Các ngân hàng châu Âu đang vượt qua các chương trình thí điểm và định vị stablecoin như một cơ sở hạ tầng tài chính cốt lõi, theo một phân tích mới được công bố vào ngày 3 tháng 2 năm 2026. Báo cáo phác thảo cách mà các stablecoin gắn với euro ngày càng được coi là công cụ cho việc thanh toán nhanh hơn, chi phí giao dịch thấp hơn và khả năng truy xuất tốt hơn trong các khoản thanh toán và tài chính mã hóa. Với sự rõ ràng về quy định dưới Chỉ thị Thị trường trong Tài sản Crypto của EU, các ngân hàng đang chuẩn bị phát hành các công cụ của riêng mình và tích hợp chúng vào hoạt động hàng ngày. Đánh giá dự báo một sự mở rộng mạnh mẽ của thị trường stablecoin euro vào cuối thập kỷ, chủ yếu do các khoản đầu tư mã hóa và, ở mức độ thấp hơn, các khoản thanh toán bán lẻ và doanh nghiệp.
Các điểm chính
Các ngân hàng châu Âu đang chuyển từ thử nghiệm sang chấp nhận ở cấp độ cơ sở hạ tầng đối với các stablecoin gắn với euro.
Thị trường stablecoin euro dự kiến sẽ tăng trưởng từ khoảng 650 triệu euro vào cuối năm 2025 đến giữa 25 tỷ euro và 1,1 triệu tỷ euro vào năm 2030.
Sự rõ ràng quy định theo MiCAR đang thúc đẩy sự quan tâm của các tổ chức và kế hoạch phát hành ngân hàng.
Một liên minh của 11 ngân hàng châu Âu đang nhắm tới việc phát hành stablecoin định danh euro vào năm 2026.
Trong khi stablecoin mang lại lợi ích về hiệu quả, mối liên kết sâu hơn giữa ngân hàng và nhà phát hành có thể đưa ra những rủi ro mới về sự ổn định tài chính.
Các mã chứng khoán đã đề cập: $SPGI
Cảm xúc: Trung lập
Bối cảnh thị trường: Sự thúc đẩy của các ngân hàng châu Âu diễn ra khi các khuôn khổ crypto được quy định phát triển trên toàn cầu, với việc mã hóa và giải quyết dựa trên blockchain ngày càng phát triển trong bối cảnh nhu cầu về các đường tài chính nhanh hơn, minh bạch hơn.
Tại sao điều này quan trọng
Việc các ngân hàng established tham gia vào phát hành stablecoin báo hiệu một sự thay đổi cấu trúc trong cách mà tiền kỹ thuật số có thể được tích hợp vào tài chính chính thống. Thay vì nhường chỗ cho các nền tảng không phải ngân hàng, các ngân hàng đang hướng tới việc nhúng tiền lập trình vào các hệ thống thanh toán và giải quyết hiện có.
Đối với các nhà đầu tư và các bên tham gia thị trường, quy mô của sự tăng trưởng dự kiến cho thấy stablecoin có thể trở thành một thành phần có ý nghĩa trong thanh khoản khu vực euro. Đồng thời, các liên kết chặt chẽ hơn giữa các ngân hàng và các nhà phát hành token đặt ra câu hỏi về các rủi ro liên kết mà các nhà giám sát sẽ cần theo dõi chặt chẽ.
Đối với các nhà xây dựng và doanh nghiệp, các stablecoin được hỗ trợ bởi ngân hàng euro có thể hạ thấp rào cản để chấp nhận tài sản được mã hóa và giải quyết trên chuỗi, có thể tăng tốc các trường hợp sử dụng thực tế vượt ra ngoài các thị trường gốc crypto.
Điều gì sẽ theo dõi tiếp theo
Tiến trình hướng tới việc phát hành stablecoin euro do ngân hàng dẫn đầu vào năm 2026.
Các cột mốc thực hiện và hướng dẫn giám sát theo MiCAR.
Các chỉ số chấp nhận sớm cho stablecoin euro trong thanh toán so với các khoản đầu tư được mã hóa.
Các khung quản lý rủi ro giải quyết mối liên kết giữa ngân hàng và nhà phát hành stablecoin.
