Càng nhìn vào TermMax, tôi càng nghĩ rằng thách thức lớn nhất của nó không phải là tạo ra thị trường.
Mà là đảm bảo rằng những thị trường đó thực sự có ý nghĩa.
TermMax có thể tạo một thị trường xung quanh một tài sản bằng chính:
— tài sản thế chấp
— oracle
— các tham số LTV
— kỳ hạn
— lãi suất
điều đó thật mạnh mẽ vì một tài sản mới không cần phải đợi một giao thức cho vay quy mô lớn để được hỗ trợ.
Nhưng vẫn có một sự đánh đổi mà tôi không thấy được thảo luận đủ.
Tạo ra một thị trường thì dễ hơn nhiều so với việc tạo ra nhu cầu hai phía.
Bạn cần những người đi vay thực sự muốn đúng kỳ hạn và chi phí tài trợ cụ thể đó.
Bạn cần những người cho vay sẵn sàng đứng ở phía còn lại.
Và bạn cần đủ hoạt động để thị trường vẫn hữu dụng sau khi thanh khoản ban đầu đã đến.
Nếu không, bạn có thể kết thúc với thứ trông ấn tượng trên một bảng điều khiển (dashboard) nhưng không tạo ra nhiều hoạt động kinh tế.
Đó cũng là lý do tôi cho rằng mô hình phí của TermMax đáng để theo dõi.
Nếu doanh thu của giao thức chủ yếu đến từ hoạt động thị trường thực tế chứ không chỉ từ việc có vốn được gửi vào, thì chỉ riêng TVL trở thành một thước đo thành công yếu.
Tôi thà thấy:
vốn → vay mượn → giao dịch → hoàn trả → phí
diễn ra lặp đi lặp lại.
Bởi đó là sự khác biệt giữa một giao thức có thanh khoản và một giao thức thực sự có một hoạt động kinh doanh.
Và điều này tạo ra một bài kiểm tra thú vị cho TermMax:
liệu việc tạo thị trường không cần xin phép có thể tạo ra nhiều thị trường hữu ích hơn—
hay chỉ tạo ra nhiều thị trường hơn?
Tôi nghĩ câu hỏi đó sẽ cho chúng ta biết nhiều hơn về tiềm năng dài hạn của TermMax so với một ảnh chụp TVL khác.
#termmax @TermMax
Mà là đảm bảo rằng những thị trường đó thực sự có ý nghĩa.
TermMax có thể tạo một thị trường xung quanh một tài sản bằng chính:
— tài sản thế chấp
— oracle
— các tham số LTV
— kỳ hạn
— lãi suất
điều đó thật mạnh mẽ vì một tài sản mới không cần phải đợi một giao thức cho vay quy mô lớn để được hỗ trợ.
Nhưng vẫn có một sự đánh đổi mà tôi không thấy được thảo luận đủ.
Tạo ra một thị trường thì dễ hơn nhiều so với việc tạo ra nhu cầu hai phía.
Bạn cần những người đi vay thực sự muốn đúng kỳ hạn và chi phí tài trợ cụ thể đó.
Bạn cần những người cho vay sẵn sàng đứng ở phía còn lại.
Và bạn cần đủ hoạt động để thị trường vẫn hữu dụng sau khi thanh khoản ban đầu đã đến.
Nếu không, bạn có thể kết thúc với thứ trông ấn tượng trên một bảng điều khiển (dashboard) nhưng không tạo ra nhiều hoạt động kinh tế.
Đó cũng là lý do tôi cho rằng mô hình phí của TermMax đáng để theo dõi.
Nếu doanh thu của giao thức chủ yếu đến từ hoạt động thị trường thực tế chứ không chỉ từ việc có vốn được gửi vào, thì chỉ riêng TVL trở thành một thước đo thành công yếu.
Tôi thà thấy:
vốn → vay mượn → giao dịch → hoàn trả → phí
diễn ra lặp đi lặp lại.
Bởi đó là sự khác biệt giữa một giao thức có thanh khoản và một giao thức thực sự có một hoạt động kinh doanh.
Và điều này tạo ra một bài kiểm tra thú vị cho TermMax:
liệu việc tạo thị trường không cần xin phép có thể tạo ra nhiều thị trường hữu ích hơn—
hay chỉ tạo ra nhiều thị trường hơn?
Tôi nghĩ câu hỏi đó sẽ cho chúng ta biết nhiều hơn về tiềm năng dài hạn của TermMax so với một ảnh chụp TVL khác.
#termmax @TermMax
