TermMax $TMX #TermMax @TermMaxFi — đã dành thời gian cho nhiệm vụ CreatorPad để “lục” các cơ chế của kho trước TGE ngày 25/8, và một con số cứ bám theo tôi không chịu rời đi.
Thông báo riêng của TermMax (được đăng cách đây khoảng một tuần) cho biết TVL vượt mốc 90 triệu USD, 1,5 triệu+ ví, và 90K+ hoạt động hằng ngày trên mười chuỗi. DefiLlama, hiện cũng đang theo dõi cùng một giao thức, cho thấy 31,22 triệu USD — giảm 7,2% trong 30 ngày qua, với phí ở mức chỉ dưới 20K USD trong tháng. Khoan đã. Cùng một giao thức, nhưng bức tranh lại khác nhau rất xa tùy theo ai đang thống kê và “TVL” rốt cuộc có nghĩa gì khi tiền gửi vào vault, vốn để nhàn rỗi/đỗ sẵn, và các triển khai xuyên chuỗi được trộn chung thành một con số tiêu đề.
Đó là lúc thiết kế thực sự “khớp” với tôi. Tiền gửi vào vault của TermMax không hề nằm yên chờ khớp với người đi vay — mà sẽ được tự động chuyển hướng vào Aave hoặc Morpho ngay khi cập bến, tạo lợi suất cơ sở cho đến khi xuất hiện một đối tác khớp theo kỳ hạn cố định. Thông minh, đúng vậy. Nhưng đồng thời cũng có nghĩa là “lợi suất TermMax” mà bạn thấy được trích dẫn một phần là phần việc của giao thức khác đang chạy ngầm ở phía sau. Người quản tuyển (curator) sẽ nhận phần chênh lệch dù thế nào đi nữa. Người gửi chỉ nhìn thấy một con số.
Điều này kéo theo câu hỏi khó chịu — khi mức sử dụng (utilization) giữa các chuỗi chênh lệch đến vậy, cam kết lãi suất cố định thực sự có “cố định”, hay chỉ là giá trị trung bình được tính trên cả một lượng “kiên nhẫn chờ vay” nhiều đến mức nào đó?
@TermMax #termmax
Thông báo riêng của TermMax (được đăng cách đây khoảng một tuần) cho biết TVL vượt mốc 90 triệu USD, 1,5 triệu+ ví, và 90K+ hoạt động hằng ngày trên mười chuỗi. DefiLlama, hiện cũng đang theo dõi cùng một giao thức, cho thấy 31,22 triệu USD — giảm 7,2% trong 30 ngày qua, với phí ở mức chỉ dưới 20K USD trong tháng. Khoan đã. Cùng một giao thức, nhưng bức tranh lại khác nhau rất xa tùy theo ai đang thống kê và “TVL” rốt cuộc có nghĩa gì khi tiền gửi vào vault, vốn để nhàn rỗi/đỗ sẵn, và các triển khai xuyên chuỗi được trộn chung thành một con số tiêu đề.
Đó là lúc thiết kế thực sự “khớp” với tôi. Tiền gửi vào vault của TermMax không hề nằm yên chờ khớp với người đi vay — mà sẽ được tự động chuyển hướng vào Aave hoặc Morpho ngay khi cập bến, tạo lợi suất cơ sở cho đến khi xuất hiện một đối tác khớp theo kỳ hạn cố định. Thông minh, đúng vậy. Nhưng đồng thời cũng có nghĩa là “lợi suất TermMax” mà bạn thấy được trích dẫn một phần là phần việc của giao thức khác đang chạy ngầm ở phía sau. Người quản tuyển (curator) sẽ nhận phần chênh lệch dù thế nào đi nữa. Người gửi chỉ nhìn thấy một con số.
Điều này kéo theo câu hỏi khó chịu — khi mức sử dụng (utilization) giữa các chuỗi chênh lệch đến vậy, cam kết lãi suất cố định thực sự có “cố định”, hay chỉ là giá trị trung bình được tính trên cả một lượng “kiên nhẫn chờ vay” nhiều đến mức nào đó?
@TermMax #termmax