#termmax @TermMax
Tối qua tôi xem lại tài liệu TermMax với một cách hiểu ban đầu: lãi suất cố định của nó chủ yếu đến từ việc khóa một khoản vay cho đến khi đáo hạn. Cơ chế vận hành đã làm thay đổi quan điểm đó.
FT là một tài sản có thể thay thế (fungible) theo chuẩn ERC-20, có thể được đổi lấy một token nợ tại thời điểm đáo hạn. XT là phần bù có thể thay thế của nó: 1 FT cộng 1 XT bằng đúng một token nợ, và XT sẽ về 0 tại đáo hạn. GT là một vị thế ERC-721 ghi nhận tài sản thế chấp và nợ của từng khoản vay. FT cũng có thể được bán trước khi đáo hạn theo mức giá và thanh khoản sẵn có tại thời điểm đó.
Lệnh theo dải (range order) là một chuỗi các lệnh liên tục do một setter hoặc curator cấu hình. Đường cong định giá phân đoạn của nó phân bổ thanh khoản qua các dải APR, vì vậy mức lãi suất mà bên mua thị trường (taker) nhận được sẽ thay đổi khi các giao dịch đi qua đường cong.
Điều đó khiến tôi nhìn nhận khác đi.
Hợp đồng lệnh V2 đưa số ngày còn lại đến đáo hạn vào phép tính APR thông qua các “dự trữ ảo” của đường cong. Cách hiểu của tôi là TermMax không chỉ khóa một mức lãi suất: nó tạo ra một thị trường nơi thời gian, cách đặt thanh khoản và việc thực thi định hình cách mức lãi suất đó được xác định.
Việc thoát lệnh của FT sẽ được thực hiện như thế nào khi thanh khoản mỏng dần và người bán đến cùng lúc? Các lệnh có thể tập trung đến mức nào trong một phân đoạn của đường cong, và mức độ phân tán quyền kiểm soát đối với các tham số đường cong cũng như rủi ro ra sao? Tôi cũng muốn xem sự phụ thuộc vào oracle và hành vi thanh lý diễn ra như thế nào trong điều kiện căng thẳng.
Tôi muốn quan sát điều này trong thực tế.
Tối qua tôi xem lại tài liệu TermMax với một cách hiểu ban đầu: lãi suất cố định của nó chủ yếu đến từ việc khóa một khoản vay cho đến khi đáo hạn. Cơ chế vận hành đã làm thay đổi quan điểm đó.
FT là một tài sản có thể thay thế (fungible) theo chuẩn ERC-20, có thể được đổi lấy một token nợ tại thời điểm đáo hạn. XT là phần bù có thể thay thế của nó: 1 FT cộng 1 XT bằng đúng một token nợ, và XT sẽ về 0 tại đáo hạn. GT là một vị thế ERC-721 ghi nhận tài sản thế chấp và nợ của từng khoản vay. FT cũng có thể được bán trước khi đáo hạn theo mức giá và thanh khoản sẵn có tại thời điểm đó.
Lệnh theo dải (range order) là một chuỗi các lệnh liên tục do một setter hoặc curator cấu hình. Đường cong định giá phân đoạn của nó phân bổ thanh khoản qua các dải APR, vì vậy mức lãi suất mà bên mua thị trường (taker) nhận được sẽ thay đổi khi các giao dịch đi qua đường cong.
Điều đó khiến tôi nhìn nhận khác đi.
Hợp đồng lệnh V2 đưa số ngày còn lại đến đáo hạn vào phép tính APR thông qua các “dự trữ ảo” của đường cong. Cách hiểu của tôi là TermMax không chỉ khóa một mức lãi suất: nó tạo ra một thị trường nơi thời gian, cách đặt thanh khoản và việc thực thi định hình cách mức lãi suất đó được xác định.
Việc thoát lệnh của FT sẽ được thực hiện như thế nào khi thanh khoản mỏng dần và người bán đến cùng lúc? Các lệnh có thể tập trung đến mức nào trong một phân đoạn của đường cong, và mức độ phân tán quyền kiểm soát đối với các tham số đường cong cũng như rủi ro ra sao? Tôi cũng muốn xem sự phụ thuộc vào oracle và hành vi thanh lý diễn ra như thế nào trong điều kiện căng thẳng.
Tôi muốn quan sát điều này trong thực tế.