Khi tôi nhìn vào TermMax—đặc biệt là cách họ nói về việc giao hàng vật chất—tôi nhận ra rằng mình đã đơn giản hóa vấn đề quá mức. Việc token hóa một tài sản không tự động khiến nó trở nên thanh khoản như ETH hay một stablecoin. Khi khoản vay đến hạn và mọi thứ bắt đầu trục trặc, câu hỏi quan trọng trở thành: làm thế nào để tài sản đó thực sự được xử lý?
Việc giao hàng vật chất đã thu hút sự chú ý của tôi vì đúng lý do này. Thay vì mọi thứ phải quay trở lại một thị trường thứ cấp để bán tài sản thế chấp, trong một số cấu trúc, tài sản có thể được chuyển trực tiếp cho bên cho vay. Với tôi, đây là cách tư duy thực tế hơn về RWA: blockchain có thể làm tốt trong việc ghi chép và chuyển giao, nhưng nó không thể một cách “phép thuật” tạo ra thanh khoản cho những tài sản vốn dĩ kém thanh khoản.
Điều này cũng liên quan rõ ràng đến cho vay lãi suất cố định. Khi một khoản vay có kỳ hạn cụ thể, người cho vay không chỉ quan tâm đến mức lãi suất mà họ sẽ nhận được. Họ còn cần biết họ đang thực sự gánh chịu loại rủi ro nào nếu bên vay không trả nợ đúng hạn.#termmax @TermMax