TermMax 官方 gọi số “một triệu năm trăm nghìn ví đã đăng ký”, tôi chẳng tin nổi một chữ; nhưng con số “chín vạn DAU” thì tôi tin. Khi đặt hai con số này lên cùng một chỗ, nghi điểm ngược lại càng nhìn rõ hơn.
Trước hết, phải nói rõ khẩu kẻ: TVL vượt chín mươi triệu, đăng ký một triệu năm trăm nghìn, DAU chín vạn — ba hạng mục này đều đến từ thông cáo TGE của chính TermMax. Bảng của bên thứ ba lại đưa ra một con số khác; trên DefiLlama, con số đó ước khoảng ba mươi đến bốn mươi triệu USD, chênh lệch khá lớn so với số liệu chính thức. Triển khai đa chuỗi cộng thêm việc phân thuộc kho quỹ và cách đo lường về thanh khoản khác nhau khiến sai khác một đoạn cũng không lạ. Không biết phía chính thức có tính cả kho quỹ của người phụ trách biên tập hay có đếm trùng khi cross-chain hay không, tôi không muốn đào sâu; nhưng dù sao thì hai cây thước đo đo cùng một thứ, phần lệch này bản thân nó đã là thông tin.$BTC
Cái tôi quan tâm hơn là một nhóm dữ liệu khác: mức “sôi động” của hoạt động hằng ngày và vòng quay dòng tiền. Số lượng đăng ký thì quá dễ làm giả—nhiệm vụ vừa treo lên, các tài khoản “lấy reward” mở hàng loạt vào, bấm một cái là đi, trên chuỗi gần như không để lại dấu vết. Nhưng hành vi vay mượn thì khác: mở vị thế phải trả lãi trước, đến kỳ sẽ thanh toán theo đúng nghĩa “hạch toán cứng”, mỗi giao dịch đều được “hàn” vào blockchain. Ai thật sự mượn tiền, ai thật sự trả tiền—trốn không thoát. Hai ngày nay tôi ra vào thị trường kỳ hạn bảy ngày của TermMax: mỗi lần mở vị thế, số lãi phải trả trước và con số thanh toán khi đến hạn, đều đối chiếu từng khoản, từng bút một; giá khớp thì được khóa trong một biên độ, sổ cái thể hiện rõ ràng từng dòng. Loại dữ liệu “đang chạy” thế này chắc chắn còn cứng hơn nhiều so với con số đăng ký.
Vì vậy kết luận của tôi rất thẳng: những tài khoản đến rồi đi—hơn một trăm bốn mươi vạn—đến lúc TGE vừa rơi xuống là sẽ tan đi một nửa lớn; tài khoản “lấy lông” chỉ cần tiền nhanh, chờ không nổi đến kỳ hạn. Cái thật sự có thể ở lại được phải xem sau khi rút thăm vào ngày 25 tháng 8, chín vạn DAU đó còn lại được bao nhiêu phần, và mỗi ngày còn hoạt động đến đâu.
Dữ liệu có thật hay không, phát xong airdrop sẽ rõ.#termmax @TermMax
Trước hết, phải nói rõ khẩu kẻ: TVL vượt chín mươi triệu, đăng ký một triệu năm trăm nghìn, DAU chín vạn — ba hạng mục này đều đến từ thông cáo TGE của chính TermMax. Bảng của bên thứ ba lại đưa ra một con số khác; trên DefiLlama, con số đó ước khoảng ba mươi đến bốn mươi triệu USD, chênh lệch khá lớn so với số liệu chính thức. Triển khai đa chuỗi cộng thêm việc phân thuộc kho quỹ và cách đo lường về thanh khoản khác nhau khiến sai khác một đoạn cũng không lạ. Không biết phía chính thức có tính cả kho quỹ của người phụ trách biên tập hay có đếm trùng khi cross-chain hay không, tôi không muốn đào sâu; nhưng dù sao thì hai cây thước đo đo cùng một thứ, phần lệch này bản thân nó đã là thông tin.$BTC
Cái tôi quan tâm hơn là một nhóm dữ liệu khác: mức “sôi động” của hoạt động hằng ngày và vòng quay dòng tiền. Số lượng đăng ký thì quá dễ làm giả—nhiệm vụ vừa treo lên, các tài khoản “lấy reward” mở hàng loạt vào, bấm một cái là đi, trên chuỗi gần như không để lại dấu vết. Nhưng hành vi vay mượn thì khác: mở vị thế phải trả lãi trước, đến kỳ sẽ thanh toán theo đúng nghĩa “hạch toán cứng”, mỗi giao dịch đều được “hàn” vào blockchain. Ai thật sự mượn tiền, ai thật sự trả tiền—trốn không thoát. Hai ngày nay tôi ra vào thị trường kỳ hạn bảy ngày của TermMax: mỗi lần mở vị thế, số lãi phải trả trước và con số thanh toán khi đến hạn, đều đối chiếu từng khoản, từng bút một; giá khớp thì được khóa trong một biên độ, sổ cái thể hiện rõ ràng từng dòng. Loại dữ liệu “đang chạy” thế này chắc chắn còn cứng hơn nhiều so với con số đăng ký.
Vì vậy kết luận của tôi rất thẳng: những tài khoản đến rồi đi—hơn một trăm bốn mươi vạn—đến lúc TGE vừa rơi xuống là sẽ tan đi một nửa lớn; tài khoản “lấy lông” chỉ cần tiền nhanh, chờ không nổi đến kỳ hạn. Cái thật sự có thể ở lại được phải xem sau khi rút thăm vào ngày 25 tháng 8, chín vạn DAU đó còn lại được bao nhiêu phần, và mỗi ngày còn hoạt động đến đâu.
Dữ liệu có thật hay không, phát xong airdrop sẽ rõ.#termmax @TermMax