Mật độ sự kiện của tuần này là một trong những mức cao nhất trong năm: Thứ Ba là niềm tin người tiêu dùng, Thứ Tư là báo cáo tài chính của Nvidia, Thứ Năm là điều chỉnh GDP + lễ khai mạc Jackson Hole, Thứ Sáu là dữ liệu PCE + bài phát biểu chính lần đầu của Warsh tại Jackson Hole—ngay trong cùng một buổi sáng.
Tôi xem qua các con số kỳ vọng thì hơi nhức đầu.
PCE lõi kỳ vọng theo tháng được điều chỉnh tăng tốc lên 0,3%, trong khi GDP lại bị hạ dự báo—lạm phát nóng, kinh tế chậm, và tổ hợp này có một cái tên: đình lạm.
BTC đã tăng 22% tuần trước là vì các giao dịch repo hoá trái phiếu đã châm ngòi cho “trade giảm giá trị tiền tệ”, nhưng nếu PCE thực sự nóng, thì tại Jackson Hole Warsh không có lý do gì để làm mềm lập trường—ngay trong cùng buổi sáng đó, ông sẽ dùng bài phát biểu để “gõ lại” giao dịch này.
Rắc rối hơn là hiện tại Cục Dự trữ Liên bang và Bộ Tài chính đang gần như làm ngược nhau: Bộ Tài chính bơm thanh khoản, còn Fed lại thắt chặt—“Tôi nghĩ điều này sẽ khiến Fed phải điều chỉnh mục tiêu lãi suất mạnh hơn so với kịch bản ban đầu của họ.”
Mâu thuẫn này sẽ lơ lửng trên thị trường cho đến trước bài phát biểu của Warsh.
Báo cáo Nvidia cũng là con dao hai lưỡi: vượt kỳ vọng + định hướng AI mạnh, công nghệ và crypto cùng hưởng lợi; nhưng nếu báo cáo dưới kỳ vọng hoặc đưa ra định hướng thận trọng, giao dịch AI sẽ rút lui, và mức tăng của tuần này có thể bị bào mòn nhanh đi một phần.
Thị trường trái phiếu bao trùm tất cả các biến số—lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ở mức 4,74%, cao nhất trong 52 tuần. Chỉ cần lợi suất ở đây, mọi tài sản rủi ro muốn tăng đều chịu áp lực mang tính cấu trúc.
BTC hiện quanh 77.500, và việc giữ được 77.000 là yêu cầu tối thiểu. Tuần này không phải là “có hay không có chất xúc tác”, mà là “có quá nhiều chất xúc tác đồng thời và hướng đi không rõ”—môi trường như vậy dễ tạo ra dao động biên độ rộng hơn là đột phá một chiều.
Các bạn dự định tuần này sẽ giao dịch thế nào? Giữ nguyên vị thế hay giảm bớt trước chờ Warsh phát biểu? Nói cho tôi biết.
$BTC
#BTC
Tôi xem qua các con số kỳ vọng thì hơi nhức đầu.
PCE lõi kỳ vọng theo tháng được điều chỉnh tăng tốc lên 0,3%, trong khi GDP lại bị hạ dự báo—lạm phát nóng, kinh tế chậm, và tổ hợp này có một cái tên: đình lạm.
BTC đã tăng 22% tuần trước là vì các giao dịch repo hoá trái phiếu đã châm ngòi cho “trade giảm giá trị tiền tệ”, nhưng nếu PCE thực sự nóng, thì tại Jackson Hole Warsh không có lý do gì để làm mềm lập trường—ngay trong cùng buổi sáng đó, ông sẽ dùng bài phát biểu để “gõ lại” giao dịch này.
Rắc rối hơn là hiện tại Cục Dự trữ Liên bang và Bộ Tài chính đang gần như làm ngược nhau: Bộ Tài chính bơm thanh khoản, còn Fed lại thắt chặt—“Tôi nghĩ điều này sẽ khiến Fed phải điều chỉnh mục tiêu lãi suất mạnh hơn so với kịch bản ban đầu của họ.”
Mâu thuẫn này sẽ lơ lửng trên thị trường cho đến trước bài phát biểu của Warsh.
Báo cáo Nvidia cũng là con dao hai lưỡi: vượt kỳ vọng + định hướng AI mạnh, công nghệ và crypto cùng hưởng lợi; nhưng nếu báo cáo dưới kỳ vọng hoặc đưa ra định hướng thận trọng, giao dịch AI sẽ rút lui, và mức tăng của tuần này có thể bị bào mòn nhanh đi một phần.
Thị trường trái phiếu bao trùm tất cả các biến số—lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ở mức 4,74%, cao nhất trong 52 tuần. Chỉ cần lợi suất ở đây, mọi tài sản rủi ro muốn tăng đều chịu áp lực mang tính cấu trúc.
BTC hiện quanh 77.500, và việc giữ được 77.000 là yêu cầu tối thiểu. Tuần này không phải là “có hay không có chất xúc tác”, mà là “có quá nhiều chất xúc tác đồng thời và hướng đi không rõ”—môi trường như vậy dễ tạo ra dao động biên độ rộng hơn là đột phá một chiều.
Các bạn dự định tuần này sẽ giao dịch thế nào? Giữ nguyên vị thế hay giảm bớt trước chờ Warsh phát biểu? Nói cho tôi biết.
$BTC
#BTC
