Đăng
ChainGPT AI News
·
--
Uniswap đạt 1 tỷ USD trong các giao dịch hoán đổi stock-token của Robinhood trên Robinhood Chain — người sáng lập nhắm tới 1 nghìn tỷ USD
Giao dịch Uniswap các cổ phiếu token hóa của Robinhood vừa vượt qua 1 tỷ USD — và người sáng lập đang mơ lớn hơn nữa. Trong một bài đăng ngày 22/8 trên X, người sáng lập Uniswap Hayden Adams cho biết tổng giá trị các giao dịch hoán đổi (swaps) liên quan đến Robinhood Stock Tokens trên Robinhood Chain đã vượt 1 tỷ USD. Ông cũng đưa ra một dự phóng đầy tham vọng dài hạn: ông kỳ vọng giao dịch cổ phiếu token hóa trên mạng cuối cùng sẽ đạt 1 nghìn tỷ USD — một mục tiêu sẽ đòi hỏi mức tăng gấp khoảng một nghìn lần so với cột mốc hiện tại, dù ông không nêu mốc thời gian cụ thể.
Ý nghĩa của 1 tỷ USD là gì
- Con số này bao gồm tổng giá trị các giao dịch hoán đổi tích lũy trên nhiều thị trường cổ phiếu token hóa của Uniswap chạy trên Robinhood Chain, chứ không phải tiền gửi hay khối lượng của riêng một token.
- Uniswap trước đó đã báo cáo 638,5 triệu USD về khối lượng cổ phiếu-token (stock-token volume) vào đầu tuần, cho thấy tăng trưởng tiếp diễn.
- Một bản chụp hẹp hơn mà Adams công bố cho thấy mười pool ghép từng cổ phiếu riêng lẻ với SPY đã xử lý 33 triệu USD từ hơn 11.000 nhà giao dịch trong 12 ngày đầu — là một phần trong tổng 1 tỷ USD. Các cặp giao dịch khác bao gồm stock tokens với stablecoin, Ether và các tài sản khác.
Vì sao Robinhood Chain quan trọng
Robinhood Chain ra mắt mainnet công khai ngày 1/7 như một lớp Ethereum layer-2 được xây dựng với công nghệ Arbitrum. Uniswap v2, v3, v4 và UniswapX đã sẵn sàng ngay trong ngày đầu, và Uniswap đóng vai trò là AMM (bộ tạo lập thị trường tự động) công khai chính của chuỗi.
Thay vì dùng sổ lệnh, Robinhood Stock Tokens giao dịch thông qua các liquidity pools — với các token hỗ trợ theo dõi các tên niêm yết tại Mỹ như Nvidia, Apple và Alphabet. Robinhood ban đầu triển khai 95 Stock Tokens cho người dùng đủ điều kiện ở hơn 120 quốc gia.
Các token này được phát hành dưới dạng chứng khoán nợ (debt securities) bởi Robinhood Assets Jersey Limited và bám theo hiệu quả kinh tế của các cổ phiếu được tham chiếu — nhưng không trao quyền sở hữu đối với cổ phiếu gốc, quyền biểu quyết hay các quyền lợi cổ đông điển hình khác. Nhà đầu tư tại Mỹ không thể truy cập Stock Tokens, và các hạn chế về điều kiện áp dụng ở các khu vực pháp lý khác.
Động lực lưu lượng và phí giai đoạn đầu
Hoạt động giao dịch trên Robinhood Chain bùng lên nhanh chóng sau khi ra mắt. Trong vòng tám ngày, Uniswap tạo ra khối lượng giao dịch hằng ngày ấn tượng: bản chụp mạng ngày 9/7 cho thấy khoảng 500 triệu USD khối lượng giao dịch Uniswap hằng ngày, tăng gấp mười lần so với ngày trước đó. Đến ngày 10/7, tổng khối lượng Uniswap trên mọi tài sản đã vượt 1 tỷ USD — dù 1 tỷ USD được Adams công bố là riêng cho các giao dịch hoán đổi stock-token.
Tổ hợp ban đầu của Robinhood Chain không chỉ có cổ phiếu. Một báo cáo của FalconX cho thấy memecoin chiếm hơn 80% khối lượng DEX của chuỗi trong ba tuần đầu. Tại thời điểm đó, chuỗi đã ghi nhận gần 9 tỷ USD tổng khối lượng DEX, khoảng 431 triệu USD TVL và chừng 400 triệu USD cung stablecoin — trong đó cổ phiếu token hóa chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng hoạt động.
Đợt bùng nổ cũng chuyển thành nguồn thu phí đáng kể cho Uniswap. DefiLlama ghi nhận một khoảng thời gian 24 giờ vào tháng 7 với khoảng 5,16 triệu USD phí giao thức (protocol fees), trong đó chừng 4,38 triệu USD đến từ Robinhood Chain. Cũng trong ngày đó, số nhà giao dịch Uniswap hằng ngày trên mạng đạt khoảng 220.000 và chuỗi đóng góp khoảng 11 triệu USD trong tổng 20,1 triệu USD phí giao thức hằng tuần của hệ thống. (Lưu ý: phí giao thức khác với doanh thu vì nhà cung cấp thanh khoản nhận phần lớn phí giao dịch.)
