Vài năm trước, việc có được mức độ đa dạng tiếp xúc với một nhóm tài sản đồng nghĩa với việc phải làm việc với nhiều nền tảng khác nhau, nhiều giao dịch và nhiều quyết định
Muốn được tiếp xúc với 20 tài sản khác nhau?
Mua từng cái một
Muốn có lợi suất?
Tìm một nền tảng khác
Muốn tự tạo giỏ của riêng bạn?
Bây giờ quy trình còn khó hơn nữa
Đây là vấn đề @reserveprotocol đang giải quyết
Và phần thú vị là Reserve không cố gắng tạo ra thêm một tài sản để mọi người mua; nó đang xây dựng hạ tầng để toàn bộ danh mục đầu tư trở thành token.
𝐒𝐨, 𝐰𝐡𝐚𝐭 𝐞𝐱𝐚𝐜𝐭𝐥𝐲 𝐢𝐬 𝐑𝐞𝐬𝐞𝐫𝐯𝐞 𝐏𝐫𝐨𝐭𝐨𝐜𝐨𝐥?
Về cốt lõi, Reserve cung cấp cho người dùng và người sáng tạo một cách để đóng gói nhiều tài sản hoặc nhiều chiến lược vào một token onchain duy nhất.
Những sản phẩm này được gọi là Quỹ Token Tập Trung Hóa (Decentralized Token Funds), hay DTFs.
Ví dụ, thay vì mua từng tài sản crypto khác nhau một cách riêng lẻ, người dùng có thể mua một DTF như $PHOTON và nhận mức độ tiếp xúc với một danh mục đa dạng thông qua một token onchain duy nhất.
𝕋𝕙𝕖𝕣𝕖 𝕒𝕣𝕖 𝕥𝕨𝕠 𝕞𝕒𝕚𝕟 𝕥𝕪𝕡𝕖𝕤.
(1) Index DTF gộp các tài sản thành một danh mục xoay quanh một thị trường, ngành, chủ đề hoặc chiến lược cụ thể
(2) Yield DTF gộp chung các tài sản tạo lợi suất và các chiến lược.
Vì vậy, thay vì tự quản lý từng vị thế nền tảng, bạn chỉ cần nắm giữ một token đại diện cho danh mục đó
Nhưng Reserve không chỉ xây sản phẩm cho người dùng
Nó đang xây dựng hệ thống để những người như bạn và tôi cũng có thể tạo sản phẩm.
Các dự án có thể ra mắt một DTF, xác định giỏ của nó (bộ sưu tập các tài sản khác nhau được gom lại thành một sản phẩm trên blockchain), thiết lập quản trị và để giao thức xử lý các chức năng onchain quan trọng như đúc (mint), thu hồi (redemption) và tái cân bằng.
Reserve thu được doanh thu từ hoạt động xoay quanh các sản phẩm này thông qua phí, bao gồm phí đúc (mint) và phí TVL cho các Index DTF.
Đối với các Yield DTF, doanh thu đến từ lợi suất được tạo ra bởi các chiến lược nền tảng.
Và mục tiêu dài hạn còn lớn hơn nhiều so với crypto
Nếu hỏi tôi, thì đó là “cược” lớn hơn.
𝑪𝒉𝒆̂̃𝒏 𝒓𝒪̛̀ 𝒕𝒐̂𝒕 𝒅𝒊̣𝒇𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒕 𝒅𝒊̣𝒆𝒏 𝑹𝒆𝒔𝒆𝒓𝒗𝒆?
Đây có lẽ là câu hỏi quan trọng nhất đối với tôi hahaha
Vì nói rằng Reserve cho phép gộp tài sản là chưa đủ; các giao thức khác có thể cung cấp giỏ, các nền tảng khác có thể cung cấp lợi suất và các công ty đang token hóa tài sản truyền thống.
🆂🅾 🆆🅷🆈 🆁🅴🆂🅴🆁🆅🅴?
Vì Reserve đang xây một lớp sản phẩm không cần xin phép (permissionless) thay vì đặt cược tất cả vào một tài sản “chủ lực” duy nhất, tất nhiên ai cũng có thể tạo ra một DTF.
Nhưng trong trường hợp này, người sáng tạo có thể quyết định giỏ đó đại diện cho điều gì, cách nó được quản trị và cách hoạt động kinh tế của nó. Điều này thay đổi cơ hội.
Reserve có thể trở thành lớp hạ tầng bên dưới nhiều sản phẩm tài chính khác nhau, thay vì cạnh tranh với người dùng chỉ bằng một sản phẩm.
