$UAI Trong 6 giờ gần đây, tăng 11,09%, nhưng giá trị OI lại tăng 44,11%. Tỷ lệ này ngay lập tức nhắc nhở: tốc độ tham gia của các hợp đồng mới nhanh hơn rất nhiều so với bản thân biến động giá.

Trong dữ liệu công khai của Binance lúc 16:11 UTC, khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn 24 giờ của UAI vào khoảng 37,48 triệu USDT; sàn Binance spot không có cặp giao dịch UAIUSDT. Tỷ lệ funding +0,031187%, và giá mark cũng cao hơn khoảng 0,0764% so với giá chỉ số. Vì vậy, ở phía Binance, dữ liệu công khai chỉ cho thấy sổ lệnh hợp đồng đang được mở rộng, và việc nắm giữ hợp đồng của phe mua (long) phải tiếp tục trả phí; không thể diễn giải trực tiếp các giao dịch này thành spot được hấp thụ hay dòng tiền spot tăng mạnh.

“Giá tăng, OI cũng tăng” thường bị đơn giản hóa thành nhu cầu rất mạnh, nhưng điểm mấu chốt ở đây là quá trình hình thành giá gần như hoàn toàn nằm ở thị trường vĩnh viễn. Không có đối chứng giao dịch spot có thể kiểm chứng, những người tham gia thực tế đang đối mặt với một cấu trúc tập trung hơn và phụ thuộc nhiều hơn vào đòn bẩy. Để viết lại cách giải thích này, cần thấy tính thanh khoản spot có thể kiểm chứng đồng thời xuất hiện, hoặc trong khi giá tiếp tục đi lên thì tốc độ tăng OI và funding dương rõ ràng hạ nhiệt. #Cấu trúc thị trường