“Cộng đồng chó PP của Musk”🐶 Tiếp tục xây dựng!
Gần đây có một vài điểm vĩ mô đáng chú ý:
① Áp lực từ trái phiếu Mỹ vẫn chưa kết thúc
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm vừa quay lại mức trên 5,2%, khiến kỳ hạn dài tiếp tục chịu áp lực. Thứ mà thị trường hiện lo không chỉ là lãi suất, mà còn là thâm hụt ngân sách của Mỹ, quy mô nợ và lạm phát dài hạn.
② Cục Dự trữ Liên bang bước vào giai đoạn quan sát then chốt
Tiếp theo, trọng tâm của thị trường chính là Hội nghị Jackson Hole, cùng với các dữ liệu phía sau như PCE, GDP,...
Nếu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, thị trường sẽ quay lại định giá cho kỳ vọng giảm lãi suất; ngược lại, nếu lạm phát lại tăng lên, lãi suất cao có thể duy trì lâu hơn.
③ Điều thực sự cần chú ý là thanh khoản
Hiện tại, lợi suất trái phiếu Mỹ cao và đồng USD cùng các tài sản rủi ro toàn cầu đều đang được định giá lại.
Chỉ cần lợi suất kỳ hạn dài bắt đầu giảm, áp lực đối với lãi suất thực sẽ hạ xuống, thì khẩu vị rủi ro của dòng tiền có thể quay trở lại.
④ Đây cũng là cơ hội cho thị trường crypto
Các tài sản có tính thanh khoản cao như BTC, ETH về bản chất rất nhạy với thanh khoản toàn cầu.
Vĩ mô càng phức tạp, thị trường càng cần các “kênh” phân bổ vốn mới.
Vì vậy, hiện tại đừng chỉ chăm chăm vào việc “Fed có giảm lãi suất hay không”, mà nên nhìn theo chuỗi:
Lợi suất trái phiếu Mỹ → USD → Thanh khoản → Tài sản rủi ro.
Nếu chuỗi này bắt đầu xoay chuyển, thì chu kỳ tăng/giảm tiếp theo mới thật sự đáng để theo dõi.
$BNB $BTC $ETH
Gần đây có một vài điểm vĩ mô đáng chú ý:
① Áp lực từ trái phiếu Mỹ vẫn chưa kết thúc
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm vừa quay lại mức trên 5,2%, khiến kỳ hạn dài tiếp tục chịu áp lực. Thứ mà thị trường hiện lo không chỉ là lãi suất, mà còn là thâm hụt ngân sách của Mỹ, quy mô nợ và lạm phát dài hạn.
② Cục Dự trữ Liên bang bước vào giai đoạn quan sát then chốt
Tiếp theo, trọng tâm của thị trường chính là Hội nghị Jackson Hole, cùng với các dữ liệu phía sau như PCE, GDP,...
Nếu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, thị trường sẽ quay lại định giá cho kỳ vọng giảm lãi suất; ngược lại, nếu lạm phát lại tăng lên, lãi suất cao có thể duy trì lâu hơn.
③ Điều thực sự cần chú ý là thanh khoản
Hiện tại, lợi suất trái phiếu Mỹ cao và đồng USD cùng các tài sản rủi ro toàn cầu đều đang được định giá lại.
Chỉ cần lợi suất kỳ hạn dài bắt đầu giảm, áp lực đối với lãi suất thực sẽ hạ xuống, thì khẩu vị rủi ro của dòng tiền có thể quay trở lại.
④ Đây cũng là cơ hội cho thị trường crypto
Các tài sản có tính thanh khoản cao như BTC, ETH về bản chất rất nhạy với thanh khoản toàn cầu.
Vĩ mô càng phức tạp, thị trường càng cần các “kênh” phân bổ vốn mới.
Vì vậy, hiện tại đừng chỉ chăm chăm vào việc “Fed có giảm lãi suất hay không”, mà nên nhìn theo chuỗi:
Lợi suất trái phiếu Mỹ → USD → Thanh khoản → Tài sản rủi ro.
Nếu chuỗi này bắt đầu xoay chuyển, thì chu kỳ tăng/giảm tiếp theo mới thật sự đáng để theo dõi.
$BNB $BTC $ETH