Bài viết mới nhất của người sáng lập Quỹ Bridgewater, Ray Dalio, cho biết thâm hụt thu chi hằng năm của Mỹ lên tới 2 nghìn tỷ USD và còn khoảng 10 nghìn tỷ USD nợ cần được tái cấp vốn gấp; nếu không thay đổi quỹ đạo hiện tại, khủng hoảng nợ “trong vòng ba năm, với sai số cộng/trừ hai năm” có thể sẽ đến. Ông khuyến nghị nhà đầu tư giảm tỷ trọng trái phiếu, nâng mức phân bổ vàng lên 10% đến 15% trong danh mục, và nắm giữ một lượng nhỏ bitcoin để phòng ngừa rủi ro.
Người sáng lập Quỹ Bridgewater và tỷ phú Ray Dalio đưa ra cảnh báo: khủng hoảng nợ của Mỹ có thể bùng phát nhanh nhất trong vòng ba năm và khuyến nghị nhà đầu tư giảm tỷ trọng trái phiếu, phân bổ 10% đến 15% danh mục vào vàng, đồng thời nắm giữ một lượng nhỏ bitcoin để phòng ngừa rủi ro.
Trong bài viết công bố vào thứ Sáu, Ray Dalio cho biết, năm nay chính phủ Mỹ có khoảng 5,5 nghìn tỷ USD thu ngân sách, nhưng chi tiêu lên tới 7,5 nghìn tỷ USD, khiến mức thâm hụt đạt 2 nghìn tỷ USD; riêng khoản chi lãi suất cũng đã gần 1 nghìn tỷ USD và khoảng 100 nghìn tỷ USD nợ cần tiếp tục được tái tài trợ khẩn cấp.
Ông cho rằng, nếu không thay đổi quỹ đạo hiện tại, khủng hoảng nợ “trong vòng ba năm, sai số trong khoảng hai năm” có thể sẽ xảy ra. Phát biểu này một lần nữa làm khuấy động tâm lý thị trường.
Giá vàng vào thứ Sáu đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 5; Bitcoin vượt mốc 77.000 USD, ghi nhận mức tăng theo tuần lớn nhất kể từ năm 2023.
Áp lực nợ: tình trạng mất cân đối thu - chi tiếp tục xấu đi
Trong bài viết mới nhất, Dalio dẫn khung chu kỳ nợ từ cuốn sách mới của mình (Quốc gia phá sản như thế nào: chu kỳ đại) và cho biết rằng:
“Khi chi phí trả nợ tiếp tục tăng, cuối cùng chính phủ sẽ rơi vào tình cảnh thiếu nhu cầu từ phía nhà đầu tư; khi đó hoặc là buộc phải chấp nhận lãi suất cao hơn, hoặc dựa vào việc ngân hàng trung ương in tiền để mua trái phiếu—cả hai con đường đều sẽ dẫn tới đồng tiền mất giá và đẩy lạm phát tăng lên.”
Ông kêu gọi Mỹ cắt giảm thâm hụt ngân sách từ mức hiện khoảng 6% GDP xuống 3%, với các biện pháp gồm cắt giảm chi tiêu, tăng nguồn thu từ thuế và hạ lãi suất—“ba mũi” cùng lúc phát lực.
Dalio cũng chỉ ra rằng các nước như Anh, Nhật Bản… cũng đang đối mặt với áp lực tài chính tương tự.
Phân bổ tài sản: tiền tệ do khu vực tư nhân phát hành hoặc các tài sản tương đối được hưởng lợi
Về các khuyến nghị phân bổ cụ thể, Dalio cho rằng nhà đầu tư nên đa dạng hóa theo cả nhiều lớp tài sản và nhiều quốc gia, ưu tiên các nước có tình hình tài chính vững chắc. Ông đề xuất phân bổ tỷ trọng thấp cho trái phiếu, nâng tỷ trọng nắm giữ vàng lên 10% đến 15% danh mục và phân bổ “một lượng nhỏ” Bitcoin.
“Đó chính là lý do tôi kỳ vọng các loại tiền tệ do khu vực phi chính phủ phát hành như vàng và Bitcoin sẽ thể hiện tương đối tốt hơn”, ông viết. Tuyên bố này nhất quán với những cảnh báo kéo dài của ông về rủi ro nợ của chính phủ, đồng thời phần nào xác nhận việc thị trường gần đây đang đổ xô săn các tài sản cứng.