🌐 Vốn hóa toàn cầu: Thị trường tiếp tục biến động mạnh, tổng vốn hóa trong một tuần đã bốc hơi gần 290 tỷ USD, có lúc giảm xuống dưới 3 nghìn tỷ USD. Thị trường đã trải qua một cú sụt giảm vào cuối tuần và vào sáng ngày 2 tháng 2 đã có sự phục hồi kỹ thuật, nhưng tâm lý tổng thể vẫn cực kỳ yếu.

📶 Tâm lý thị trường: Tâm lý thị trường đang ở mức cực kỳ hoảng loạn và chờ đợi. Niềm tin của nhà đầu tư bị tổn thương nặng nề, vốn đang rút khỏi các tài sản rủi ro cao như tiền điện tử, chuyển sang các tài sản an toàn hơn như USD. Dữ liệu từ thị trường phái sinh cho thấy nhu cầu phòng ngừa cho sự giảm giá tăng vọt.

💸 Vốn và thanh lý

Quy mô thanh lý gần đây: Kể từ ngày 31 tháng 1, thị trường tiền điện tử đã kích hoạt hơn 25 tỷ USD các vị thế đòn bẩy bị thanh lý. Vào ngày 1 tháng 2, tổng số tiền thanh lý trên toàn mạng đã từng đạt đến 25 tỷ USD, với số người bị thanh lý đạt 420,000.

Thị trường phái sinh giảm đòn bẩy: Tổng giá trị hợp đồng chưa thanh lý của thị trường đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2025, cho thấy các nhà giao dịch đang cắt giảm quy mô rủi ro đòn bẩy một cách lớn.

Rủi ro thanh khoản vào cuối tuần: Sự sụt giảm lần này lại làm nổi bật những điểm yếu cấu trúc của thị trường tiền điện tử, đặc biệt là trong khoảng thời gian cuối tuần khi thanh khoản mỏng manh, khiến các đơn hàng lớn dễ dàng gây ra biến động giá mạnh và phản ứng thanh lý chuỗi.

🔥 Điểm nhấn hôm nay

Thị trường phục hồi kỹ thuật, nhưng câu chuyện cốt lõi gặp phải sự hoài nghi: Bitcoin vào sáng ngày 2 tháng 2 đã một lần giảm xuống dưới 76,000 USD, sau đó phục hồi lên trên 77,700 USD. Tuy nhiên, sự phục hồi này chủ yếu được hiểu là sự sửa chữa kỹ thuật sau khi giảm sâu, thay vì một sự đảo chiều xu hướng. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, khác với các tài sản truyền thống như vàng, Bitcoin gần đây không phản ứng tích cực với rủi ro địa chính trị hoặc sự suy yếu của USD, câu chuyện cốt lõi về "vàng kỹ thuật số" và "phòng ngừa lạm phát" đang phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng.

Đề cử diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục gây áp lực lên thị trường: Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đề cử cựu quản trị viên Kevin Walsh làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo, đây là sự kiện vĩ mô chính dẫn đến đợt bán tháo trên thị trường này. Thị trường cho rằng Walsh có xu hướng diều hâu hơn so với Chủ tịch hiện tại Powell, lo ngại rằng ông có thể thực hiện chính sách tiền tệ thắt chặt hơn mạnh mẽ. Điều này đã dẫn đến việc thị trường dự đoán thời điểm giảm lãi suất bị trì hoãn, làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản sinh lời như USD, từ đó rút bớt thanh khoản khỏi thị trường tiền điện tử.

Chuyên gia phân tích cảnh báo có thể tiếp tục giảm sâu: Giám đốc nghiên cứu Galaxy Digital Alex Thorn chỉ ra rằng dữ liệu trên chuỗi, mức giá quan trọng kỹ thuật yếu đi và sự không chắc chắn vĩ mô cho thấy Bitcoin có thể tiếp tục yếu đi trong vài tuần hoặc vài tháng tới. Ông cảnh báo rằng Bitcoin có khả năng kiểm tra lại khoảng trống cung quanh 70,000 USD, thậm chí là mức hỗ trợ quan trọng lâu dài 58,000 USD (đường trung bình 200 tuần).

Cạnh tranh vốn gia tăng, thị trường "mất giá trị": Phân tích cho rằng, thị trường hiện tại đang phải đối mặt với sự cạnh tranh vốn gay gắt từ các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo và thị trường kim loại quý. Nhiều vốn đang chuyển hướng sang những lĩnh vực này, trong khi Bitcoin trở nên "lỗi thời". Sự phân bổ vốn này càng làm suy yếu sức mạnh mua của thị trường tiền điện tử.

