$TRUMP $ZEC $HEMI 财政部回购操作正在成为本轮风险资产反弹的重要催化剂。比特币在短短数日内拉升约25%，一度逼近8万美元关口。需要强调的是，财政部回购并不等同于量化宽松（QE），其核心作用更偏向于改善国债市场流动性、缓解期限溢价压力。
随着长期美债收益率从近19年高位回落，全球风险偏好出现修复。此前市场仓位已明显偏空，叠加流动性预期边际改善，比特币市场触发大规模空头回补，形成罕见的“价格上行—空头平仓—进一步上行”正反馈。
这轮行情的关键不只是BTC上涨，而是宏观流动性预期正在重新定价。但需注意，政策操作并非无限宽松信号，后续仍需关注美债供给、通胀数据与美元走势对风险资产的影响。#TRUMP突破3.4美元创3月21日以来新高 #美国对加拿大商品加征关税生效 #Grayscale第五次修订ZECETF申请
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