Ngân hàng trung ương Trung Quốc cho biết vào ngày 24/8 rằng họ sẽ tiến hành một hoạt động cho vay trung hạn một năm (MLF) quy mô 500 tỷ nhân dân tệ vào ngày 25/8 nhằm đảm bảo thanh khoản hệ thống ngân hàng dồi dào, theo Jiemian News. MLF tháng 8 sẽ gia hạn với quy mô ít hơn 1.000 tỷ nhân dân tệ so với mức 600 tỷ nhân dân tệ sẽ đáo hạn trong tháng này, đánh dấu lần thu hẹp đầu tiên trong bốn tháng. Bao gồm khoản tăng ròng 200 tỷ nhân dân tệ trong các đợt gia hạn mua lại ngược thông qua hai kỳ hạn, các hoạt động thanh khoản trung hạn của ngân hàng trung ương Trung Quốc vẫn sẽ cộng thêm 100 tỷ nhân dân tệ trong tháng 8, là tháng thứ hai liên tiếp ghi nhận mức bơm ròng.

Ông Wang Qing, nhà phân tích vĩ mô trưởng của Dongfang Jincheng, cho biết việc gia hạn MLF với quy mô nhỏ hơn không phải là dấu hiệu cho thấy thanh khoản thắt chặt, mà có thể phản ánh cơ cấu kỳ hạn trong nhu cầu huy động vốn của các tổ chức tài chính. Ông nói rằng gần đây, lãi suất DR001 qua đêm đã duy trì gần với lãi suất chính sách, trong khi các hoạt động cao hơn của reverse repo và áp lực được kiểm soát từ việc phát hành trái phiếu chính phủ hỗ trợ thanh khoản dồi dào. Ông cũng cho biết báo cáo chính sách tiền tệ mới nhất của ngân hàng trung ương Trung Quốc kêu gọi theo dõi sát các điều kiện thanh khoản và sử dụng linh hoạt các công cụ chính sách để giữ cho lãi suất thị trường tiền tệ ngắn hạn ổn định quanh lãi suất chính sách.

Wang cho biết chính sách vĩ mô có thể nghiêng về việc ổn định tăng trưởng, bao gồm việc tăng nhanh phát hành trái phiếu chính phủ và triển khai 800 tỷ nhân dân tệ trong các công cụ tài chính mới theo chính sách, điều này sẽ đòi hỏi hỗ trợ thanh khoản. Ông nói rằng các công cụ thanh khoản trung hạn như MLF và các khoản mua đảo ngược (buyout reverse repos) có thể tiếp tục được gia hạn với quy mô lớn hơn, trong khi việc cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc vẫn có thể diễn ra vào sau đó, điều này có thể làm giảm nhu cầu bơm thêm ròng thanh khoản trung hạn. Riêng ông Đồng Tích Tiêu, chuyên gia kinh tế trưởng của Zhaolian, cho biết dư địa để cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc lớn hơn so với việc cắt giảm lãi suất vì nó sẽ giúp đáp ứng nhu cầu thanh khoản và hạ chi phí vốn của các ngân hàng, tạo điều kiện cho các đợt giảm LPR trong tương lai.