Có một con số mà gần như mọi giao thức DeFi đều thiếu.

Không phải APY.

Xác suất bị mất tiền.

Bạn mở thị trường:

7% APY
12% APY
18% APY

Thật tuyệt.

Và giờ hãy tưởng tượng bên cạnh lại ghi:

7% APY — xác suất thua lỗ nghiêm trọng là 0.5%

12% APY — 3%

18% APY — 15%

Liệu bạn vẫn tự động chọn 18% chứ? 😅

Tất nhiên, trong DeFi thực tế, không ai có thể tính trung thực xác suất đó chỉ bằng một con số.

Vì còn có collateral, thanh khoản, bị thanh lý, rủi ro smart-contract, rủi ro oracle và vô số kịch bản khác—không thể nhét gọn ổn thỏa vào một phần trăm duy nhất.

Nhưng chính vì vậy, khi tìm hiểu về @TermMax, tôi chợt có một ý nghĩ đơn giản:

APY được đo một cách chính xác. Còn rủi ro thì không.

Vì vậy, APY fixed cao nhất có thể hoàn toàn không phải là thương vụ tốt nhất.

Hơn nữa:

lợi suất là con số mà họ đưa cho bạn.
Rủi ro là công việc mà họ mời bạn làm.

Có lẽ đây là kết luận chính của tôi sau khi tìm hiểu TermMax.

Tôi không còn hỏi:

“APY ở đâu cao hơn?”

Tôi hỏi:

“Thị trường đang cố bán cho tôi rủi ro gì để đổi lấy các phần trăm bổ sung đó?”

Và đến đây lựa chọn trở nên khó hơn rất nhiều.

Nếu bạn không hiểu lợi suất đến từ đâu, có thể chính bạn đang là ‘lợi suất’ đó. 👀

@TermMax #TermMax