#bitcoinopeninterestfallstotwomonthlow
Bitcoin tăng 23,6% khi đòn bẩy giảm: Điều đó có ý nghĩa gì với BTC?
Bitcoin vừa ghi nhận đợt tăng hàng tuần mạnh nhất trong năm, tăng khoảng 23,6% trong khi số lượng mở hợp đồng tương lai (open interest) giảm xuống mức thấp nhất trong hai tháng.
Thoạt nhìn, điều đó có vẻ hơi bất thường. Thông thường, một đợt tăng giá lớn thường đi kèm với việc các nhà giao dịch gia tăng đòn bẩy.
Lần này, điều ngược lại đã xảy ra.
📉 Bitcoin tăng giá khi số lượng mở hợp đồng giảm
Open interest của hợp đồng tương lai tính bằng coin giảm từ khoảng 353.500 BTC xuống 312.600 BTC, giảm 11%, trong khi Bitcoin tăng hơn 20%.
Phí tài trợ (funding rates) cũng gần như không biến động.
Điều đó cho thấy đợt tăng không chủ yếu được thúc đẩy bởi việc các nhà giao dịch dồn dập tham gia vào các vị thế long dùng đòn bẩy.
Thay vào đó, dường như đợt chuyển động này được hỗ trợ nhiều hơn bởi việc mua giao ngay và đóng vị thế short.
Sự khác biệt này quan trọng vì một đợt tăng được xây dựng dựa trên đòn bẩy thấp hơn có thể mang rủi ro thanh lý ngay lập tức ít hơn.
🐂 Lập luận tăng giá
Với những người lạc quan về Bitcoin, lãi suất mở giảm có thể là một tín hiệu tích cực.
Nếu ít nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy hơn, có thể sẽ ít áp lực bán tháo bị cưỡng bức đang chờ phía trên thị trường.
Nó cũng có nghĩa là dòng vốn vẫn có thể đang đứng ngoài lề.
Geoff Kendrick của Standard Chartered cho rằng mục tiêu cuối năm của Bitcoin có thể sẽ thận trọng hơn dự kiến nếu lãi suất mở thấp, vì khi đó nhà đầu tư có thể có chỗ để quay lại thị trường.
Trong kịch bản đó, BTC có thể tiếp tục tăng cao hơn mà không cần thêm một đợt gia tăng lớn về đòn bẩy.
🐻 Lập luận giảm giá
Phía còn lại của giao dịch nhìn nhận tình hình khác đi.
Một đợt tăng 23% với đòn bẩy tương đối mỏng cũng có thể khiến thị trường dễ bị các biến động mạnh theo cả hai hướng.
Theo báo cáo, các “cá voi” Bitcoin mới đã ghi nhận lợi nhuận khoảng 1,2 tỷ USD trong vòng ba ngày gần vùng 80.000 USD.
Quan trọng hơn, nhu cầu lãi suất mở (open interest) đã bắt đầu được phục hồi.
Khoảng 600 triệu USD OI đã được bổ sung trong vòng 24 giờ, với lãi suất mở tăng khoảng 3,5% khi Bitcoin bị từ chối.
Điều đó tạo ra một bối cảnh khác.
Nếu đòn bẩy tiếp tục tăng trong khi BTC gặp khó khi cố đẩy cao hơn, thị trường có thể ngày càng dễ bị tổn thương trước một cú đảo chiều do thanh lý.
🎯 Các mốc mà nhà giao dịch đang theo dõi
Mốc bứt phá ngay lập tức nằm quanh 80.100 USD.
Đóng cửa trong 1 giờ trên mức 80.100 USD có thể củng cố kịch bản bứt phá tăng giá.
Mặt khác, tín hiệu cảnh báo lớn hơn sẽ là việc lãi suất mở tiếp tục tăng trong khi Bitcoin vẫn bị kẹt hoặc bắt đầu đi xuống.
Đó là lúc đòn bẩy có thể trở thành vấn đề.
🔥 Vấn đề là nguồn nhiên liệu, không chỉ là hướng đi
Tranh luận không đơn giản chỉ là việc Bitcoin tăng giá hay giảm giá.
Đó là điều đang thúc đẩy đợt tăng.
Một đợt bứt phá được hỗ trợ bởi nhu cầu giao ngay và hoạt động đóng vị thế short có thể còn nhiều dư địa hơn trước khi đòn bẩy trở thành mối lo lớn.
Nhưng nếu các nhà giao dịch bắt đầu mạnh tay tái thiết lập các vị thế dùng đòn bẩy trong khi BTC không tạo thêm tiến triển mới, thì cuối cùng chính đòn bẩy đó có thể trở thành “nhiên liệu” cho một đợt bán tháo mạnh.
Các đợt tăng với OI thấp có thể vẫn bình lặng trong một thời gian. Câu hỏi thực sự là điều gì xảy ra khi đòn bẩy quay trở lại.
#Bitcoin #BTC #Crypto #BitcoinTrading #trading