📊 Hiệu suất của các đồng tiền chính

Tính đến ngày 2 tháng 2, các đồng tiền điện tử chính vẫn đang ở trong giai đoạn điều chỉnh yếu sau khi giảm sâu:

Bitcoin: Giá khoảng $77,746.86, giảm khoảng 40% so với đỉnh điểm năm 2025. Giảm hơn 9% trong tuần, giảm tích lũy 12.48% trong tháng 1.

Ethereum: Giá giao dịch trong khoảng $2,195.61 đến $2,322.01. Giảm 22.2% trong tuần qua, giảm tích lũy 17% trong tháng 1.

Ripple: Giá tiếp tục chịu áp lực, giao dịch quanh $1.59.

🌟 Các lĩnh vực và dự án nóng

Thị trường bước vào "khu vực tích lũy": Một báo cáo ngành chỉ ra rằng một số tài sản tiền điện tử chính đã bước vào cái gọi là "khoảng tích lũy" do giá giảm mạnh kèm theo khối lượng giao dịch tăng. Điều này thường có nghĩa là các nhà tham gia thị trường lớn có thể đang thực hiện bố trí dài hạn khi thị trường yếu.

Tài sản giảm mạnh:

Render: Giảm 20.40% trong tuần.

Filecoin: Giảm 17.55% trong tuần.

Bonk: Giảm 18.27% trong tuần.

Dash: Giảm 25.38% trong tuần.

Story: Giảm 36.91%, là tài sản có vốn hóa lớn nhất trong báo cáo với mức giảm cao nhất.

Một số dự án tăng giá trong bối cảnh thị trường giảm: Trong khi thị trường giảm mạnh, HyperLiquid đã tăng hơn 40% trong tuần do hoạt động giao dịch liên quan đến thị trường kim loại quý biến động.

🌍 Động thái vĩ mô và quy định

Sự giảm giá đồng thời của các tài sản rủi ro toàn cầu: Sự sụt giảm của tiền điện tử không phải là một sự kiện độc lập, mà là một phần của làn sóng bán tháo các tài sản rủi ro toàn cầu. Do dự đoán chính sách diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang, báo cáo tài chính không đạt yêu cầu của các ông lớn AI dẫn đến việc bán tháo cổ phiếu công nghệ, và sự sụp đổ của thị trường kim loại quý, thị trường toàn cầu đã rơi vào "chế độ trú ẩn".

Sự liên kết với thị trường truyền thống gia tăng: Phân tích chỉ ra rằng tiền điện tử đã có mối liên hệ mạnh mẽ hơn với các tài sản rủi ro truyền thống (như cổ phiếu), thay vì trở thành tài sản trú ẩn độc lập. Khi khẩu vị rủi ro chung giảm, tiền điện tử cũng bị bán tháo.

🐌 Nhận thức thị trường

Vào ngày 2 tháng 2, thị trường tiền điện tử gặp khó khăn trong việc tìm kiếm không gian thở giữa cơn bão vĩ mô toàn cầu. Mặc dù sự phục hồi kỹ thuật trong phiên sáng đã tạm dừng sự sụt giảm mạnh, nhưng mâu thuẫn cốt lõi của thị trường vẫn chưa được giải quyết: dưới dự đoán chính sách tiền tệ diều hâu, tiền điện tử, vốn là tài sản có độ biến động cao và beta cao, đang mất đi sức hấp dẫn.

Sự điều chỉnh hiện tại của thị trường chủ yếu là kết quả của sự rút lui thanh khoản, việc câu chuyện không còn hiệu lực và cạnh tranh vốn gia tăng. Các nhà đầu tư cần nhận thức rằng thị trường có thể đã bước vào một giai đoạn dài để đổi thời gian lấy không gian, thông qua biến động để tiêu hóa cổ phiếu nổi và tái xây dựng niềm tin. Trong ngắn hạn, khả năng thị trường ổn định phụ thuộc vào việc Bitcoin có thể phục hồi hiệu quả và đứng vững trên 77,000 USD hay không. Tuy nhiên, từ góc độ trung hạn, nếu áp lực vĩ mô tiếp tục, thị trường có thể sẽ tiếp tục tìm kiếm hỗ trợ vững chắc về phía dưới. Đối với các nhà đầu tư, điều quan trọng hơn hiện tại là quản lý rủi ro, giảm đòn bẩy và kiên nhẫn chờ đợi tín hiệu chuyển hướng rõ ràng từ cấu trúc thị trường và môi trường vĩ mô.