر 2025، مع تحول 8 من أصل 10 مؤشرات أساسية إلى الجانب الصعودي.
وأشارت CryptoQuant إلى أن السوق دخل المراحل المبكرة من سوق صاعدة جديدة، لكنها امتنعت عن تأكيد ذلك رسميًا. الخط الذي تريد الشركة رؤيته هو إغلاق أسبوعي فوق المتوسط المتحرك لـ365 يومًا للبيتكوين، الذي يقع حاليًا عند نحو 83,000 دولار. من جانبه، أشار المحلل في مجموعة LMAX جويل كروجر إلى قمة مايو 2026 عند 82,820 دولارًا كعتبة، إذا تم اختراقها، ستؤكد لدى البعض أن القاع الدوري قد تحقق وأن الطريق بات مفتوحًا نحو 100,000 دولار.
### لماذا تثير هذه الحماسة الزائدة قلق المتشككين
نفس الارتفاع السريع يثير حماس المتفائلين ومخاوف المتشائمين في آن واحد. معدلات التمويل (funding rates)، وهي الرسوم التي يدفعها المتداولون بالرافعة المالية للاحتفاظ بمراكز شرائية، بلغت أعلى مستوى لها منذ 20 شهرًا هذا الأسبوع، وهي إشارة ارتبطت في السابق بمعظم فترات التصحيح الحاد للبيتكوين خلال العامين الماضيين، لأنها تدل على أن الارتفاع يعتمد بشكل كبير على الأموال المقترضة.
كما بدأ كبار المستثمرين ("الحيتان") بالبيع مع استمرار الارتفاع؛ إذ أفادت CryptoQuant بأن حاملي العملة على المدى القصير من فئة الحيتان حققوا أرباحًا محققة بلغت نحو 1.2 مليار دولار بين 20 و22 أغسطس، بما في ذلك رقم قياسي بلغ 614 مليون دولار في يوم 20 أغسطس وحده. كما قفزت التدفقات الداخلة إلى البورصات إلى نحو 53,000 بيتكوين، وهو الأعلى منذ يونيو، ما يعني وجود كمية أكبر من العملات في موقع يسهل التخلص منها. كما بلغ هامش الربح غير المحقق للمتداولين 20.5%، وأشارت CryptoQuant إلى أن البيتكوين تراجع بنحو 30% في المرة الأخيرة التي وصل فيها هذا المؤشر إلى 19%، وذلك في أوائل مايو الماضي.
---
⚠️ تنويه: هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية، والتداول في العملات الرقمية ينطوي على مخاطر خسارة مالية. لست مستشارًا ماليًا.