BitcoinWorldĐồng Yên Nhật Giữ Đà Tăng Nhờ Kỳ Vọng BoJ Diều Hâu; USD Yếu Thế Trước Kỳ Vọng Fed Cắt Giảm Lãi Suất

Đồng yên Nhật đang duy trì đà tăng gần đây so với đồng USD khi các nhà giao dịch gia tăng kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục bình thường hóa chính sách, trong khi “đô la xanh” vẫn chịu áp lực do các dự báo ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Tính đến đầu phiên giao dịch vào [current date], cặp USD/JPY đang lơ lửng gần các mức thấp gần đây, phản ánh triển vọng chính sách tiền tệ phân kỳ giữa hai ngân hàng trung ương.

Vì sao đồng yên đang mạnh lên

Sức bền của đồng yên chủ yếu bắt nguồn từ sự thay đổi trong tâm lý thị trường liên quan đến lộ trình chính sách của BoJ. Sau khi chấm dứt chính sách lãi suất âm vào đầu năm nay, BoJ đã phát tín hiệu rằng họ có thể tiếp tục tăng lãi suất nếu lạm phát vẫn duy trì trên mức mục tiêu 2%. Những bình luận gần đây từ các quan chức BoJ, cùng với dữ liệu tiền lương tốt hơn dự kiến, đã củng cố kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất nữa trong những tháng tới. Lập trường “diều hâu” này tương phản rõ rệt với chu kỳ nới lỏng có thể diễn ra của Fed, khiến đồng yên trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất.

Đô la Mỹ suy yếu do đặt cược Fed sẽ cắt giảm lãi suất

Ở phía bên kia, đồng đô la Mỹ đang gặp khó khăn trong việc tìm kiếm hỗ trợ khi thị trường ngày càng định giá một loạt đợt cắt giảm lãi suất của Fed. Dữ liệu kinh tế mềm (yếu) hơn, bao gồm thị trường lao động hạ nhiệt và áp lực lạm phát giảm bớt, đã thúc đẩy suy đoán rằng Fed sẽ bắt đầu hạ lãi suất chuẩn của mình sớm nhất vào tháng 9. Theo công cụ CME FedWatch, xác suất cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9 vào khoảng 70%, tăng từ mức chỉ 40% cách đây một tháng. Điều này đã gây sức ép lên lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, làm giảm lợi thế về lợi suất của đồng đô la và khiến nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ở nơi khác.

Hàm ý đối với thị trường

Đối với nhà giao dịch, bối cảnh hiện tại tạo ra thiên hướng rõ ràng về hướng đi: mua/bán dài đồng yên so với đô la. Tuy nhiên, đà tăng có thể đã bị đẩy quá mức trong ngắn hạn, và bất kỳ “bất ngờ diều hâu” nào từ Fed hoặc tín hiệu nghiêng về “dovish” từ BoJ có thể kích hoạt sự đảo chiều mạnh. Sự gia tăng của đồng yên cũng được hỗ trợ bởi dòng tiền tìm nơi trú ẩn an toàn, khi căng thẳng địa chính trị và lo ngại về tăng trưởng toàn cầu vẫn tiếp diễn. Nhưng nhà đầu tư nên thận trọng, vì thị trường tiền tệ rất nhạy cảm với các thông điệp từ ngân hàng trung ương và các đợt công bố dữ liệu.

Bối cảnh rộng hơn và Triển vọng

Những diễn biến hiện tại phản ánh một sự thay đổi rộng hơn trong chính sách tiền tệ toàn cầu. Trong khi Fed đang chuẩn bị nới lỏng, BoJ lại đang bình thường hóa chính sách từ mức cực kỳ “nới lỏng”. Sự phân kỳ này là hiếm gặp trong lịch sử gần đây và có thể dẫn tới sức mạnh của đồng yên kéo dài nếu BoJ tiếp tục thực hiện các đợt tăng lãi suất tiếp theo. Tuy nhiên, BoJ cũng đối mặt với những thách thức riêng, bao gồm một đà phục hồi kinh tế còn mong manh và nhu cầu tránh gây xáo trộn thị trường trái phiếu. Vì vậy, mọi đợt tăng lãi suất có khả năng sẽ diễn ra dần dần và phụ thuộc vào dữ liệu.

Kết luận

Tóm lại, sức mạnh của đồng yên Nhật được củng cố bởi kỳ vọng BoJ theo hướng diều hâu, trong khi đô la Mỹ vẫn yếu do đặt cược Fed sẽ cắt giảm lãi suất. Động lực này nhiều khả năng sẽ còn tiếp diễn trong ngắn hạn, nhưng nhà giao dịch nên theo dõi mọi thay đổi trong phát biểu định hướng của các ngân hàng trung ương hoặc dữ liệu kinh tế có thể làm thay đổi triển vọng. Hiện tại, trọng tâm của thị trường vẫn là các cuộc họp sắp tới của Fed và BoJ để có thêm hướng dẫn.

Câu hỏi thường gặp

Q1: Tại sao đồng yên Nhật đang tăng giá so với đô la Mỹ? Đồng yên tăng giá vì Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) được kỳ vọng sẽ nâng lãi suất thêm, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có khả năng sẽ cắt giảm lãi suất. Sự phân kỳ chính sách này khiến đồng yên trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư.

Q2: Các mốc quan trọng cần theo dõi đối với USD/JPY là gì? Nhà giao dịch đang theo dõi mốc 155,00 như là hỗ trợ ngay lập tức; nếu giá phá xuống dưới có thể mở ra cánh cửa cho mức 152,00. Ở chiều tăng, mức kháng cự được nhìn thấy tại 158,00 và 160,00.

Q3: Các cuộc họp sắp tới của ngân hàng trung ương có thể ảnh hưởng thế nào đến cặp tiền tệ? Nếu Fed phát tín hiệu cắt giảm lãi suất và BoJ gợi ý sẽ tăng lãi suất, đồng yên có thể còn mạnh lên. Ngược lại, bất kỳ bất ngờ nào, chẳng hạn Fed ít “dovish” hơn hoặc BoJ thận trọng hơn, có thể kích hoạt một đợt bật tăng của đô la.

Bài đăng “Đồng yên Nhật hiện vẫn giữ được đà tăng nhờ kỳ vọng BoJ diều hâu; USD vẫn yếu do kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất” lần đầu xuất hiện trên BitcoinWorld.