Trước đây tôi dùng DeFi Vault, thứ khiến tôi đau đầu nhất không phải là lợi nhuận.
Mà là không hiểu nổi.
Gửi vào giao thức này để nhận A Token, ra khỏi giao thức kia lại biến thành B Token, còn có dự án thì lợi nhuận tự động tái đầu tư hằng ngày.
Thời gian dài lên, trong ví có một đống vị thế, bản thân cũng không biết khoản tiền nào rốt cuộc đang làm gì.
Vì vậy lần này nghiên cứu TermMax, ban đầu tôi định xem cơ chế lợi suất cố định của nó, nhưng ngược lại bị thu hút bởi một thứ trông có vẻ đặc biệt “nhàm chán”:
ERC-4626.
Cái tên nghe rất kỹ thuật, đúng kiểu dân công nghệ. Nhưng vấn đề mà nó giải quyết thực ra lại rất gần gũi—đóng gói các chiến lược lợi suất phức tạp thành một Vault tiêu chuẩn.
Vault của TermMax tuân theo ERC-4626. Sau khi người dùng nạp tài sản, họ sẽ nhận được các Vault Shares tương ứng. Giá trị của phần chia sẽ biến động theo hiệu suất của chiến lược cơ sở; còn Curator chịu trách nhiệm phân bổ vốn và quản lý chiến lược.
Điều này khiến tôi bất chợt liên tưởng đến quỹ đầu tư truyền thống.
Người quản lý quỹ có thể thực hiện trong đó vô số thao tác mà người bình thường không hiểu nổi, nhưng nhà đầu tư không cần phải ngày nào cũng tự nghiên cứu từng giao dịch. Chỉ cần biết:
Tôi đang nắm bao nhiêu phần, hiện tại nó trị giá bao nhiêu.
Tất nhiên, Vault on-chain và quỹ truyền thống hoàn toàn không phải một thứ. Trang thông tin chính thức của TermMax cũng đã nói rõ, chiến lược của Vault không đảm bảo lợi nhuận, và các rủi ro như thị trường, rủi ro thanh lý, hợp đồng thông minh… vẫn luôn tồn tại.
Nhưng tôi nghĩ điều thực sự thú vị của ERC-4626 là nó có thể trở thành một “giao diện tiêu chuẩn” để DeFi tiếp tục mở rộng.
Trước đây mọi người ra sức thiết kế chiến lược mới.
Sau này có thể quan trọng hơn là:
Liệu các chiến lược này có thể được tích hợp một cách thống nhất vào các giao thức khác không?
Nếu một Vault Share có thể được nhiều hạ tầng hơn nhận diện, kết hợp và sử dụng, thì các chiến lược tài chính phức tạp mới thực sự có cơ hội trở thành hạ tầng.
Vì vậy bây giờ khi nhìn TermMax, tôi không chỉ coi Vault như một “nơi kiếm lợi nhuận”.
Mà là một lớp đóng gói các chiến lược tài chính phức tạp thành sản phẩm tiêu chuẩn.
Các thuật ngữ kỹ thuật nghe có vẻ lạnh lùng, nhưng vấn đề đằng sau lại thực sự rất thực tế:
Bao giờ DeFi mới có thể không cần mỗi lần lại tự học một bộ “cách chơi” mới?
@TermMax #TermMax
Mà là không hiểu nổi.
Gửi vào giao thức này để nhận A Token, ra khỏi giao thức kia lại biến thành B Token, còn có dự án thì lợi nhuận tự động tái đầu tư hằng ngày.
Thời gian dài lên, trong ví có một đống vị thế, bản thân cũng không biết khoản tiền nào rốt cuộc đang làm gì.
Vì vậy lần này nghiên cứu TermMax, ban đầu tôi định xem cơ chế lợi suất cố định của nó, nhưng ngược lại bị thu hút bởi một thứ trông có vẻ đặc biệt “nhàm chán”:
ERC-4626.
Cái tên nghe rất kỹ thuật, đúng kiểu dân công nghệ. Nhưng vấn đề mà nó giải quyết thực ra lại rất gần gũi—đóng gói các chiến lược lợi suất phức tạp thành một Vault tiêu chuẩn.
Vault của TermMax tuân theo ERC-4626. Sau khi người dùng nạp tài sản, họ sẽ nhận được các Vault Shares tương ứng. Giá trị của phần chia sẽ biến động theo hiệu suất của chiến lược cơ sở; còn Curator chịu trách nhiệm phân bổ vốn và quản lý chiến lược.
Điều này khiến tôi bất chợt liên tưởng đến quỹ đầu tư truyền thống.
Người quản lý quỹ có thể thực hiện trong đó vô số thao tác mà người bình thường không hiểu nổi, nhưng nhà đầu tư không cần phải ngày nào cũng tự nghiên cứu từng giao dịch. Chỉ cần biết:
Tôi đang nắm bao nhiêu phần, hiện tại nó trị giá bao nhiêu.
Tất nhiên, Vault on-chain và quỹ truyền thống hoàn toàn không phải một thứ. Trang thông tin chính thức của TermMax cũng đã nói rõ, chiến lược của Vault không đảm bảo lợi nhuận, và các rủi ro như thị trường, rủi ro thanh lý, hợp đồng thông minh… vẫn luôn tồn tại.
Nhưng tôi nghĩ điều thực sự thú vị của ERC-4626 là nó có thể trở thành một “giao diện tiêu chuẩn” để DeFi tiếp tục mở rộng.
Trước đây mọi người ra sức thiết kế chiến lược mới.
Sau này có thể quan trọng hơn là:
Liệu các chiến lược này có thể được tích hợp một cách thống nhất vào các giao thức khác không?
Nếu một Vault Share có thể được nhiều hạ tầng hơn nhận diện, kết hợp và sử dụng, thì các chiến lược tài chính phức tạp mới thực sự có cơ hội trở thành hạ tầng.
Vì vậy bây giờ khi nhìn TermMax, tôi không chỉ coi Vault như một “nơi kiếm lợi nhuận”.
Mà là một lớp đóng gói các chiến lược tài chính phức tạp thành sản phẩm tiêu chuẩn.
Các thuật ngữ kỹ thuật nghe có vẻ lạnh lùng, nhưng vấn đề đằng sau lại thực sự rất thực tế:
Bao giờ DeFi mới có thể không cần mỗi lần lại tự học một bộ “cách chơi” mới?
@TermMax #TermMax
