Gần đây $BTC bắt đầu kéo từ vùng khoảng 60.000 USD trở về gần 80.000 USD, rất nhiều người bắt đầu hỏi: đây chỉ là một đợt hồi mạnh trong thị trường gấu, hay một chu kỳ tăng mới thực sự đã sẵn sàng bắt đầu?
Tôi hiện ngày càng nghiêng về phía sau hơn.
Hơn nữa, tôi nghĩ thời điểm thực sự đáng mong chờ có lẽ không phải bây giờ, mà là vào tháng 10.
Trước hết, hãy xem vì sao BTC lần này lại đột ngột tăng.
Trong tuần qua, BTC đã có lần chạm đỉnh gần 79.455 USD, mức tăng theo tuần vượt 20%. Quan trọng hơn, lần này không hoàn toàn do tâm lý của nhà đầu tư cá nhân thúc đẩy: các sản phẩm Bitcoin giao ngay tại Mỹ lại xuất hiện dòng tiền ròng khoảng 520 triệu USD trong một ngày, cho thấy dòng vốn tổ chức bắt đầu quay trở lại. Bộ Tài chính Mỹ lại bất ngờ nâng quy mô mua lại trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài 10–30 năm cho từng đợt từ 2 tỷ USD lên 4 tỷ USD, khiến đồng USD suy yếu; nhờ đó, vàng và BTC cũng được dòng tiền quay lại mua.
Tôi thấy chuyện này quan trọng hơn nhiều so với việc BTC tăng được bao nhiêu.
Bởi vì đến năm 2026, một trong những thứ lớn nhất đang đè nặng thị trường crypto chính là thanh khoản và lãi suất cao. Hiện kinh tế Mỹ bắt đầu hạ nhiệt, các dữ liệu việc làm, bán lẻ và lạm phát trong tháng 7 đều suy yếu ở những mức độ khác nhau. Goldman Sachs đã cho rằng xác suất tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 9 là rất thấp, và thị trường thậm chí đã đẩy kỳ vọng lần tăng lãi suất tiếp theo sang tận năm 2027.
Dù hiện tại vẫn chưa thể nói là đã quay lại việc giảm lãi suất, cuộc khảo sát mới nhất của Reuters thậm chí cho thấy đa số nhà kinh tế tin rằng năm nay có thể sẽ giữ nguyên lãi suất. Tuy nhiên ít nhất, thị trường đã dần chuyển từ “còn phải tiếp tục tăng lãi suất” sang “có lẽ không cần tăng thêm”.
Với tiền mã hóa, sự thay đổi kỳ vọng như vậy đã đủ quan trọng.
Thứ hai là chính sách của Mỹ thật sự bắt đầu thay đổi.
Gần đây, Trump đã trực tiếp gặp các nhà quản lý/giám đốc điều hành trong ngành tiền mã hóa tại Nhà Trắng, và một lần nữa yêu cầu Quốc hội thúc đẩy CLARITY Act. Điểm quan trọng nhất của dự luật này là tiếp tục làm rõ những tài sản crypto nào thuộc chứng khoán và những tài sản nào thuộc hàng hóa, từ đó dần xử lý vùng xám quản lý “rắc rối” nhất mà Mỹ đã gặp trong vài năm qua.
Nếu sau khi Quốc hội nối lại phiên họp vào tháng 9 mà CLARITY tiếp tục được triển khai, thì đến tháng 10, thứ mà thị trường giao dịch có thể không còn là “Mỹ có đàn áp Crypto hay không”, mà là “Mỹ sẽ mở cửa đến mức độ nào”.
Thứ ba chính là Uptober mà ai cũng quen thuộc.
Mặc dù không thể coi đó là một sự đảm bảo cho đà tăng, nhưng dữ liệu lịch sử thì đúng là rất khó tin.
Kể từ năm 2013, phần lớn các tháng 10 của BTC cuối cùng đều là tăng. Lịch sử cho thấy tháng 10 năm 2013 tăng 60,79%, năm 2017 tăng 47,81%, năm 2021 tăng 39,93%. Theo thống kê dài hạn, mức lợi nhuận trung bình tháng 10 khoảng 22%, và đây luôn là một trong những tháng BTC thể hiện tốt nhất.
Và năm nay vẫn còn một điểm rất khác biệt nữa.
Đỉnh cao của BTC hồi tháng 10 năm ngoái từng chạm 126.198 USD, sau đó trải qua một thị trường gấu gần một năm. Năm nay thì có lúc rơi xuống dưới 60.000 USD. Nói cách khác, không phải giai đoạn thị trường bò đang ở đỉnh cao rồi tiếp tục hô Uptober, mà là sau một nhịp điều chỉnh gần như “cắt đôi”, thị trường vừa bắt đầu kéo dòng tiền quay trở lại.
Đó cũng là lý do dạo gần đây tôi liên tục tìm kiếm các đồng coin làm giả.
BTC có nhiệm vụ cứu thị trường, nhưng lúc thực sự điên cuồng thì thường là BTC tăng trước được một đoạn, rồi giữ vững ở vùng cao. Sau đó, dòng tiền bắt đầu lan tỏa theo từng lớp sang ETH, các altcoin chủ đạo, vốn hóa nhỏ và rồi đến cả meme coin.
Thực ra gần đây tôi đã nhìn thấy một chút mùi vị như vậy rồi.
Trong tuần trước, mức tăng của ETH có lúc đạt 26%, HYPE tăng khoảng 36%, và toàn thị trường crypto chỉ trong một tuần đã tăng thêm khoảng 500 tỷ USD vốn hóa.
Vì vậy, ý nghĩ của tôi cho hai tháng tới khá đơn giản.
Từ cuối tháng 8 đến tháng 9, tôi sẽ tiếp tục tìm vị trí.
Nếu BTC có thể giữ vững đợt phục hồi này, và chính sách cũng như kỳ vọng về lãi suất của Mỹ vào tháng 9 không lại quay sang hướng “diều hâu”, thì đến khi tháng 10 trùng với yếu tố theo mùa, dòng vốn từ tổ chức, kỳ vọng về quản lý và sự xoay vòng của các đồng coin làm giả, thì khả năng rất cao đợt行情 này sẽ bước sang một giai đoạn hoàn toàn khác.
Hiện nay, rất nhiều đồng coin làm giả đã giảm 80%, 90% so với đỉnh của chu kỳ trước. Thị trường mới chỉ chuyển từ “không ai dám mua” sang “đã có người bắt đầu quay lại”.
Nếu tháng 10 thực sự bước vào Uptober, tôi nghĩ lần điên rồ nhất lần này có thể không phải là BTC, mà là những đồng coin làm giả đang nằm lì dưới đáy đã rất lâu, đến giờ vẫn chưa thực sự bù lại phần tăng giá.