Hãy ở lại với tôi, còn một lý do quan trọng khác vì sao giao thức reserve khác biệt:
Các sản phẩm được thiết kế để vận hành onchain từ lúc tạo đến lúc thu hồi.
Index DTF có thể được đúc (mint) và thu hồi (redeem) dựa trên các tài sản nền của chúng, trong khi việc tái cân bằng có thể diễn ra thông qua các cơ chế onchain.
Quản trị cũng có thể điều khiển việc thay đổi giỏ, các tham số và nâng cấp.
Kế đó là RSR
RSR không nằm ngoài hệ thống như một token chỉ với nhãn “quản trị”
Nó có thể cung cấp bảo vệ chịu lỗ trước cho các Yield DTF, quản trị chúng, khóa phiếu bầu vào các Index DTF và tham gia vào kinh tế của hệ sinh thái
Phí nền tảng Index DTF hiện tại tạo ra một kết nối khác: một phần các khoản phí đó được dùng để mua và đốt RSR
Điều đó tạo ra một vòng lặp:
Nhiều hoạt động DTF hơn = nhiều phí hơn = nhiều RSR được mua và đốt.
𝐓𝐡𝐢̣ 𝐭𝐫𝐮̛𝐨̛̀𝐧𝐠 𝐛𝐚̂𝐭 𝐝𝐚̂̀𝐧 𝐩𝐡𝐚́𝐭 𝐭𝐫𝐢𝐞̂̉𝐧 𝐭𝐡𝐚̆̉𝐦 𝐭𝐫𝐨̛̉ 𝐜𝐡𝐨 𝐚𝐧𝐡 𝐛𝐚̆̀𝐧𝐠
Reserve không hoạt động trong một thị trường trống
Nhu cầu đối với các sản phẩm tài chính token hóa đang thu hút các giao thức stablecoin, các nền tảng DeFi, các nhà quản lý tài sản và các tổ chức tài chính truyền thống.
Đã có sẵn các sản phẩm tập trung vào trái phiếu kho bạc token hóa, các đồng đô la có sinh lợi, các chỉ số crypto và cổ phiếu token hóa.
Vì vậy, Reserve có cạnh tranh từ nhiều hướng khác nhau
Nhưng tôi không nghĩ cạnh tranh thực sự chỉ là một giao thức khác cung cấp một giỏ
Cuộc cạnh tranh lớn hơn là cách hiện tại mà mọi người quản lý mức độ tiếp xúc với tài sản
Ngày nay, các nhà đầu tư vẫn cảm thấy thoải mái khi mua tài sản riêng lẻ; các quỹ vẫn vận hành theo các cấu trúc đã thiết lập; và các fintech vẫn xây dựng sản phẩm tài chính dựa trên hệ thống truyền thống
Điều này khiến các Creator muốn ra mắt một sản phẩm đầu tư mới phải đối mặt với độ phức tạp vận hành đáng kể
Tuy nhiên, Reserve đang đặt cược rằng blockchain sẽ thay đổi điều đó.
Hãy tưởng tượng một người sáng tạo có ý tưởng về một danh mục mới
Thay vì mất hàng tháng xây dựng hạ tầng xung quanh nó, họ có thể dùng khung của Reserve và tập trung vào chính sản phẩm—điều đó mở ra cánh cửa cho các chỉ số crypto bao gồm giỏ theo ngành, chiến lược lợi suất, tiếp xúc với tài sản token hóa, danh mục do cộng đồng dẫn dắt.
Và cuối cùng, còn nhiều hơn thế nữa
Cơ hội không nhất thiết là đánh bại mọi đối thủ trong “một cuộc chơi” hiện tại của họ; mà là làm cho việc tạo ra và sở hữu mức độ tiếp xúc đa dạng trên onchain trở nên dễ dàng hơn rất nhiều.
𝙒𝙝𝙚𝙧 𝙙𝙤𝙚𝙨 $𝙍𝙎𝙍 𝙛𝙞𝙩 𝙞𝙣?
Đây là nơi các nhà đầu tư cần nhìn vượt qua mã giao dịch; RSR có ba vai trò lớn trong Reserve
(1) 𝐒𝐞𝐜𝐮𝐫𝐢𝐭𝐲
Đối với các Yield DTF, RSR có thể được đặt cược như vốn chịu lỗ trước (first-loss capital)
Nếu tài sản thế chấp gặp rắc rối, RSR đã đặt cược sẽ tạo thêm một lớp bảo vệ cho người nắm giữ DTF. Đổi lại, người đặt cược có thể kiếm được một phần lợi suất của DTF
(2) 𝐆𝐨𝐯𝐞𝐫𝐧𝐚𝐧𝐜𝐞
RSR là token quản trị mặc định cho các Index DTF.
