Tính đến sau phiên đóng cửa ngày 21/8/2026, Circle (CRCL) tăng khoảng 5,1%, đạt 87,98 USD; trong phiên có lúc chạm mức cao nhất 92,9 USD.
Sau khi CRCL niêm yết, giá tăng cao nhất lên 298,99 USD, rồi sau đó giảm thấp nhất về 49,90 USD, mức giảm lớn nhất hơn 83%. Hiện tại, giá cổ phiếu dù đã bật lại khoảng 76% từ 49,90 USD, nhưng vẫn còn thấp hơn khoảng 71% so với đỉnh lịch sử. Vì vậy, hiện chưa thể định nghĩa là đảo chiều dài hạn; chính xác hơn là: giá đã thoát khỏi xu hướng giảm một chiều và đang cố gắng thiết lập xu hướng tăng trung hạn.
Phân tích kỹ thuật đã chuyển sang trạng thái mạnh lên
Hiện tại, CRCL đang đứng trên các đường trung bình 5 ngày, 10 ngày, 20 ngày và 30 ngày; các đường trung bình ngắn hạn bắt đầu xếp theo xu hướng tăng. MACD đã đi vào vùng trên trục 0; khối lượng giao dịch tăng lên cùng với cú bứt phá, cho thấy đợt tăng này có tính bền vững nhất định, không phải chỉ là xung tăng trong một ngày.
Điều quan trọng hơn là cấu trúc tại đáy. Sau khi giá tạo đáy ở 49,90 USD, xuất hiện nhịp hồi; sau đó lại điều chỉnh giảm về 57,84 USD nhưng không thủng đáy trước. Đáy “cao hơn” này cho thấy xu hướng giảm liên tục trước đó đã bị phá vỡ.
Tuy nhiên, sau khi giá bật lên 92,9 USD vào ngày 21/8 rồi quay đầu giảm, để lại bóng trên dài, cho thấy vùng 90—93 USD có áp lực bán rõ rệt. Rủi ro tiếp tục đuổi mua ngắn hạn đã cao hơn so với thời điểm vượt 75 USD.
Nhận định theo Lý thuyết Chu Kỳ và Lý thuyết Sóng
Theo phân chia giản lược của Lý thuyết Chu Kỳ, 49,90 USD có thể xem là ứng viên cho một lần mua trên khung ngày (日线一买); 57,84 USD là ứng viên cho lần mua thứ hai (二买) sau khi không phá vỡ đáy trước. Hiện giá đang vượt lên nền tảng quanh 75 USD, và đang hình thành đoạn rời lên phía trên.
Tuy nhiên, ba lần mua (3-buy) vẫn chưa được xác nhận. Nếu sau đó giá điều chỉnh về gần 75—80 USD rồi dừng lại, và sau nữa đi lên, thì mới có thể hình thành 3-buy có chất lượng. Nếu một lần nữa rơi xuống dưới 57,84 USD thì cấu trúc hiện thiên về tăng sẽ mất hiệu lực.
Theo Lý thuyết Sóng, cấu trúc đếm chính thiên về tăng giá là: từ 298,99 USD đến 49,90 USD hoàn thành một chuỗi giảm lớn; sau 49,90 USD bước vào chu kỳ điều chỉnh mới hoặc chu kỳ đi lên; 57,84 USD có thể là đáy sóng B hoặc đáy sóng 2, hiện đang ở giai đoạn tăng của sóng C hoặc sóng 3.
Một khả năng khác là: toàn bộ diễn biến sau 49,90 USD vẫn thuộc về nhịp hồi trong thị trường gấu. Nếu giá không vượt được 100 USD và một lần nữa giảm phá xuống dưới 57,84 USD, thì bộ đếm thiên về giảm này sẽ lại giành quyền chi phối.
Kết luận chung của hai lý thuyết là: xu hướng giảm đã bị phá vỡ, nhưng xu hướng tăng dài hạn vẫn cần một lần điều chỉnh để xác nhận.
Vì sao Circle vượt trội hơn cả thị trường chung?
