Đã mất một giờ để so sánh vault mặc định của TermMax với một trong các pool được curator cấu hình, và khoảng chênh lệch không nằm ở lợi suất, mà nằm ở việc ai là người chuyển động trước. Các vault $TMX trên #TermMax route chuyển tiền gửi qua các tham số thị trường được curator chọn trước khi bất kỳ người gửi nào thấy một con số — chiến lược được biên soạn khóa chênh lệch (spread) của nó tại thời điểm cấp phát, và chỉ sau đó APY được công bố mới phản ánh phần còn lại. Khi kiểm tra @TermMax docs, giao diện vault mặc định hiển thị một mức lãi suất gộp, nhưng phân bổ thực tế trên các thị trường lãi suất cố định đã được quyết định bởi khẩu vị rủi ro của người khác, không phải của tôi. Nó không phải là đánh lừa, chỉ là sắp trình tự: giao thức nói "deposit and earn" (gửi vào và nhận lãi), nhưng cơ chế thực tế lại là "curator commits, market clears, depositor inherits" (curator cam kết, thị trường khớp lệnh, người gửi kế thừa). Thứ tự đó gần như không được nhắc đến ở bất kỳ đâu trong luồng onboarding, có lẽ vì nó không làm suy yếu màn chào bán — nó chỉ lặng lẽ xác định ai phải chịu rủi ro về thời điểm (timing) và ai thì không. Tôi cứ kỳ vọng giao diện sẽ thể hiện trình tự này ở đâu đó trước khi gửi, nhưng nó không làm được. Điều đó khiến tôi tự hỏi có bao nhiêu người dùng vault kiểu "set and forget" biết rằng họ đang bước vào một quyết định đã diễn ra từ trước.