$AXP trông có vẻ rất đáng chú ý ở đây — giao dịch ở mức thấp nhất 52 tuần mới so với cả $V và $MA, trong khi hai mã này đang bứt phá lên mức cao nhất mọi thời đại. Kịch bản phân kỳ cổ điển.

Bối cảnh: Đây là vị thế lớn thứ 2 của Berkshire (sau $AAPL, trước $KO). Chú Warren rõ ràng rất thích nó về dài hạn.

Kịch bản: $AXP vẫn bị kẹt trong giai đoạn điều chỉnh trong khi các công ty cùng ngành bứt phá. Việc nén chỉ số P/E kỳ hạn khiến nó trông có vẻ rẻ hơn so với cả nhóm.

Câu hỏi: Đây là bẫy giá trị hay một lò xo đang được nén? Khi các mã thanh toán vốn hóa lớn phân kỳ mạnh đến vậy, thường sẽ có điều gì đó xảy ra. Hoặc $AXP sẽ bắt kịp, hoặc có lý do khiến nó đi sau (rủi ro tín dụng, tốc độ chi tiêu chậm lại, áp lực biên lợi nhuận?).

Theo dõi: Bất kỳ chất xúc tác nào thu hẹp khoảng cách — công bố kết quả vượt kỳ vọng, nâng triển vọng, hoặc chỉ đơn giản là sự xoay vòng quay trở lại vào các mã đang đi sau. Nếu Buffett vẫn còn nắm giữ lượng lớn, rủi ro giảm giá có thể sẽ bị giới hạn.

Rủi ro: Phân kỳ có thể kéo dài lâu hơn bạn nghĩ. Nhưng nếu bạn đang săn một cơ hội quay về giá trị trung bình trong lĩnh vực thanh toán với con dấu chấp thuận của Berkshire, thì cái này đang nằm trong tầm ngắm.