Bitcoin có thể đang tiến tới một đợt biến động lớn nữa, khi đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes dự đoán BTC sẽ đạt 126.000 USD vào cuối năm 2026. Quan điểm lạc quan của ông ít dựa vào những “cơn sốt” của thị trường crypto và nhiều hơn vào một vấn đề nợ toàn cầu ngày càng gia tăng, áp lực ngày càng lớn lên thị trường trái phiếu và khả năng có thêm thanh khoản mới từ các ngân hàng trung ương.

Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, ông tiết lộ rằng thị trường crypto hiện tại trong năm 2026 cuối cùng có thể chạm tới một thời điểm mà các nhà hoạch định chính sách gần như không còn lựa chọn nào khác ngoài việc bơm thêm tiền vào hệ thống, tạo ra một nền tảng vững chắc cho Bitcoin.

Nợ có thể trở thành chất xúc tác lớn nhất của Bitcoin

Hayes xem gánh nặng nợ công ngày càng tăng của Mỹ là một trong những vấn đề lớn nhất đối với thị trường. Với khoảng 40 nghìn tỷ USD nợ của Mỹ và chi phí lãi suất đang tăng, ông cho rằng việc giữ lãi suất cao quá lâu có thể tạo thêm áp lực lên thị trường Kho bạc.

Việc mua lại trái phiếu Kho bạc (buybacks) gần đây tăng lên được xem là dấu hiệu sớm rằng các quan chức sẵn sàng can thiệp nếu lợi suất tăng quá cao.

Điều đó có nghĩa là sẽ có thêm thanh khoản, thêm đô la đuổi theo các tài sản rủi ro, và Bitcoin có thể là một trong những bên hưởng lợi hàng đầu.

Vì sao FIMA có thể thay đổi cục diện

Hayes cũng đang theo dõi cơ chế repo FIMA của Fed. Các nước như Nhật Bản nắm giữ một lượng rất lớn trái phiếu Kho bạc Mỹ, nhưng có thể cuối cùng sẽ cần bán các tài sản đó và đưa vốn trở về nước.

Một đợt bán tháo lớn trái phiếu Kho bạc có thể đẩy lợi suất lên cao hơn và gây ra các vấn đề trên khắp thị trường toàn cầu.

Hayes cho rằng Fed có thể thay vào đó cung cấp đô la dựa trên các khoản nắm giữ Kho bạc đó, giúp chính phủ các nước khác tiếp cận thanh khoản mà không cần bán mạnh trái phiếu của họ.

Nếu cơ chế đó được mở rộng đáng kể, Hayes xem đó là một nguồn tiềm năng mới của thanh khoản bằng đô la, và là một điểm tích cực lớn đối với Bitcoin.

Điều gì sẽ xảy ra nếu Bitcoin giảm xuống 35K?

Hayes cũng phác họa một kịch bản còn đau đớn hơn. Nếu Bitcoin bất ngờ sụp đổ xuống 35.000 USD do bị bán tháo bắt buộc hoặc một sự kiện thanh lý lớn, ông không nhất thiết coi đó là sự khởi đầu của một thị trường giá xuống dài hạn khác.

Thay vào đó, ông cho rằng nó có thể trở thành “nến đầu hàng” mà các nhà đầu tư đang chờ đợi, tương tự như tháng 3/2020.

Tóm lại, nếu các nhà hoạch định chính sách phản ứng bằng thanh khoản mới, thì điều này sẽ là cơ hội để mua hơn là lý do để từ bỏ Bitcoin.

Vì sao Hayes Thấy 126K

Ở chiều ngược lại, nếu thanh khoản mở rộng trong khi Bitcoin đã đang bứt phá lên, ông kỳ vọng đà sẽ được tăng tốc. Khi đó, một động thái hướng tới 120.000 USD có thể biến thành một đợt bứt phá lớn hơn nhiều, vì nhiều nhà đầu tư vẫn chưa phân bổ đủ vào BTC.

Với năm 2026, mục tiêu thực tế của ông là 126.000 USD, đưa Bitcoin vượt qua đỉnh lịch sử mọi thời đại trước đó.

Ngoài ra, Hayes còn nhìn thấy khả năng BTC cuối cùng đạt 500.000 USD nếu thanh khoản toàn cầu tiếp tục mở rộng.

Với ông, rủi ro chính không phải một vụ sụp đổ crypto khác, mà là một sự gián đoạn lớn như chiến tranh hoặc một cuộc tấn công mạng khiến cơ sở hạ tầng quan trọng bị tê liệt.