Phát triển vượt xa các tùy chọn Onchain: HYPE, RWA và nỗ lực đẩy mạnh hạ tầng V3
Đồng sáng lập và CEO của Derive Labs, Nick Forster, giải thích chiến lược của giao thức trong một cuộc phỏng vấn với Blockmedia.
Forster cho rằng quyền chọn quan trọng vì chúng cho phép các nhà giao dịch thể hiện quan điểm thị trường chính xác hơn so với hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual futures). Một vị thế perp dùng đòn bẩy có thể bị thanh lý do biến động ngắn hạn, ngay cả khi hướng đi dài hạn cuối cùng là đúng, trong khi rủi ro giảm của người mua quyền chọn bị giới hạn ở khoản phí bảo hiểm (premium) đã trả.
Quyền chọn cũng vượt ra khỏi mục đích đầu cơ. Chúng có thể được dùng để phòng hộ cho các vị thế hiện có hoặc tạo lợi suất từ các tài sản đã và đang được nắm giữ.
$HYPE là một trong những ví dụ rõ ràng nhất trên Derive hiện nay. Theo Forster, phần lớn hoạt động quyền chọn HYPE hiện tại chủ yếu đến từ việc tạo lợi suất hơn là phòng hộ. Những người nắm giữ đang bán put và bán covered call để thu thêm premium cho các vị thế của mình.
Hoạt động đó cũng đã thay đổi thị trường. Biến động hàm ý của HYPE, khi thị trường mới ra mắt vào khoảng 100, đã giảm xuống còn xấp xỉ 55–60 do có thêm nhiều người bán quyền chọn tham gia.
Derive hiện dự định mở rộng các trường hợp sử dụng này thông qua V3, dự kiến vào giữa tháng 9. V3 đưa quyền chọn, spot, perpetual futures và các thị trường vay/mượn vào chung một bộ máy quản lý rủi ro duy nhất.
Forster mô tả hệ thống như một “nhà máy tạo lợi nhuận vô hạn” (infinite payoff factory), cho phép các nhà giao dịch và nền tảng bên ngoài kết hợp các thị trường khác nhau thành sản phẩm để phục vụ đầu cơ, phòng hộ và tạo lợi suất.
V3 cũng được thiết kế để giúp việc tích hợp nhanh hơn đáng kể. Công việc có thể mất các đội bên ngoài một đến ba tháng ở V2 có thể được rút xuống còn khoảng nửa ngày hoặc một ngày trong một số trường hợp, trong khi một số chiến lược vault cuối cùng có thể được triển khai chỉ với vài lượt nhấp chuột.
Khu vực mở rộng tiếp theo là RWA. Derive đã ra mắt quyền chọn vàng và dự định mở rộng sang hàng hóa, chỉ số và cuối cùng là từng cổ phiếu riêng lẻ.
Forster cho biết các ưu tiên trọng tâm của giao thức trong năm 2026 là mở rộng các thị trường RWA và xây dựng một hệ sinh thái rộng hơn các sản phẩm cấu trúc dựa trên Derive.
Đồng sáng lập và CEO của Derive Labs, Nick Forster, giải thích chiến lược của giao thức trong một cuộc phỏng vấn với Blockmedia.
Forster cho rằng quyền chọn quan trọng vì chúng cho phép các nhà giao dịch thể hiện quan điểm thị trường chính xác hơn so với hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual futures). Một vị thế perp dùng đòn bẩy có thể bị thanh lý do biến động ngắn hạn, ngay cả khi hướng đi dài hạn cuối cùng là đúng, trong khi rủi ro giảm của người mua quyền chọn bị giới hạn ở khoản phí bảo hiểm (premium) đã trả.
Quyền chọn cũng vượt ra khỏi mục đích đầu cơ. Chúng có thể được dùng để phòng hộ cho các vị thế hiện có hoặc tạo lợi suất từ các tài sản đã và đang được nắm giữ.
$HYPE là một trong những ví dụ rõ ràng nhất trên Derive hiện nay. Theo Forster, phần lớn hoạt động quyền chọn HYPE hiện tại chủ yếu đến từ việc tạo lợi suất hơn là phòng hộ. Những người nắm giữ đang bán put và bán covered call để thu thêm premium cho các vị thế của mình.
Hoạt động đó cũng đã thay đổi thị trường. Biến động hàm ý của HYPE, khi thị trường mới ra mắt vào khoảng 100, đã giảm xuống còn xấp xỉ 55–60 do có thêm nhiều người bán quyền chọn tham gia.
Derive hiện dự định mở rộng các trường hợp sử dụng này thông qua V3, dự kiến vào giữa tháng 9. V3 đưa quyền chọn, spot, perpetual futures và các thị trường vay/mượn vào chung một bộ máy quản lý rủi ro duy nhất.
Forster mô tả hệ thống như một “nhà máy tạo lợi nhuận vô hạn” (infinite payoff factory), cho phép các nhà giao dịch và nền tảng bên ngoài kết hợp các thị trường khác nhau thành sản phẩm để phục vụ đầu cơ, phòng hộ và tạo lợi suất.
V3 cũng được thiết kế để giúp việc tích hợp nhanh hơn đáng kể. Công việc có thể mất các đội bên ngoài một đến ba tháng ở V2 có thể được rút xuống còn khoảng nửa ngày hoặc một ngày trong một số trường hợp, trong khi một số chiến lược vault cuối cùng có thể được triển khai chỉ với vài lượt nhấp chuột.
Khu vực mở rộng tiếp theo là RWA. Derive đã ra mắt quyền chọn vàng và dự định mở rộng sang hàng hóa, chỉ số và cuối cùng là từng cổ phiếu riêng lẻ.
Forster cho biết các ưu tiên trọng tâm của giao thức trong năm 2026 là mở rộng các thị trường RWA và xây dựng một hệ sinh thái rộng hơn các sản phẩm cấu trúc dựa trên Derive.