Tôi đã vào @TermMax với kỳ vọng tìm thấy một giao thức DeFi khác đang bán câu chuyện cho vay lãi suất cố định. Điều khiến tôi chú ý là những gì xảy ra khi tôi kiểm tra nơi tiền thực sự được đặt.
Hiện TermMax đang nắm giữ khoảng 32,1 triệu USD TVL, với chừng 22,1 triệu USD nằm trong các khoản vay đang hoạt động. Điều đó cho thấy vốn không đơn giản là đang ngồi yên. Nhưng phân tích theo chuỗi lại thay đổi câu chuyện: Ethereum nắm khoảng 30,4 triệu USD, tương đương gần 95% TVL, trong khi Base và các triển khai khác vẫn nhỏ hơn nhiều.
Sự khác biệt này quan trọng. TermMax hoạt động trên chín chuỗi, nhưng dấu chân thanh khoản thực tế vẫn tập trung nặng vào Ethereum. Việc mở rộng đa chuỗi là có thật; thanh khoản phân tán vẫn chưa đạt.
Sau đó tôi kiểm tra doanh thu. Giao thức tạo ra khoảng 17 nghìn USD phí trong 30 ngày qua, tương đương phí niên hóa khoảng 317 nghìn USD. Với một giao thức có 32 triệu USD TVL, đây là bằng chứng hữu ích cho thấy có hoạt động thực sự, nhưng cũng cho thấy “cỗ máy” doanh thu vẫn còn rất sớm.
Tôi cũng nhận thấy các vault của TermMax sử dụng các nhà quản lý/curator chuyên nghiệp như Keyrock, Edge và Hardcore Labs, trong khi người dùng nhận XP và điểm thưởng cho việc tham gia.
Vì vậy, kết luận của tôi không chỉ đơn giản là lạc quan hay bi quan. TermMax có vốn thật và hoạt động vay thật, nhưng bài kiểm tra tiếp theo là liệu nó có thể chuyển một bản đồ triển khai rộng thành thanh khoản sâu hơn, doanh thu mạnh hơn, và mức sử dụng thực sự mang tính hữu cơ, vượt ra ngoài Ethereum hay không.
@TermMax #TermMax
Hiện TermMax đang nắm giữ khoảng 32,1 triệu USD TVL, với chừng 22,1 triệu USD nằm trong các khoản vay đang hoạt động. Điều đó cho thấy vốn không đơn giản là đang ngồi yên. Nhưng phân tích theo chuỗi lại thay đổi câu chuyện: Ethereum nắm khoảng 30,4 triệu USD, tương đương gần 95% TVL, trong khi Base và các triển khai khác vẫn nhỏ hơn nhiều.
Sự khác biệt này quan trọng. TermMax hoạt động trên chín chuỗi, nhưng dấu chân thanh khoản thực tế vẫn tập trung nặng vào Ethereum. Việc mở rộng đa chuỗi là có thật; thanh khoản phân tán vẫn chưa đạt.
Sau đó tôi kiểm tra doanh thu. Giao thức tạo ra khoảng 17 nghìn USD phí trong 30 ngày qua, tương đương phí niên hóa khoảng 317 nghìn USD. Với một giao thức có 32 triệu USD TVL, đây là bằng chứng hữu ích cho thấy có hoạt động thực sự, nhưng cũng cho thấy “cỗ máy” doanh thu vẫn còn rất sớm.
Tôi cũng nhận thấy các vault của TermMax sử dụng các nhà quản lý/curator chuyên nghiệp như Keyrock, Edge và Hardcore Labs, trong khi người dùng nhận XP và điểm thưởng cho việc tham gia.
Vì vậy, kết luận của tôi không chỉ đơn giản là lạc quan hay bi quan. TermMax có vốn thật và hoạt động vay thật, nhưng bài kiểm tra tiếp theo là liệu nó có thể chuyển một bản đồ triển khai rộng thành thanh khoản sâu hơn, doanh thu mạnh hơn, và mức sử dụng thực sự mang tính hữu cơ, vượt ra ngoài Ethereum hay không.
@TermMax #TermMax