Vàng đã tăng vọt lên hơn 4.600 USD/ounce vào hôm thứ Sáu, đạt mức cao nhất trong ba tháng và đưa kim loại này tiến gần mức tăng theo tuần gần 5%.

Đồng USD yếu hơn và những lo ngại nợ nần mới đang thúc đẩy nhà đầu tư tìm đến nơi trú ẩn an toàn.

Vàng chạm mức cao hơn 3 tháng… tiến sát mốc 4.600 pic.twitter.com/8W3m3RhEVr

— Mike Zaccardi, CFA, CMT 🍖 (@MikeZaccardi) ngày 21 tháng 8 năm 2026

Điều gì đang thúc đẩy đợt tăng giá của vàng?

Vàng giao ngay giao dịch trong biên độ 4.580 đến 4.600 USD vào hôm thứ Sáu, trong khi hợp đồng tương lai tiến gần 4.650 USD, theo dữ liệu của TradingView. Đợt tăng giá bắt nguồn từ hai lực hội tụ:

• Đồng USD yếu hơn, mối lo mới về khoản nợ công Mỹ tăng vọt, và quyết định của Bộ Tài chính trong tuần này nhằm gấp đôi chương trình mua lại trái phiếu dài hạn đã khiến nhà đầu tư chuyển hướng sang các tài sản không tạo lợi suất.

• Động thái mua lại này nhằm ổn định thị trường trái phiếu sau khi lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 30 năm chạm mức cao nhất kể từ năm 2007. Thông báo ban đầu đẩy lợi suất đi xuống và làm đồng USD suy yếu thêm, tạo thêm nhiên liệu cho đà tăng của vàng.

Các ý kiến nổi bật trên thị trường nhấn mạnh tầm quan trọng của động thái này. Nhà kinh tế Mohamed El-Erian cho biết vàng nằm trong nhóm các “gương mặt nổi bật” của buổi sáng, vượt mốc 4.600 USD, cùng lúc với việc Bitcoin bật lại lên trên 79.000 USD.

Nhà ủng hộ vàng kỳ cựu Peter Schiff cho rằng đà tăng của kim loại quý là bằng chứng cho thấy Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã đánh mất uy tín trong mục tiêu lạm phát.

Theo dõi chúng tôi trên X để nhận tin tức mới nhất khi chúng diễn ra.

Vàng chạm 4.600 USD, bạc quanh 70 USD, dầu trên 87 USD và Bitcoin trước đó bứt đỉnh trên 79K cho thấy Fed đã mất hết uy tín về cam kết đưa lạm phát trở về mức 2%. Bộ Tài chính đã nói rõ rằng Fed sẽ chọn lạm phát, vì vậy nhà đầu tư đang lựa chọn “lá chắn” phù hợp với mình.

— Peter Schiff (@PeterSchiff) ngày 21/8/2026

Tâm lý của các nhà đầu tư chuyên nghiệp cũng đã thay đổi rõ rệt. Khảo sát mới nhất của Bank of America về các nhà quản lý quỹ toàn cầu cho thấy hiện có 16% ròng nhà quản lý xem vàng là bị định giá thấp—mức cao nhất kể từ tháng 3/2023 và tăng mạnh so với chỉ 6% trong tháng 7.

Hỗ trợ mang tính cấu trúc cũng vẫn vững. Các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào mạnh tay, với lượng mua trong quý 2 đạt kỷ lục theo quý.

Nợ liên bang của Mỹ gần đây đã vượt 40 nghìn tỷ USD, làm gia tăng lo ngại về tài khóa—điều này khiến vàng được ưa chuộng như một biện pháp phòng hộ trước rủi ro suy giảm giá trị tiền tệ.

Lợi suất Trái phiếu Kho bạc tăng thường phản ánh sự lo ngại của nhà đầu tư về tính bền vững của nợ dài hạn, và vàng thường được hưởng lợi khi cả lợi suất lẫn đồng USD hạ nhiệt.

Chặng tiếp theo của đợt tăng giá vàng sẽ đi về đâu?

Các nhà phân tích vẫn thực sự chia rẽ về bước đi tiếp theo của vàng. Một số cho rằng việc vượt lên trên đường trung bình động 200 ngày là sự xác nhận cho động lực tăng mới, với các mục tiêu có thể hướng tới 5.000 USD nếu đà suy yếu của đồng USD tiếp diễn.

Những người khác cảnh báo rằng giá dầu cao hơn và lạm phát dai dẳng có thể khiến áp lực lên lợi suất quay trở lại, qua đó hạn chế đà tăng thêm trong ngắn hạn.

“…Vàng tiếp tục đà tăng mạnh, tăng 1,8% trong ngày và 5,1% trong tuần, hiện giao dịch quanh mức 4.600 USD—cao hơn đáng kể so với đường trung bình động 200 ngày (200-day MA), vốn là tín hiệu kỹ thuật cho hoạt động mua mới theo đà và hiện cũng đang cao hơn mức thoái lui Fibonacci 0,382 của giai đoạn điều chỉnh từ tháng 1 đến tháng 6 tại 4.574 USD. Mức tiếp theo là mức thoái lui 0,5 và đỉnh cục bộ của tháng 5 vào khoảng 4.770 USD…,” nhà phân tích Ole S Hansen cho biết trên X.

Diễn biến song song của bạc gần 70 USD củng cố câu chuyện rộng hơn về các kim loại quý. Có vẻ như nhà đầu tư đang luân chuyển sang các tài sản hữu hình khi niềm tin vào các công cụ tiền tệ truyền thống cho thấy dấu hiệu căng thẳng rõ rệt.

Tạm thời, việc vàng quay trở lại trên mốc 4.600 USD nhấn mạnh vai trò là nơi trú ẩn an toàn được ưu tiên giữa bối cảnh bất ổn tài khóa và kỳ vọng chính sách tiền tệ đang thay đổi trên toàn cầu.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để xem các lãnh đạo và phóng viên chia sẻ những phân tích chuyên sâu.