Khóa RSR trao cho người nắm giữ quyền biểu quyết đối với các thứ như thành phần giỏ, tham số và các bản nâng cấp
Những người khóa phiếu bầu (vote-lockers) cũng có thể nhận một phần phí khi DTF cho phép chia sẻ doanh thu
(3) 𝐕𝐚𝐥𝐮𝐞 𝐚𝐜𝐜𝐫𝐮𝐚𝐥
Ở đây, phí của nền tảng Index DTF hiện đang chảy vào một cơ chế mua RSR từ thị trường và đốt nó
Vì vậy, khi hệ sinh thái DTF phát triển, giao thức có thể tạo ra nguồn nhu cầu RSR diễn ra liên tục và đồng thời làm giảm lượng cung
𝐒𝐔𝐏𝐏𝐋𝐘: RSR có tổng cung tối đa 100 tỷ, hiện đang lưu hành khoảng 62,6 tỷ
Câu hỏi quan trọng không chỉ là RSR được dùng để làm gì?
Thay vào đó, tăng trưởng trong hệ sinh thái Reserve có tạo ra nhiều hoạt động kinh tế hơn xung quanh RSR không?
Đó là luận điểm mà các nhà đầu tư cần đánh giá, từ tất cả những gì tôi đã nói ở trên.
𝐒𝐎 𝐖𝐡𝐨 𝐢𝐬 𝐚𝐜𝐭𝐮𝐚𝐥𝐥𝐲 𝐛𝐮𝐲𝐢𝐧𝐠 𝐭𝐡𝐢𝐬?
Không chỉ có một khách hàng của Reserve
Hiện tại, người dùng rõ ràng nhất là các nhà đầu tư “crypto-native” tìm kiếm mức độ tiếp xúc đa dạng mà không cần tự nắm giữ từng tài sản một cách thủ công.
Các sản phẩm như $NEOCLOUD mang đến cho người dùng mức độ tiếp xúc với một giỏ các mã AI crypto hàng đầu chỉ bằng một token. Reserve mô tả đó là một sản phẩm hoàn toàn onchain, không cần xin phép, với hoạt động đúc và thu hồi 24/7.
Nhưng tôi biết điều đó có lẽ chỉ là sự khởi đầu
Khách hàng tiếp theo có thể là một công ty fintech, một nhà quản lý quỹ, một DAO, các giao thức crypto, một cộng đồng đầu tư, hoặc một người sáng tạo có luận điểm mạnh về một ngành cụ thể
Họ có thể không muốn xây thêm một blockchain, họ có thể không muốn mất nhiều năm để tạo hạ tầng smart-contract. Họ chỉ muốn ra mắt một sản phẩm tài chính.
Reserve có thể cung cấp bộ máy hoặc các công cụ cần thiết
Và đó là lý do vì sao phía người sáng tạo trong hệ sinh thái cuối cùng có thể quan trọng ngang bằng với phía nhà đầu tư
Nhiều người sáng tạo hơn có thể đồng nghĩa với nhiều DTF hơn
Nhiều DTF hơn có thể đồng nghĩa với nhiều người dùng hơn
Nhiều người dùng hơn có thể đồng nghĩa với TVL và hoạt động giao dịch nhiều hơn
Nhiều hoạt động hơn có thể tạo ra nhiều phí hơn
Và một số khoản phí đó quay trở lại hệ sinh thái RSR
Và tôi nghĩ, đó là “vòng quay” (flywheel) mà Reserve đang cố gắng xây dựng.
𝐓𝐡𝐞 𝐩𝐚𝐫𝐭 𝐈 𝐟𝐢𝐧𝐝 𝐦𝐨𝐬𝐭 𝐢𝐧𝐭𝐞𝐫𝐞𝐬𝐭𝐢𝐧𝐠
Cách dễ nhất để hiểu sai về Reserve là nhìn vào một DTF và dừng ở đó
Thay vào đó, hãy nhìn vào toàn bộ hệ thống
Hôm nay, Reserve đang giúp mọi người đóng gói tài sản crypto và các chiến lược tạo lợi suất; ngày mai, cơ hội có thể còn lớn hơn rất nhiều.
Hãy tưởng tượng một thế giới nơi mức độ tiếp xúc với toàn bộ một chủ đề, ngành, chiến lược hoặc bộ sưu tập tài sản có thể được biểu diễn bằng một token onchain thanh khoản.
Không phải vì ai đó đã xây một nền tảng tập trung mới cho việc đó, mà vì hạ tầng đã tồn tại sẵn.
Đó là hướng mà Reserve đang chỉ về.
Cứ thoải mái hỏi tôi những chỗ chưa rõ 🤝
