Việc xin giấy phép chứng khoán từ con số không thường mất nhiều năm và đòi hỏi một lượng lớn vốn tuân thủ từ cơ quan quản lý mà hầu hết các dự án crypto không có. Dusk Network không cố gắng tự xin giấy phép. Thay vào đó, họ hợp tác với một bên đã có giấy phép đó.

NPEX là một sàn giao dịch được cấp phép tại Hà Lan, hoạt động như một cơ sở giao dịch đa phương (multilateral trading facility) và đã phục vụ các công ty nhỏ hơn cũng như nhà đầu tư trong nhiều năm, từ rất lâu trước khi blockchain bước vào cuộc trò chuyện. Hợp tác với Dusk có nghĩa là các tài sản được phát hành thông qua mối quan hệ này có thể kế thừa “cơ sở pháp lý” hiện có của NPEX, thay vì buộc Dusk phải tự trở thành một địa điểm giao dịch được cấp phép ngay từ đầu. Đây là một lộ trình thực sự khác biệt so với đa số các dự án token hóa, nơi token được tạo ra trước, rồi đến sau đó mới giải quyết các câu hỏi pháp lý—thậm chí đôi khi rất đau đớn.

Bản thân NPEX không phải là một dự án blockchain giả vờ hiểu luật chứng khoán. NPEX đã xây dựng được một nền tảng nhà đầu tư thực sự, quy mô hơn 20.000 người, phục vụ các công ty nhỏ hơn tại Hà Lan mà các sàn giao dịch truyền thống trước đây từng bỏ qua. Có thể nói, thành tích sẵn có này là phần giá trị hơn trong mối hợp tác, phần không thể hiện trên giá token nhưng lại quan trọng vô cùng đối với việc liệu các nhà quản lý và tổ chức có thực sự tin tưởng “đường ống” này hay không.

Mối quan hệ này còn mang trọng lượng tài chính thực. NPEX đã gắn một con số cụ thể với tham vọng của mình tại đây: hơn 300 triệu euro tài sản mà họ dự định chuyển sang Dusk dần theo thời gian. Đây là một khoản đáng kể đối với hạ tầng còn rất non trẻ—không phải là một con số được “làm tròn” rồi gắn thêm vào một bản thông cáo báo chí.

Câu hỏi thú vị hơn với tôi không phải là liệu mối hợp tác này có vững vàng về mặt pháp lý hay không. Giấy phép của NPEX là có thật, phần đó đã được kiểm chứng. Vấn đề là trải nghiệm vận hành—từ khâu tiếp nhận, công bố thông tin, đến dòng chảy thanh toán/settlement của một nhà đầu tư khi đi qua hệ thống này—có thực sự khác đủ so với một công ty môi giới/broker truyền thống để đáng tiền cho việc “lên onchain” hay không. “Phần đường ống pháp lý” vững chắc là điều cần thiết, nhưng chưa đủ.

@Dusk $DUSK #dusk