Mình đã nhìn vào phần phân rã chuỗi của TermMax suốt một giờ qua và có điều gì đó không khớp theo cách mình đã kỳ vọng.
TermMax $TMX #TermMax @TermMax Fi tự quảng bá mình là một giao thức 9 chuỗi — Berachain, Hyperliquid L1, BSquared, Robinhood Chain, Arbitrum và một vài cái khác. Nghe như một hạ tầng đa chuỗi thật sự: thanh khoản trải rộng, định giá hiệu quả ở mọi nơi. Rồi mình lấy các con số thực tế.
Ethereum nắm 98,4% TVL. Không phải “phần lớn nhất” — mà gần như toàn bộ. Tổng TVL ở mức 31,22 triệu USD, giảm 7,2% trong 30 ngày qua, và các khoản phí tạo ra trong cùng khoảng thời gian chỉ vào cỡ hơn 20 nghìn USD. Tám trong chín chuỗi về mặt thực tế chỉ là những “sai số làm tròn”.
Điều khiến mình mắc kẹt — cho vay theo lãi suất cố định cần thanh khoản sâu và tập trung thì mới định giá chặt chẽ được. Chia ra trên chín chuỗi nghe có vẻ ổn trong slide, nhưng nếu người vay và người cho vay dù sao cũng đang tụ lại trên một chuỗi, thì phần “đa chuỗi” đang làm nhiều việc về mặt câu chuyện hơn là làm việc về thanh khoản. Thị trường hiệu quả cần lượng lớn ở một nơi, chứ không phải sự hiện diện ở khắp nơi.
Mình bắt đầu tự hỏi liệu tám bản triển khai còn lại có thực sự được thiết kế để “bootstrapping” thanh khoản ngay bây giờ, hay chỉ nằm đó cho câu chuyện về tính tùy chọn trước thềm TGE.
Không biết có ai tò mò giống mình không: việc một chuỗi như BSquared hay Robinhood Chain từ trạng thái “được liệt kê” sang “được dùng thật sự” thường diễn ra thế nào — có ai biết ở đây chuyện đó đã từng xảy ra chưa?
TermMax $TMX #TermMax @TermMax Fi tự quảng bá mình là một giao thức 9 chuỗi — Berachain, Hyperliquid L1, BSquared, Robinhood Chain, Arbitrum và một vài cái khác. Nghe như một hạ tầng đa chuỗi thật sự: thanh khoản trải rộng, định giá hiệu quả ở mọi nơi. Rồi mình lấy các con số thực tế.
Ethereum nắm 98,4% TVL. Không phải “phần lớn nhất” — mà gần như toàn bộ. Tổng TVL ở mức 31,22 triệu USD, giảm 7,2% trong 30 ngày qua, và các khoản phí tạo ra trong cùng khoảng thời gian chỉ vào cỡ hơn 20 nghìn USD. Tám trong chín chuỗi về mặt thực tế chỉ là những “sai số làm tròn”.
Điều khiến mình mắc kẹt — cho vay theo lãi suất cố định cần thanh khoản sâu và tập trung thì mới định giá chặt chẽ được. Chia ra trên chín chuỗi nghe có vẻ ổn trong slide, nhưng nếu người vay và người cho vay dù sao cũng đang tụ lại trên một chuỗi, thì phần “đa chuỗi” đang làm nhiều việc về mặt câu chuyện hơn là làm việc về thanh khoản. Thị trường hiệu quả cần lượng lớn ở một nơi, chứ không phải sự hiện diện ở khắp nơi.
Mình bắt đầu tự hỏi liệu tám bản triển khai còn lại có thực sự được thiết kế để “bootstrapping” thanh khoản ngay bây giờ, hay chỉ nằm đó cho câu chuyện về tính tùy chọn trước thềm TGE.
Không biết có ai tò mò giống mình không: việc một chuỗi như BSquared hay Robinhood Chain từ trạng thái “được liệt kê” sang “được dùng thật sự” thường diễn ra thế nào — có ai biết ở đây chuyện đó đã từng xảy ra chưa?