Tôi đang đối chiếu các tuyên bố trên trang chủ của TermMax (\u0026#36;TMX) với thị phần thực tế và một dòng khiến tôi phải dừng cuộn — họ công khai tự so sánh mình với hạng mục đánh giá DeFiSafety của Aave V3. #TermMax @TermMax Fi. Động thái táo bạo khi “khớp” điểm an toàn của bạn với tổ chức cho vay có lãi suất biến đổi lớn nhất ngoài kia. Thế nên đương nhiên tôi đã đi và kéo các con số TVL thực tế ra so sánh cạnh nhau.
Aave V3 đang ở mức 14,294B USD. TermMax ở mức 31,22M USD. Tức là TermMax chỉ đang nắm giữ khoảng 0,1% trong tổng số 41,721B USD được theo dõi trên toàn bộ nhóm cho vay trên DefiLlama — xếp hạng #36. Điểm an toàn có thể thực sự tương đương, nhưng vốn thì chưa theo kịp. Ở đây, “sự chắc chắn lãi suất cố định” là toàn bộ lời chào — không có biến động lãi suất, không có các đợt thanh lý bất ngờ do đường cong sử dụng biến động — và tuy vậy, phần lớn vốn cho vay vẫn nằm trong các thị trường lãi suất biến đổi, nơi mang đúng rủi ro đó.
Hừm. Tôi cứ nghĩ sẽ tìm thấy rằng “sự chắc chắn” đang kéo được thị phần một cách đáng kể khi tôi thực sự nhìn vào. Nhưng không phải vậy, ít nhất là chưa. Hoặc là mọi người không coi trọng tính dự đoán tốt bằng mức lời chào cho rằng, hoặc các thị trường lãi suất cố định đơn giản là chưa có đủ thời gian hay độ sâu thanh khoản để cạnh tranh về mặt tiện lợi.
Không chắc rốt cuộc là do cái nào.
Aave V3 đang ở mức 14,294B USD. TermMax ở mức 31,22M USD. Tức là TermMax chỉ đang nắm giữ khoảng 0,1% trong tổng số 41,721B USD được theo dõi trên toàn bộ nhóm cho vay trên DefiLlama — xếp hạng #36. Điểm an toàn có thể thực sự tương đương, nhưng vốn thì chưa theo kịp. Ở đây, “sự chắc chắn lãi suất cố định” là toàn bộ lời chào — không có biến động lãi suất, không có các đợt thanh lý bất ngờ do đường cong sử dụng biến động — và tuy vậy, phần lớn vốn cho vay vẫn nằm trong các thị trường lãi suất biến đổi, nơi mang đúng rủi ro đó.
Hừm. Tôi cứ nghĩ sẽ tìm thấy rằng “sự chắc chắn” đang kéo được thị phần một cách đáng kể khi tôi thực sự nhìn vào. Nhưng không phải vậy, ít nhất là chưa. Hoặc là mọi người không coi trọng tính dự đoán tốt bằng mức lời chào cho rằng, hoặc các thị trường lãi suất cố định đơn giản là chưa có đủ thời gian hay độ sâu thanh khoản để cạnh tranh về mặt tiện lợi.
Không chắc rốt cuộc là do cái nào.