Thanh lý thanh khoản mua (long) lớn nhất của Crypto đã kích hoạt giai đoạn thị trường gấu cuối cùng. Giờ đây mọi người tự hỏi: liệu cú ép mua (short squeeze) lớn nhất trong lịch sử có thể lật kịch bản và mở màn cho một chu kỳ tăng giá tiếp theo?

Logic ở đây thực ra khá thú vị. Khi các vị thế long đòn bẩy quá mức bị xóa sổ, nó tạo ra áp lực bán dây chuyền, có thể đánh dấu đỉnh của một chu kỳ. Về lý thuyết, chiều ngược lại cũng có thể xảy ra — nếu đủ nhiều vị thế short bị ép phải đóng, lực mua phát sinh từ các lệnh thanh lý có thể châm ngòi cho đà tăng kéo dài.

Tuy nhiên, có một điểm vướng. Short squeeze thường diễn ra dữ dội nhưng ngắn ngủi. Chúng tạo ra những biến động bùng nổ, không nhất thiết trở thành xu hướng bền vững. Thị trường bò thực sự cần nhiều hơn việc mua do bị ép — nó cần vốn mới, sự thay đổi về câu chuyện/narrative, các yếu tố vĩ mô thuận lợi và nhu cầu mang tính cơ cấu.

Dẫu vậy, một kỷ lục thanh lý short có thể là tia lửa. Nó sẽ không tự nó đảm bảo một chu kỳ bull mới, nhưng có thể là chất xúc tác giúp chuyển đổi tâm lý, quét sạch các vị thế bi quan, và mở cánh cửa cho nhịp tăng tiếp theo. Thị trường rất thích sự đối xứng, và đây có thể là một kịch bản cân xứng đến điên cuồng.