Có một khoản chi phí trong DeFi hiếm khi được bàn đến: Điều gì xảy ra khi tiền chưa được cho vay?

Nếu thị trường lãi suất cố định phải để một lượng vốn lớn nằm im trong pool, hưởng lợi suất 0 để chờ một lệnh trong tương lai, thì dù APY danh nghĩa có cao đến đâu, hiệu quả sử dụng vốn thực tế vẫn sẽ bị kéo xuống.

@TermMax có cách xử lý vấn đề này khá thú vị. Khi vốn do Curator quản lý chưa được khớp với khoản vay lãi suất cố định, vốn có thể được triển khai vào các giao thức lãi suất thả nổi như Aave, Morpho, Venus để tiếp tục sinh lời; Atomic Orders còn cho phép cùng một lượng thanh khoản ảo đồng thời đáp ứng nhiều lệnh, và chỉ sử dụng vốn khi giao dịch thực sự được khớp. (Tài liệu TS Finance)

Điều này khiến tôi nghĩ rằng TermMax không chỉ cạnh tranh ở “lãi suất cố định”, mà còn ở cách giúp số tiền đang chờ khớp lệnh không bị nhàn rỗi.

Muốn thị trường thu nhập cố định phát triển, lãi suất dĩ nhiên rất quan trọng, nhưng số ngày thực sự tạo ra lợi nhuận trong một năm của mỗi đồng tiền có lẽ còn quyết định nhiều hơn đến mức sinh lời cuối cùng.

Điều đáng theo dõi tiếp theo ở $TMX là liệu cơ chế điều phối vốn này có tiếp tục hoạt động hiệu quả khi quy mô tăng lên hay không.

#TermMax