Nguồn và xác minh
Báo cáo của S&P Global Ratings có tiêu đề “Các Ngân Hàng Châu Âu Đang Đón Nhận Stablecoin Với Một Tầm Nhìn Về Tương Lai.”
Các phát biểu công khai từ các nhà phân tích S&P Global Ratings về các dự đoán quy mô thị trường.
Tài liệu quy định Thị trường Tài sản Kỹ thuật số của EU được tham chiếu trong báo cáo.
Cách mà các ngân hàng châu Âu đang tích hợp stablecoin vào tài chính tương lai
Các ngân hàng châu Âu và các thực thể liên kết của họ dự kiến sẽ tham gia vào việc phát hành stablecoin tích cực sớm nhất là vào năm 2026, phản ánh một sự đánh giá lại rộng hơn về cách mà các tài sản kỹ thuật số phù hợp trong tài chính được quy định. Theo phân tích mới nhất từ S&P Global Ratings, các stablecoin gắn với euro không còn được coi là các thí nghiệm bên lề mà là các khối xây dựng cho việc giải quyết nhanh hơn, chi phí thấp hơn và tính minh bạch cao hơn trong các thị trường tài chính.
Báo cáo cho rằng hai xu hướng cấu trúc đang hội tụ để hỗ trợ sự thay đổi này. Đầu tiên là việc mã hóa các tài sản thực tế, đặc biệt đối với các sản phẩm đầu tư được hưởng lợi từ việc giải quyết trên chuỗi và quyền sở hữu phân đoạn. Thứ hai là sự bình thường hóa dần dần của stablecoin như một công cụ thanh toán cho cả người tiêu dùng và người dùng doanh nghiệp, đặc biệt trong các bối cảnh xuyên biên giới nơi các hệ thống kế thừa vẫn chậm và tốn kém.
Dưới khung này, thị trường stablecoin euro dự kiến sẽ mở rộng mạnh mẽ trong vòng năm năm tới. Từ mức ước tính 650 triệu euro trong lưu thông vào cuối năm 2025, thị trường có thể đạt từ 25 tỷ euro đến 1,1 triệu tỷ euro vào năm 2030. Ngay cả ở mức thấp nhất trong khoảng đó, stablecoin sẽ đại diện cho một phần không nhỏ trong các khoản tiền gửi ngân hàng khu vực euro. Ở mức cao nhất, chúng có thể chiếm hơn 4% các khoản tiền gửi qua đêm, một quy mô mà các ngân hàng và cơ quan quản lý không thể phớt lờ.
Quy định là một yếu tố trung tâm trong triển vọng này. Quy định Thị trường Tài sản Kỹ thuật số của EU đã cung cấp một khung pháp lý hài hòa mà giảm bớt sự không chắc chắn cho các bên tham gia tổ chức. Bằng cách đặt ra các yêu cầu rõ ràng xung quanh việc phát hành, dự trữ và giám sát, MiCAR đã hạ thấp rào cản cho các ngân hàng khám phá các sản phẩm được mã hóa mà không phải vượt ra ngoài nghĩa vụ tuân thủ của họ. Báo cáo ghi nhận rằng sự đảm bảo này đã gia tăng việc chấp nhận của các tổ chức đối với các khoản đầu tư được mã hóa và sắc nét hơn sự quan tâm của các ngân hàng trong việc phát hành stablecoin của riêng họ để hỗ trợ giải quyết.
Thay vì dựa vào các nhà phát hành bên thứ ba, nhiều ngân hàng lớn đang chuẩn bị để cạnh tranh trực tiếp. Một liên minh của 11 ngân hàng châu Âu hiện đang lên kế hoạch phát hành một stablecoin định danh euro vào năm 2026, báo hiệu một nỗ lực phối hợp để giữ quyền kiểm soát các mối quan hệ với khách hàng và các đường thanh toán. Cách tiếp cận này phản ánh một tính toán chiến lược rộng hơn: nếu các ngân hàng không tham gia, họ có nguy cơ bị loại bỏ bởi các nền tảng không phải ngân hàng có thể nắm bắt các dòng giao dịch và dữ liệu.