Ngày 21/8, chỉ số Nasdaq đóng cửa tăng khoảng 0,4%, nhưng tính cả tuần lại giảm khoảng 2,1%; vì vậy không thể đơn giản mô tả là “Nasdaq giảm mà Circle tăng mạnh riêng”. Circle rõ ràng đã vượt trội hơn chỉ số trong ngày, chủ yếu nhờ sự phục hồi của thị trường crypto, chất xúc tác từ cơ bản doanh nghiệp và đột phá kỹ thuật đồng thời. Dữ liệu thị trường trong ngày
Bộ Tài chính Mỹ công bố rằng, từ ngày 9/9, hạn mức tối đa cho các giao dịch mua lại hỗ trợ thanh khoản đối với trái phiếu dài hạn sẽ tăng từ 2 tỷ USD lên ít nhất 4 tỷ USD. Đây là nghiệp vụ quản lý nợ nhằm cải thiện thanh khoản thị trường trái phiếu của Bộ Tài chính, không phải là nới lỏng định lượng của Cục Dự trữ Liên bang, và cũng sẽ không làm tăng trực tiếp thu nhập dự trữ của Circle. Thông báo của Bộ Tài chính Mỹ
Các hoạt động mua lại (repo) của Bộ Tài chính khiến đồng USD yếu đi và “trade giao dịch mua bán hưởng lợi từ việc đồng tiền mất giá”; bitcoin, vàng và các cổ phiếu liên quan đến crypto vì thế cũng tăng. Circle do đó được hưởng lợi.
Lãi suất còn ảnh hưởng thêm một lớp khác đến Circle. Circle nắm giữ lượng lớn tiền mặt và trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn; lãi suất ngắn hạn cao có lợi cho thu nhập từ dự trữ. Tuy nhiên, nếu lợi suất trái phiếu dài hạn tăng, nó cũng sẽ kéo giảm định giá của cổ phiếu tăng trưởng. Vì vậy, “lãi suất tăng là lợi cho Circle” là không chính xác; Circle chủ yếu hưởng lợi từ lãi suất đoạn ngắn và quy mô lưu hành của USDC.
Cơ bản cải thiện nhưng doanh thu vẫn phụ thuộc vào lãi suất
Trong quý 2 năm 2026, lượng USDC lưu hành đạt 73,3 tỷ USD, tăng 19% so với cùng kỳ; thu nhập dự trữ đạt 668 triệu USD, tăng 5%; tổng doanh thu và thu nhập dự trữ đạt 701 triệu USD, tăng 7%; EBITDA đã điều chỉnh đạt 143 triệu USD, tăng 8%. Báo cáo tài chính quý 2 của Circle
Lượng lưu hành trung bình theo quý của USDC tăng 25%, nhưng tỷ suất lợi nhuận trên dự trữ giảm 66 điểm cơ bản, bù trừ một phần tăng trưởng quy mô. Điều này cho thấy Circle vẫn phụ thuộc rất nhiều vào môi trường lãi suất.
Việc định giá có thể tăng trong tương lai phụ thuộc vào việc Circle Payments Network, mạng chính Arc và hoạt động lưu ký và dịch vụ thanh toán có mang lại thêm thu nhập phi lãi hay không. Arc dự kiến ra mắt mạng chính công khai vào ngày 16/9; Circle cũng đã được phê duyệt cấp giấy phép ngân hàng liên bang ủy thác tại Mỹ. Những điều này tạo thành các chất xúc tác trung hạn, nhưng khả năng doanh thu thương mại có được hiện thực hóa hay không vẫn cần quan sát
Sắp tới cần chú ý bốn mốc
Vùng 90—93 USD là kháng cự hiện tại. Nếu vượt qua một cách hiệu quả, giá có thể kiểm tra lại mốc 100 USD, rồi tiếp tục tiến về vùng giao dịch dày đặc trước đó 110—125 USD.
Vùng 80—83 USD là khu vực điều chỉnh/giật lùi ngắn hạn. Nếu điều chỉnh với thanh khoản suy giảm và giữ vững vùng này thì đó thuộc dạng tích lũy bình thường.
Mức 75 USD là hỗ trợ quan trọng cho lần bứt phá của nền tảng này. Nếu rơi trở lại dưới 75 USD, nghĩa là chất lượng của cú bứt phá giảm.
57,84 USD là mốc làm mất cấu trúc trung hạn. Nếu thủng mức này, cấu trúc “đỉnh/đáy sau cao hơn” sẽ bị phá vỡ, và khi đó cần xem lại theo kịch bản “hồi trong thị trường gấu”.
Kết luận tổng thể: CRCL đã chuyển từ giảm một chiều sang giai đoạn ứng viên đảo chiều trung hạn, nhưng áp lực bán quanh vùng 92 USD vẫn chưa được giải quyết. Thay vì đuổi theo mức tăng trong từng ngày, tín hiệu giá trị hơn là liệu lần điều chỉnh tiếp theo có giữ được 75—80 USD hay không.