Tôi đã dành một chút thời gian để xem xét @TermMax
trong góc nhìn quản lý rủi ro, và một con số ngay lập tức thu hút sự chú ý của tôi: khoản phạt thanh lý 10%.
Đối với tôi, con số này quan trọng vì thanh lý không chỉ là việc đóng một vị thế không lành mạnh. Nó tác động trực tiếp đến việc các bên cho vay và đi vay có thể mất bao nhiêu giá trị khi thị trường biến động nhanh.
@TermMax sử dụng MLTV và LLTV để tạo sự tách bạch giữa mức vay ban đầu và điểm mà việc thanh lý có thể bắt đầu. Xung quanh cấu trúc đó, còn có các điều khoản cố định, thanh lý một phần, giới hạn dung lượng vault, danh sách thị trường được cho phép (whitelist), curators và timelocks.
Nhưng tính năng mà tôi thấy thú vị nhất là cơ chế dự phòng giao hàng vật lý (physical delivery fallback). Nếu một vị thế không thể được thanh lý đầy đủ, bên cho vay có thể nhận được một phần tài sản thế chấp theo tỷ lệ (pro-rata) thay vì chỉ đơn giản phải đối mặt với một vị thế chưa được giải quyết.
Điều đó tạo ra một sự đánh đổi mà tôi sẽ theo dõi sát: bảo vệ tốt hơn chống nợ xấu cũng có thể chuyển sự phơi nhiễm tài sản không mong muốn sang bên cho vay.
Trong chiến lược của tôi, tôi muốn nghiên cứu cách các cơ chế kiểm soát này vận hành trong giai đoạn biến động hơn là chỉ tập trung vào lợi suất (yield).
Khi đánh giá TermMax, tham số nào bạn sẽ kiểm thử căng thẳng (stress-test) trước?
#termmax @TermMax $ACE
trong góc nhìn quản lý rủi ro, và một con số ngay lập tức thu hút sự chú ý của tôi: khoản phạt thanh lý 10%.
Đối với tôi, con số này quan trọng vì thanh lý không chỉ là việc đóng một vị thế không lành mạnh. Nó tác động trực tiếp đến việc các bên cho vay và đi vay có thể mất bao nhiêu giá trị khi thị trường biến động nhanh.
@TermMax sử dụng MLTV và LLTV để tạo sự tách bạch giữa mức vay ban đầu và điểm mà việc thanh lý có thể bắt đầu. Xung quanh cấu trúc đó, còn có các điều khoản cố định, thanh lý một phần, giới hạn dung lượng vault, danh sách thị trường được cho phép (whitelist), curators và timelocks.
Nhưng tính năng mà tôi thấy thú vị nhất là cơ chế dự phòng giao hàng vật lý (physical delivery fallback). Nếu một vị thế không thể được thanh lý đầy đủ, bên cho vay có thể nhận được một phần tài sản thế chấp theo tỷ lệ (pro-rata) thay vì chỉ đơn giản phải đối mặt với một vị thế chưa được giải quyết.
Điều đó tạo ra một sự đánh đổi mà tôi sẽ theo dõi sát: bảo vệ tốt hơn chống nợ xấu cũng có thể chuyển sự phơi nhiễm tài sản không mong muốn sang bên cho vay.
Trong chiến lược của tôi, tôi muốn nghiên cứu cách các cơ chế kiểm soát này vận hành trong giai đoạn biến động hơn là chỉ tập trung vào lợi suất (yield).
Khi đánh giá TermMax, tham số nào bạn sẽ kiểm thử căng thẳng (stress-test) trước?
#termmax @TermMax $ACE