Chơi cổ phiếu thì xem báo cáo phân tích của nhà phân tích Kim Kỳ Lân, uy tín, chuyên nghiệp, kịp thời, toàn diện—giúp bạn khai phá những cơ hội theo chủ đề tiềm năng!

（Nguồn: Tạp chí Kinh tế Thế kỷ 21）

Ngày 26/8, ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Hồng Kông đồng loạt mở cửa tăng cao; dược đổi mới và Internet cùng tăng! ETF Công nghệ qua kênh Hong Kong (159125) tăng 1,26%, cổ phiếu trong rổ là Sinh Đạt Sinh Học (Xinda Biotech) tăng hơn 11%, BeiGene, Alibaba, Meituan tăng hơn 2%, TSMC (SMIC) và Xiaomi Group tăng hơn 1%, Tencent Holdings và WuXi Biologics theo đà tăng.

Các nhà phân tích trong ngành cho biết, động lực cốt lõi khiến cổ phiếu Hồng Kông hôm nay bật tăng đến từ “xác thực hiện thực hóa doanh thu AI trên Internet + sự cộng hưởng về kết quả và chất xúc tác của ngành dược đổi mới” với hai mạch chính. Ở mảng Internet, sau khi Alibaba huy động phân bổ AI trị giá 80 tỷ HKD nhận đăng ký vượt gần 3 lần hạn mức, việc Jack Ma và ban quản lý tăng nắm giữ đã phát tín hiệu mạnh mẽ về niềm tin; ở mảng dược đổi mới, lợi nhuận nửa đầu năm của Sinh Đạt Sinh Học (Xinda Biotech) vượt hơn 2025 cả năm, trong khi CanSino hợp tác với Tập đoàn Deps (Depps/Deppsw?) để triển khai vắc-xin ung thư mRNA, kết hợp với trước đó Moderna/Merck & Co đạt bước đột phá trong thử nghiệm lâm sàng giai đoạn III đối với vắc-xin ung thư mRNA—khiến tâm lý của toàn ngành được giải phóng tập trung.

Chất xúc tác 1: Chi tiêu vốn AI của các ông lớn internet được hiện thực hóa + lãnh đạo dùng tiền thật mua vào thêm

Theo thông báo ngày 23/8 của Alibaba, đợt phát hành riêng lẻ AI trị giá 80 tỷ HKD đã nhận được mức đăng ký vượt mua gần 3 lần, toàn bộ số tiền thu được sẽ được đầu tư 100% vào năng lực AI toàn diện và xây dựng hạ tầng, đồng thời thu hút mạnh các nhà đầu tư dài hạn như các quỹ đầu tư quốc gia toàn cầu; đây là kỷ lục phát hành riêng lẻ lớn nhất trong lịch sử cổ phiếu Hồng Kông. Nhà sáng lập Jack Ma liên tiếp mua thêm hơn 600 triệu HKD, Chủ tịch Thái Sùng Tín mua thêm 160 triệu HKD trong hai ngày, CEO Ngô Vịnh Minh mua thêm khoảng 40 triệu HKD. Ban lãnh đạo đã nhanh chóng hành động, dùng tiền thật để truyền đi niềm tin vào AI.

Về Xiaomi, hãng đã liên tiếp ra mắt ba chip tự phát triển: SoC AI cao cấp Xuanjie O3, chip tăng tốc AI băng thông cao Xuanjie O100 và chip AI tính toán cao cho lái xe thông minh Xuanjie D100, sẽ được ứng dụng vào điện thoại, ô tô, robot và các danh mục hệ sinh thái khác, qua đó tăng cường câu chuyện công nghệ.

