Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 30 năm vừa vượt 5,3% — mức cao nhất trong 19 năm.
Lý do: Lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu, nợ công đã vượt 40 nghìn tỷ USD, và chính phủ vay ròng hơn 2 nghìn tỷ USD trong năm nay. Nguồn cung nhiều hơn, người mua ít hơn, khiến lợi suất tăng.
Ý nghĩa: Chiến lược gia trưởng về cổ phiếu toàn cầu của Goldman đã cảnh báo rằng các biến động mạnh về lợi suất là một rủi ro đáng kể đối với cổ phiếu. Lợi suất cao hơn sẽ làm nén phần bù rủi ro cổ phiếu và gây ảnh hưởng nặng nhất tới các nhóm tăng trưởng kỳ hạn dài — lợi nhuận của ngày mai có giá trị thấp hơn khi chiết khấu ở mức 5,3%.
Khoản bù: Siêu chu kỳ chi tiêu cho AI tiếp tục hút vốn vào các nhóm công nghiệp, năng lượng, hạ tầng — những “tài sản vật chất” hưởng lợi từ chính khoản chi đang làm gia tăng thâm hụt ngân sách.
Kết luận đơn giản nhất: lãi suất phi rủi ro hiện là 5,3%.
$MU $NVDA $GOOGL $AMZN $SPY $QQQ
Lý do: Lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu, nợ công đã vượt 40 nghìn tỷ USD, và chính phủ vay ròng hơn 2 nghìn tỷ USD trong năm nay. Nguồn cung nhiều hơn, người mua ít hơn, khiến lợi suất tăng.
Ý nghĩa: Chiến lược gia trưởng về cổ phiếu toàn cầu của Goldman đã cảnh báo rằng các biến động mạnh về lợi suất là một rủi ro đáng kể đối với cổ phiếu. Lợi suất cao hơn sẽ làm nén phần bù rủi ro cổ phiếu và gây ảnh hưởng nặng nhất tới các nhóm tăng trưởng kỳ hạn dài — lợi nhuận của ngày mai có giá trị thấp hơn khi chiết khấu ở mức 5,3%.
Khoản bù: Siêu chu kỳ chi tiêu cho AI tiếp tục hút vốn vào các nhóm công nghiệp, năng lượng, hạ tầng — những “tài sản vật chất” hưởng lợi từ chính khoản chi đang làm gia tăng thâm hụt ngân sách.
Kết luận đơn giản nhất: lãi suất phi rủi ro hiện là 5,3%.
$MU $NVDA $GOOGL $AMZN $SPY $QQQ