Các tác động kinh doanh là hỗn hợp. Một mặt, stablecoin mở ra các nguồn doanh thu tiềm năng liên quan đến lưu ký, giải quyết, và các dịch vụ tài sản được mã hóa. Mặt khác, chúng thách thức các mô hình trung gian truyền thống bằng cách cho phép các chuyển khoản ngang hàng gần như ngay lập tức mà bỏ qua một số cấu trúc phí hiện có. Các ngân hàng lớn, với khả năng cân đối kế toán và nguồn lực kỹ thuật để thích ứng, có vẻ như có xu hướng chấp nhận sự thay đổi, trong khi các tổ chức nhỏ hơn có thể đối mặt với những lựa chọn khó khăn hơn.
Các lợi ích về hiệu quả là một chủ đề lặp lại trong phân tích. Stablecoin có thể giảm chi phí đối chiếu, cải thiện khả năng truy xuất nguồn gốc, và hoạt động liên tục, không giống như các hệ thống kế thừa theo lô. Đối với các doanh nghiệp quản lý thanh khoản qua biên giới hoặc các nhà đầu tư giải quyết chứng khoán được mã hóa, những tính năng này chuyển thành lợi ích hoạt động cụ thể. Báo cáo nhấn mạnh rằng thanh toán có thể sẽ là động lực thứ cấp của tăng trưởng so với các khoản đầu tư được mã hóa, nhưng vẫn là một thành phần quan trọng của nhu cầu tổng thể.
Cùng lúc đó, sự mở rộng của các stablecoin liên kết với ngân hàng giới thiệu các hình thức mới của sự liên kết trong hệ thống tài chính. Khi các ngân hàng, nhà phát hành, người lưu ký và cơ sở hạ tầng blockchain trở nên gắn kết chặt chẽ hơn, các cú sốc trong một phân khúc có thể lan truyền nhanh hơn đến các phân khúc khác. Phân tích liên kết sự chấp nhận đáng kể của các stablecoin gắn với euro với các rủi ro ổn định tài chính cao hơn, đặc biệt nếu quản trị, quản lý dự trữ hoặc khả năng phục hồi hoạt động không đạt yêu cầu.
Do đó, các nhà giám sát dự kiến sẽ xem xét không chỉ các nhà phát hành riêng lẻ mà còn cả các hiệu ứng mạng được tạo ra bởi việc sử dụng rộng rãi. Các kịch bản căng thẳng, động lực đổi tiền và các phụ thuộc hoạt động có thể sẽ trở thành các thành phần tiêu chuẩn của giám sát thận trọng. Báo cáo không dự đoán sự gián đoạn hệ thống, nhưng nhấn mạnh sự cần thiết phải có các khung rủi ro phát triển song song với việc chấp nhận.
Từ góc độ thị trường, các phát hiện định vị châu Âu như một sân thử nghiệm cho các stablecoin do ngân hàng phát hành theo quy định ở quy mô lớn. Nếu thành công, những sáng kiến này có thể đặt ra các tiền lệ cho các khu vực pháp lý khác đang vật lộn với cách tích hợp tiền lập trình vào các hệ thống tài chính hiện có. Hiện tại, quỹ đạo vẫn phụ thuộc vào việc thực hiện, theo dõi quy định và sự chấp nhận của người dùng trong thanh toán và tài sản được mã hóa.
S&P Global Ratings, một nhánh của S&P Global (NYSE: SPGI), định hình sự phát triển như một sự thích ứng hướng tới tương lai chứ không phải là một sự phá vỡ với ngân hàng truyền thống. Trong quan điểm này, stablecoin không thay thế các ngân hàng mà đang định hình lại cơ sở hạ tầng mà họ dựa vào, với các tác động lâu dài đến cách mà giá trị di chuyển qua hệ thống tài chính khu vực euro.
Bài viết này ban đầu được xuất bản dưới tiêu đề Các Ngân Hàng Châu Âu Đón Nhận Stablecoin Euro Như Cơ Sở Hạ Tầng Tài Chính Cốt Lõi trên Crypto Breaking News – nguồn tin cậy của bạn cho tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.