#termmax Tôi đã từng giẫm phải một cái bẫy rất ngốc trong sản phẩm lãi suất cố định: khóa tiền vào một thị trường có ngày đáo hạn muộn hơn cả kế hoạch sử dụng tiền của chính mình. Kết quả là vào ngày cần dùng tiền, tôi chỉ có thể bán chiết khấu các chứng chỉ nợ mình đang giữ trên thị trường thứ cấp. Khoản lỗ đó không đến từ lãi suất, mà đến từ việc tôi đã không nhìn kỹ ngày đáo hạn.
Trong các thị trường có kỳ hạn cố định như @TermMax , trọng số của ngày đáo hạn thực ra còn lớn hơn cả APY. FT là loại chứng chỉ được mua vào với giá chiết khấu và đến ngày đáo hạn thì được thanh toán theo mệnh giá. Lợi nhuận đến từ phần chênh lệch giá này, với điều kiện là bạn thực sự chờ đến đúng ngày đó. Rút trước thì bạn phải chấp nhận mức giá niêm yết tại thời điểm rút; khi thanh khoản kém, chỉ riêng một lần trượt giá trong một ngày cũng có thể “ăn” mất lợi tức cố định của vài tuần. $SNDKB
Vì vậy, thứ tự của tôi hiện nay là: trước hết sắp xếp dòng tiền, rồi mới chọn kỳ hạn. Số tiền có thể phải động trong khoảng một tháng tới thì không đưa vào các sản phẩm theo kỳ hạn; khi đã xác định số tiền có thể để được ba tháng, tôi mới cân nhắc dùng kỳ hạn dài hơn để đổi lấy mức niên hóa ẩn cao hơn. Đừng dùng cùng một khoản tiền để “đánh cược” hai mục đích khác nhau. $SPCXB
Ví dụ số học dễ hiểu: giả sử giá mua của FT 90 ngày là 0.98, đến đáo hạn nhận 1. Chênh lệch này quy ra theo niên hóa khoảng tám điểm phần trăm. Nếu đến ngày thứ 30 bạn bị buộc phải rời đi, bạn chỉ đi được khoảng một phần ba chặng đường phục hồi do phần chiết khấu mang lại, và bạn còn phải trả thêm một lần chênh lệch mua-bán nữa, nên thực nhận có thể chỉ còn khoảng một nửa. Cái “cố định” nằm ở phần thỏa thuận, không nằm ở mức giá bạn có thể rút bất kỳ lúc nào.
Trước khi mua, tôi cố định xem ba con số: ngày đáo hạn, niên hóa ẩn (implied annualized) và chênh lệch mua-bán hiện tại. Con số thứ ba dễ bị bỏ qua nhất, nhưng lại trực tiếp quyết định chi phí khi bạn hối hận. Thị trường có chênh lệch hẹp và giao dịch tập trung vào cùng một ngày đáo hạn mới thật sự “dùng được”; còn thị trường chênh lệch rộng thì chỉ phù hợp với người chuẩn bị giữ đến đáo hạn.
Kỳ hạn cố định không phải “an toàn hơn” so với tài khoản thanh toán kiểu không kỳ hạn. Nó là một hợp đồng có ngày tháng. Hiểu đúng về ngày đáo hạn còn đáng bỏ thời gian hơn là nghiên cứu lãi suất nửa ngày. Khi bạn chọn kỳ hạn, bạn xem trước tiên là niên hóa, hay bạn xem trước tiên là lúc nào mình cần dùng tiền? @TermMax #TermMax