Tôi đã ghé trang DefiLlama của TermMax vào giữa buổi chiều, chủ yếu để kiểm tra lại các con số TVL cho một việc khác… và bị mắc kẹt nhìn chằm chằm vào một dòng. $31.22M tổng giá trị bị khóa, nhưng $27.28M trong số đó đã nằm sẵn trong các khoản vay đang hoạt động. Con số này giống như mức sử dụng khoảng 87%. Với một giao thức lãi suất cố định quảng bá rằng “vốn nhàn rỗi tự động được triển khai trong lúc bạn chờ có khớp lệnh”, thì điều đó hoàn toàn không giống với vốn nhàn rỗi.
TermMaxFi vận hành dựa trên lời hứa này — bên cho vay gửi tiền, được định tuyến vào Morpho/Aave để tạo lợi suất biến động cho đến khi lệnh lãi suất cố định được khớp, rồi chuyển sang trạng thái bị khóa. Câu chuyện hay. Nhưng con số “utilization” cho thấy phần lớn “bể” không phải đang chờ đợi, mà đã được khớp và đang hoạt động. Phí trong 30 ngày qua chỉ quanh quẩn ở mức khoảng $19.9K so với TVL đó — nhỏ, gần như yên ắng, cho thấy đây vẫn là một cơ chế lớp nền, không phải một “yield farm” được khoác áo như vậy.
Hmm — tôi bước vào với dự định viết về tính năng “tự động đỗ xe” như điểm hay. Hóa ra điều thú vị hơn lại là lượng “đỗ xe” thực sự diễn ra ít đến mức nào sau khi thị trường đã được gieo thanh khoản. Lưới an toàn hiếm khi được dùng vì chức năng chính chỉ… hoạt động.
Điều đó khiến tôi tự hỏi mức utilization trên các chain mới của họ (Berachain, BSquared) trông như thế nào so với Ethereum, nơi phần lớn thanh khoản $TMX đó đang tập trung. Ai đã từng theo dõi cách chia đó chưa?
#termmax @TermMax
TermMaxFi vận hành dựa trên lời hứa này — bên cho vay gửi tiền, được định tuyến vào Morpho/Aave để tạo lợi suất biến động cho đến khi lệnh lãi suất cố định được khớp, rồi chuyển sang trạng thái bị khóa. Câu chuyện hay. Nhưng con số “utilization” cho thấy phần lớn “bể” không phải đang chờ đợi, mà đã được khớp và đang hoạt động. Phí trong 30 ngày qua chỉ quanh quẩn ở mức khoảng $19.9K so với TVL đó — nhỏ, gần như yên ắng, cho thấy đây vẫn là một cơ chế lớp nền, không phải một “yield farm” được khoác áo như vậy.
Hmm — tôi bước vào với dự định viết về tính năng “tự động đỗ xe” như điểm hay. Hóa ra điều thú vị hơn lại là lượng “đỗ xe” thực sự diễn ra ít đến mức nào sau khi thị trường đã được gieo thanh khoản. Lưới an toàn hiếm khi được dùng vì chức năng chính chỉ… hoạt động.
Điều đó khiến tôi tự hỏi mức utilization trên các chain mới của họ (Berachain, BSquared) trông như thế nào so với Ethereum, nơi phần lớn thanh khoản $TMX đó đang tập trung. Ai đã từng theo dõi cách chia đó chưa?
#termmax @TermMax
