Biên bản cuộc họp tháng 7 mới nhất của Fed thiên về hướng “diều hâu” cho thấy phe tăng lãi suất không chỉ có hơn ba người; đồng thời cơn bão trên thị trường trái phiếu còn làm dấy lên phỏng đoán về “tăng lãi suất thụ động”. Liệu Fed sẽ phá vỡ quy luật lịch sử 40 năm vào nửa cuối năm bầu cử và chuyển sang diều hâu ngược dòng không?
Hiện tại, thị trường đang định giá cho thấy xác suất Fed tăng 25 điểm cơ bản trước cuộc họp FOMC tháng 10 năm 2026 vào khoảng 55%, phản ánh nỗi lo lạm phát cao và sau cuộc họp tháng 7, thị trường lo ngại về uy tín của Fed trong việc chống lạm phát. Tuy nhiên, theo báo cáo nghiên cứu mới nhất của Nomura, dữ liệu lạm phát gần đây đã hạ nhiệt rõ rệt—PCE lõi theo tháng trong tháng 6 chỉ tăng 0,132%; các số liệu CPI và PPI tháng 7 cũng cho thấy một kết quả ôn hòa khác—về khách quan, điều này tạo “dư địa để chờ đợi” cho Fed. Nomura duy trì dự báo cơ sở rằng Fed sẽ không thay đổi chính sách, giữ nguyên lãi suất.