Tuân thủ và phản hồi sản phẩm
Vì nhiều chứng khoán token hóa đi kèm các ràng buộc pháp lý và quy định, Uniswap Labs đã nhấn mạnh rằng một số token không đại diện cho quyền sở hữu trực tiếp và có thể phải qua các bước kiểm tra danh tính, danh sách cho phép ví (wallet allowlists), quy tắc chuyển nhượng và hạn chế theo địa lý.
Một số chứng khoán có thể truy cập thông qua Uniswap chưa được đăng ký theo Đạo luật Chứng khoán Hoa Kỳ năm 1933 và vì vậy nhìn chung không thể được chào bán hoặc bán ở Mỹ nếu không có đăng ký hoặc được miễn trừ.
Để hỗ trợ các tài sản được quản lý, Uniswap giới thiệu Permissioned Pools cho v4 vào tháng 7. Các pool này cho phép bên phát hành triển khai allowlists mà smart contract kiểm tra trước khi người dùng có thể swap hoặc cung cấp thanh khoản. Chuẩn permissioned được phát triển cùng các công ty như Superstate, Securitize và Dowgo; các pool v4 Uniswap thông thường vẫn không cần cấp phép (permissionless) đối với các tài sản không yêu cầu những kiểm tra như vậy.
Các bước đi sản phẩm mới
Uniswap tiếp tục mở rộng trên Robinhood Chain: họ ra mắt Pools.trade, một nền tảng cho phép các dự án phát hành token và di chuyển thanh khoản của họ vào các pool Uniswap v4, hỗ trợ cả các đợt ra mắt token theo kiểu cộng đồng lẫn các đợt phát hành tức thời (instant token launches) khi được “settle” vào các vị thế thanh khoản được khóa vĩnh viễn.
Điểm cần theo dõi
- Giao dịch cổ phiếu token hóa có duy trì được đà tăng trưởng nhanh chóng và mở rộng lên tầm nhìn 1 nghìn tỷ USD của Adams không? Điều đó sẽ đòi hỏi mở rộng theo cấp bậc và mức độ chấp nhận rộng hơn đối với các thị trường vốn cổ phần onchain.
- Khi ngày càng xuất hiện nhiều pool cổ phiếu token hóa, nhà cung cấp thanh khoản sẽ phản ứng ra sao; và liệu các chiến lược cặp tương quan (ví dụ: cổ phiếu so với SPY) có giảm rủi ro tồn kho của LP như Adams đề xuất hay không?
- Các quy định và bên phát hành sẽ quản lý tuân thủ, hạn chế truy cập và bản chất pháp lý của chứng khoán token hóa như thế nào sẽ quyết định mức độ các thị trường này có thể mở rộng — và ai được tham gia.
Đọc thêm tin tức do AI tạo tại: undefined/news
Ý nghĩa của 1 tỷ USD là gì
- Con số này bao gồm tổng giá trị các giao dịch hoán đổi tích lũy trên nhiều thị trường cổ phiếu token hóa của Uniswap chạy trên Robinhood Chain, chứ không phải tiền gửi hay khối lượng của riêng một token.
- Uniswap trước đó đã báo cáo 638,5 triệu USD về khối lượng cổ phiếu-token (stock-token volume) vào đầu tuần, cho thấy tăng trưởng tiếp diễn.
- Một bản chụp hẹp hơn mà Adams công bố cho thấy mười pool ghép từng cổ phiếu riêng lẻ với SPY đã xử lý 33 triệu USD từ hơn 11.000 nhà giao dịch trong 12 ngày đầu — là một phần trong tổng 1 tỷ USD. Các cặp giao dịch khác bao gồm stock tokens với stablecoin, Ether và các tài sản khác.
Vì sao Robinhood Chain quan trọng
Robinhood Chain ra mắt mainnet công khai ngày 1/7 như một lớp Ethereum layer-2 được xây dựng với công nghệ Arbitrum. Uniswap v2, v3, v4 và UniswapX đã sẵn sàng ngay trong ngày đầu, và Uniswap đóng vai trò là AMM (bộ tạo lập thị trường tự động) công khai chính của chuỗi.
Thay vì dùng sổ lệnh, Robinhood Stock Tokens giao dịch thông qua các liquidity pools — với các token hỗ trợ theo dõi các tên niêm yết tại Mỹ như Nvidia, Apple và Alphabet. Robinhood ban đầu triển khai 95 Stock Tokens cho người dùng đủ điều kiện ở hơn 120 quốc gia.
Các token này được phát hành dưới dạng chứng khoán nợ (debt securities) bởi Robinhood Assets Jersey Limited và bám theo hiệu quả kinh tế của các cổ phiếu được tham chiếu — nhưng không trao quyền sở hữu đối với cổ phiếu gốc, quyền biểu quyết hay các quyền lợi cổ đông điển hình khác. Nhà đầu tư tại Mỹ không thể truy cập Stock Tokens, và các hạn chế về điều kiện áp dụng ở các khu vực pháp lý khác.
