Tôi cứ quay lại với Dual Investment trên TermMax Alpha. Hầu hết các sản phẩm lợi suất đều buộc bạn chấp nhận rủi ro theo hướng giá hoặc chỉ cho bạn lãi suất thả nổi đơn giản. Sản phẩm này lại nằm ở một vị trí khác.

Bạn gửi vào token hoặc USDT và trở thành bên đối tác với người mua option. Họ trả cho bạn một khoản premium để có quyền long hoặc short. Đến kỳ đáo hạn, kết quả sẽ tự động diễn ra. Nếu bạn gửi token và giá kết thúc cao hơn giá thực hiện (strike), bạn sẽ bán ở mức strike và giữ lại premium. Nếu giá vẫn ở dưới, bạn chỉ cần tiếp tục nắm giữ token kèm theo premium. Trường hợp ngược lại sẽ xảy ra khi bạn gửi USDT.

Lợi suất không hề “miễn phí”. Bạn được trả để chấp nhận một mức tăng trần (upside bị giới hạn) hoặc khả năng chuyển đổi ở một mức giá mà bạn đã chọn sẵn. Sự đánh đổi này được thể hiện rõ ngay từ ngày đầu. Không có đòn bẩy ẩn, không có chuỗi thanh lý dây chuyền (liquidation cascade), chỉ có một khoản premium cố định và một quy tắc thanh toán đã biết.

Tôi vẫn tự hỏi có bao nhiêu người xem đây là lợi suất thuần túy, thay vì là một quyết định có chủ đích để bán hoặc mua tại mức strike. Thiết kế cho phép cả hai cách hiểu. Hành vi thực tế sẽ cho thấy cách nào là chủ đạo.

#termmax @TermMax