#dusk $DUSK khi giá giảm, mọi người đều chăm chăm nhìn vào biểu đồ nến (K line), rất ít người đi tính một khoản khác: mỗi ngày trên chuỗi đang được đúc bao nhiêu tân coin, và cuối cùng những coin đó chảy về tay ai. Tôi đã tốn hai đêm để bóc tách phía cung của DUSK, và kết luận là: lạm phát của nó không đến mức mất kiểm soát, nhưng đủ để trong một thị trường yếu tiếp tục tạo ra áp lực bán.$SPCXB
Trước hết xem các tham số cơ bản: tổng cung mười tỷ, lượng lưu thông hiện tại khoảng bốn trăm hai mươi đến năm trăm triệu; phần thưởng theo khối là mười chín phẩy tám sáu coin mỗi khối, trong đó tám mươi phần trăm được phân thẳng cho người tạo khối. Nhìn riêng lượng coin mới tăng mỗi ngày thì thật ra không quá “khủng”, điểm mấu chốt không nằm ở số lượng, mà nằm ở “phần thưởng được phát cho ai”. Người tham gia đặt cược (staker) nhận phần thưởng chỉ có hai lựa chọn: tái đầu tư hay hiện thực hóa lợi nhuận (bán ra). Trong thị trường bò, mọi người sẽ tái đầu tư, tân coin lại được khóa vào đồng thuận; còn trong thị trường gấu, phần lớn sẽ biến hiện, và tân coin lập tức trở thành áp lực bán.$SNDKB
Thêm một lớp cấu trúc nữa: tỉ lệ đặt cược là ba mươi sáu phần trăm, nghĩa là khoảng một phần ba lượng lưu thông đã bị khóa và không tham gia bán ra, đóng vai trò “đệm” cho giá; nhưng ngược lại, phần còn lại là sáu mươi bốn phần trăm là lưu thông tự do—mỗi ngày phần thưởng phát sinh cộng với lượng coin được mở khóa sớm, đều đang đổ thêm vào cái “bể” này. Hiện tại, vốn hóa của DUSK chỉ ở mức vài chục triệu đô, với quy mô như vậy, dù mỗi ngày chỉ cần bán ra ổn định vài trăm nghìn coin, cũng có thể khiến giá không thể nào bật lên được.
Tôi tính toán khoản này không phải để làm ai đó hoảng sợ. Tôi muốn nói rằng, “đáy giá” của DUSK trong ngắn hạn không phụ thuộc vào viễn cảnh; mà phụ thuộc vào điểm giao nhau của hai đường cong: “phát hành tân coin” và “mua vào thực sự”. Khi NPEX ra mắt cơ chế thanh toán chứng khoán và các node bắt đầu kiếm được phí thực, thì tỷ trọng phần thưởng phát hành sẽ giảm, áp lực lạm phát mới thực sự được hạ bớt. Trước thời điểm đó, mỗi lần tôi muốn tăng thêm vị thế, tôi sẽ tự hỏi một câu trước: hôm nay những tân coin chảy vào thị trường, liệu tôi có đỡ được không?
@Dusk