Chất xúc tác 2: Lợi nhuận ngành dược sáng tạo bùng nổ + xúc tác lâm sàng + cộng hưởng xu hướng ngành

Báo cáo bán niên của Innovent Biologics cho thấy lợi nhuận cả năm 2025 đã bị vượt qua: theo công bố, doanh thu tổng hợp 2026H1 đạt 8,618 tỷ nhân dân tệ (+44,8%), lợi nhuận ròng IFRS đạt 1,253 tỷ nhân dân tệ (+50,2%), đã vượt mức 814 triệu nhân dân tệ của cả năm 2025; tổng giá trị các giao dịch BD tích lũy đạt 34 tỷ USD, chiếm hơn 30% tổng giá trị các giao dịch cấp phép ra ngoài của các công ty dược Trung Quốc trong cùng kỳ; đồng thời xác định rõ mục tiêu doanh thu năm 2030 là 35-40 tỷ nhân dân tệ.

Ngoài ra, Cansino hợp tác cùng Deppis triển khai mRNA vắc-xin ung thư: ký kết thỏa thuận khung hợp tác chiến lược phát triển chung vắc-xin ung thư điều trị cá thể hóa bằng mRNA, tập trung vào các khối u rắn đường tiêu hóa và các loại ung thư hiếm gặp. Cổ phiếu Cansino trong phiên có lúc tăng hơn 18%.

Về CXO, WuXi AppTec 2026H1 đạt doanh thu hợp nhất 3,701 tỷ nhân dân tệ (+41,5%), lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 37,4%, biên lợi nhuận ròng 27,8%.

Tháng 9, WCLC (Hội nghị Ung thư phổi Thế giới) sẽ được tổ chức; tháng 10, ESMO (Đại hội thường niên của Hiệp hội Ung thư Nội khoa châu Âu) dự kiến diễn ra từ ngày 23-27/10, ngành bước vào một giai đoạn mới với nhiều dữ liệu xúc tác dày đặc.

【Tổ chức: tận dụng nhịp điều chỉnh để bố trí tài sản công nghệ Hồng Kông】

Chứng khoán Đông Ngô cho rằng trọng tâm định giá của cổ phiếu Hồng Kông đã chuyển từ giai đoạn định giá kép “báo cáo tài chính + vĩ mô” sang giai đoạn “vĩ mô dẫn dắt”. P/E TTM của chỉ số công nghệ Stock Connect Hồng Kông chỉ 25 lần, nằm ở phân vị 36% trong 10 năm gần đây, thấp hơn nhiều so với Nasdaq 100 và ChiNext; lợi thế AI toàn diện chưa được phản ánh đầy đủ, khuyến nghị tận dụng nhịp điều chỉnh để bố trí.

Chứng khoán Hưng Nghiệp đề cập rằng “đổi mới + quốc tế hóa” vẫn là tuyến chính cốt lõi của y dược trong năm 2026. Năng lực cạnh tranh toàn cầu của doanh nghiệp Trung Quốc liên tục được tăng cường, xu hướng BD ra nước ngoài với mức độ sôi động cao được kỳ vọng sẽ tiếp diễn, và sự gia tăng của mô hình Co-Co phản ánh việc nâng cao quyền phát ngôn của ngành. Ngành đang chuyển từ “định giá dẫn dắt” sang “lợi nhuận + hiện thực hóa toàn cầu dẫn dắt”; dữ liệu lâm sàng tại các đại hội ngành, các thương vụ BD lớn và đột phá công nghệ mới là những chất xúc tác quan trọng.

Dữ liệu cho thấy, ETF Công nghệ Hồng Kông Stock Connect của China Merchants (159125) bám theo Chỉ số Công nghệ Hồng Kông Stock Connect Quốc chứng (987008), top 10 cổ phiếu nắm giữ có tổng tỷ trọng khoảng 75%; trong đó top 10 gồm Tencent Holdings, Alibaba, Xiaomi Group, Meituan, BYD Company, SMIC, BeiGene, WuXi Biologics, Innovent Biologics, Kuaishou, với internet và dược sáng tạo là hai trụ cột lớn.

(Quan điểm của các tổ chức trong bài viết này đến từ các tổ chức chứng khoán có giấy phép, không cấu thành bất kỳ khuyến nghị đầu tư nào, cũng không đại diện cho quan điểm của nền tảng; nhà đầu tư vui lòng tự mình phán đoán và quyết định.)