@TermMax
Hãy tưởng tượng việc khóa tiền của bạn trong một hợp đồng 1 năm với lãi suất 8%.

Sáu tháng sau, ai đó đưa bạn một thỏa thuận tương tự với lãi suất 12%.

Lãi suất ban đầu 8% của bạn không hề thay đổi.

Nhưng thứ bạn đang nắm giữ giờ đây không còn đáng giá như những gì thị trường có thể cung cấp.

Rất dễ bỏ qua sự khác biệt này trong DeFi thu nhập cố định.

@TermMax tách lãi suất khỏi giá thị trường thông qua định giá dựa trên kỳ hạn. FT của nó đại diện cho quyền đòi hỏi cơ sở khi đáo hạn, trong khi thị trường có thể định giá lại FT đó khi thời gian trôi qua và lãi suất sẵn có thay đổi. AMM lệnh giới hạn theo kỳ hạn (range order AMM) của TermMax thậm chí còn đưa thời gian đến đáo hạn vào mô hình định giá.

Vì vậy “lãi suất cố định” không có nghĩa là “giá cố định”.

Và điều đó tạo ra một sự đánh đổi đáng kể.

Nếu bạn nắm giữ đến đáo hạn, thì lãi suất cố định là điểm được hứa hẹn. Nhưng nếu bạn muốn thoát ra nhanh, thị trường đột nhiên lại trở nên quan trọng. Người cho vay có thể phải đối mặt với giá trị thoát ra thấp hơn khi các thị trường mới cung cấp lãi suất cao hơn.

Đây có thể là một bài học sâu sắc về DeFi lãi suất cố định:

Tính dự đoán mạnh nhất tại thời điểm đáo hạn.

Độ co giãn chính là nơi rủi ro về giá quay trở lại.

Vậy khi chúng ta gọi một lãi suất là “cố định”, liệu chúng ta có nên hỏi thêm: **Cố định trong bao lâu?**

#termmax #TermMax #GrowWithSAC $BIO $BMNRB $PNUT