Động lực lưu lượng và phí giai đoạn đầu
Hoạt động giao dịch trên Robinhood Chain bùng lên nhanh chóng sau khi ra mắt. Trong vòng tám ngày, Uniswap tạo ra khối lượng giao dịch hằng ngày ấn tượng: bản chụp mạng ngày 9/7 cho thấy khoảng 500 triệu USD khối lượng giao dịch Uniswap hằng ngày, tăng gấp mười lần so với ngày trước đó. Đến ngày 10/7, tổng khối lượng Uniswap trên mọi tài sản đã vượt 1 tỷ USD — dù 1 tỷ USD được Adams công bố là riêng cho các giao dịch hoán đổi stock-token.
Tổ hợp ban đầu của Robinhood Chain không chỉ có cổ phiếu. Một báo cáo của FalconX cho thấy memecoin chiếm hơn 80% khối lượng DEX của chuỗi trong ba tuần đầu. Tại thời điểm đó, chuỗi đã ghi nhận gần 9 tỷ USD tổng khối lượng DEX, khoảng 431 triệu USD TVL và chừng 400 triệu USD cung stablecoin — trong đó cổ phiếu token hóa chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng hoạt động.
Đợt bùng nổ cũng chuyển thành nguồn thu phí đáng kể cho Uniswap. DefiLlama ghi nhận một khoảng thời gian 24 giờ vào tháng 7 với khoảng 5,16 triệu USD phí giao thức (protocol fees), trong đó chừng 4,38 triệu USD đến từ Robinhood Chain. Cũng trong ngày đó, số nhà giao dịch Uniswap hằng ngày trên mạng đạt khoảng 220.000 và chuỗi đóng góp khoảng 11 triệu USD trong tổng 20,1 triệu USD phí giao thức hằng tuần của hệ thống. (Lưu ý: phí giao thức khác với doanh thu vì nhà cung cấp thanh khoản nhận phần lớn phí giao dịch.)
Tuân thủ và phản hồi sản phẩm
Vì nhiều chứng khoán token hóa đi kèm các ràng buộc pháp lý và quy định, Uniswap Labs đã nhấn mạnh rằng một số token không đại diện cho quyền sở hữu trực tiếp và có thể phải qua các bước kiểm tra danh tính, danh sách cho phép ví (wallet allowlists), quy tắc chuyển nhượng và hạn chế theo địa lý.
Một số chứng khoán có thể truy cập thông qua Uniswap chưa được đăng ký theo Đạo luật Chứng khoán Hoa Kỳ năm 1933 và vì vậy nhìn chung không thể được chào bán hoặc bán ở Mỹ nếu không có đăng ký hoặc được miễn trừ.
Để hỗ trợ các tài sản được quản lý, Uniswap giới thiệu Permissioned Pools cho v4 vào tháng 7. Các pool này cho phép bên phát hành triển khai allowlists mà smart contract kiểm tra trước khi người dùng có thể swap hoặc cung cấp thanh khoản. Chuẩn permissioned được phát triển cùng các công ty như Superstate, Securitize và Dowgo; các pool v4 Uniswap thông thường vẫn không cần cấp phép (permissionless) đối với các tài sản không yêu cầu những kiểm tra như vậy.
Các bước đi sản phẩm mới
Uniswap tiếp tục mở rộng trên Robinhood Chain: họ ra mắt Pools.trade, một nền tảng cho phép các dự án phát hành token và di chuyển thanh khoản của họ vào các pool Uniswap v4, hỗ trợ cả các đợt ra mắt token theo kiểu cộng đồng lẫn các đợt phát hành tức thời (instant token launches) khi được “settle” vào các vị thế thanh khoản được khóa vĩnh viễn.
Điểm cần theo dõi
- Giao dịch cổ phiếu token hóa có duy trì được đà tăng trưởng nhanh chóng và mở rộng lên tầm nhìn 1 nghìn tỷ USD của Adams không? Điều đó sẽ đòi hỏi mở rộng theo cấp bậc và mức độ chấp nhận rộng hơn đối với các thị trường vốn cổ phần onchain.
- Khi ngày càng xuất hiện nhiều pool cổ phiếu token hóa, nhà cung cấp thanh khoản sẽ phản ứng ra sao; và liệu các chiến lược cặp tương quan (ví dụ: cổ phiếu so với SPY) có giảm rủi ro tồn kho của LP như Adams đề xuất hay không?
- Các quy định và bên phát hành sẽ quản lý tuân thủ, hạn chế truy cập và bản chất pháp lý của chứng khoán token hóa như thế nào sẽ quyết định mức độ các thị trường này có thể mở rộng — và ai được tham gia.
Đọc thêm tin tức do AI tạo tại: undefined/news
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bao gồm cả quan điểm của bên thứ ba, không phải lời khuyên. Có thể sử dụng nội dung do Binance Ai đưa ra nhưng không được đảm bảo. Xem Điều khoản & Điều kiện.