Gần đây tôi đã viết: crypto giao dịch 24/7, nhưng chính thị trường không sống giống nhau suốt hai mươi bốn giờ mỗi ngày. Buổi sáng thì có một thanh khoản. Trong phiên Mỹ - lại khác. Nhưng sau đó tôi nảy ra một câu hỏi khác:
Nếu thị trường thực sự trở thành 24/7 - thì rốt cuộc ai có thể tham gia vào nó suốt 24/7?
Con người?
Không.
Còn thuật toán thì—hoàn toàn có.
Và ở đây câu chuyện trở nên thú vị hơn rất nhiều.
24/7 thường được rao như là sự tự do
Thị trường crypto thật sự đã phá vỡ mô hình sàn quen thuộc: thứ sáu kết thúc —> thị trường đóng cửa —> chờ đến thứ hai. Còn bây giờ Bitcoin có thể mua vào đêm Chủ nhật. $ETH có thể bán vào buổi sáng ngày lễ. Bạn có thể đóng vị thế khi bạn cần, chứ không phải khi sàn mở.
Hơn nữa, tài chính truyền thống dần dần tiếp thu mô hình này.
Ngày 29 tháng 5, CME Group đã ra mắt giao dịch 24/7 đối với hợp đồng tương lai và quyền chọn tiền điện tử. Chỉ trong cuối tuần đầu tiên, qua hệ thống mới đã có hơn 7200 hợp đồng với giá trị danh nghĩa khoảng $50 triệu. Nhìn thì mọi thứ có vẻ tuyệt vời. Thị trường luôn mở.
Vậy thì mức độ tiếp cận trở nên bình đẳng hơn sao?
Ở đây, tôi sẽ không vội.
Sàn mở cho tất cả mọi người. Còn cơ hội thì khác nhau
Hãy tưởng tượng có hai người tham gia.
Thứ nhất là một con người bình thường. Anh ta làm việc. Lái xe về nhà. Ăn uống. Giao tiếp với gia đình. Ngủ.
Người thứ hai là một công ty giao dịch quy mô lớn. Họ đặt máy chủ, thuật toán, hệ thống thực thi tự động, các mô hình phân tích và theo dõi thị trường liên tục suốt đêm ngày.
Với người đầu tiên, 24/7 có nghĩa là:
“Tôi có thể giao dịch bất cứ lúc nào”.
Cho trường hợp thứ hai:
“Hệ thống của tôi có thể giao dịch suốt thời gian.”
Đây hoàn toàn là những thứ khác nhau.
Và đây không còn là triết học nữa.
Một nghiên cứu về thị trường crypto được công bố vào năm 2026 đã phát hiện mức độ hoạt động giao dịch bất thường cao trong đúng khoảng 100 mili giây đầu tiên của mỗi giây. Các tác giả liên hệ trực tiếp hiệu ứng này với giao dịch theo thuật toán. Và những giao dịch như vậy cũng tham gia vào việc hình thành giá.
Một trăm mili giây.
Trong khoảng thời gian đó, con người thậm chí còn không kịp bấm nút.
Và rồi xuất hiện một nghịch lý thú vị như vậy
Chúng ta quen nghĩ rằng tiến bộ công nghệ tự động làm thị trường trở nên dân chủ hơn. Trước đây sàn chỉ chạy vài giờ — giờ thì chạy liên tục 24/7. Trước đây cần có một nhà môi giới — giờ chỉ cần một chiếc điện thoại. Trước đây cần một lượng vốn lớn — giờ có thể mua một phần nhỏ của tài sản.
Tất cả những điều này thực sự mở rộng khả năng tiếp cận.
Nhưng việc tiếp cận thị trường và sự bình đẳng cơ hội trên thị trường không phải là một.
Có thể cho mọi người một con đường như nhau. Nhưng nếu một người đi bộ, còn người kia ngồi xe quái (xe đua), thì chính con đường đó vẫn chưa làm cuộc đua trở nên công bằng.
Còn một chi tiết thú vị nữa
Các nhà nghiên cứu gần đây đã tìm hiểu thị trường các cổ phiếu và quỹ được mã hóa dưới dạng token, có thể giao dịch 24/7.
Có vẻ như nếu thị trường mở 24/7, thì việc giao dịch sẽ dần phân bổ đều theo các khoảng thời gian trong ngày.
Nhưng điều đó đã không xảy ra.
Hoạt động chính vẫn tập trung trong giờ làm việc của sàn giao dịch truyền thống. Và ngoài những khung giờ giao dịch chính, chênh lệch giá càng lớn, tức là cơ chế arbitrage hoạt động kém hiệu quả hơn.
Thì ra có một điều gì đó kỳ lạ.
Công nghệ đã cho phép thị trường hoạt động 24/7 rồi.
Nhưng tư bản, thanh khoản và những người tham gia chính vẫn tập trung vào một thời điểm nhất định.
Tức là bản thân nút “giao dịch 24/7” vẫn chưa biến mọi giờ thành một thị trường y hệt nhau.
Và đây chính là điều chúng ta thấy trên các biểu đồ mã hóa thông thường.
Cùng một cây nến vào những thời điểm khác nhau ban ngày có thể mang nghĩa hoàn toàn khác nhau.
Và bây giờ hãy nhìn vấn đề từ một góc độ khác
Câu hỏi hoàn toàn không phải là liệu các thuật toán có xấu không.
Thuật toán chỉ là một công cụ.
Vấn đề bắt đầu khi chúng ta quên hỏi:
Ai thuộc về những công nghệ nhanh nhất?
Ai có thể trang trải được hạ tầng?
Ai mua dữ liệu?
Ai xây dựng các máy chủ cạnh các sàn giao dịch?
Ai thuê các nhà toán học, các nhà phát triển và các nhà giao dịch lượng tử?
Ai có thể giao dịch hàng triệu lần trong khi người bình thường đang ngủ?
Và ở đây, câu hỏi về công nghệ bất ngờ biến thành câu hỏi về quyền sở hữu.
Mác cũng sẽ rất hợp ở đây
Trong chủ nghĩa tư bản, công nghệ mới tự nó không xóa bỏ bất bình đẳng kinh tế. Nó đi vào một hệ thống sở hữu đã tồn tại. Vì vậy, lực lượng sản xuất có thể tạo ra một bước nhảy vọt khổng lồ: thị trường trở nên toàn cầu; các giao dịch diễn ra trong vài mili giây; sàn giao dịch hoạt động 24/7; vốn di chuyển khắp hành tinh gần như ngay lập tức.
Nhưng quyền sở hữu đối với hạ tầng vẫn cực kỳ không đồng đều.
Và rồi công nghệ đồng thời vừa làm thị trường trở nên dễ tiếp cận hơn đối với hàng triệu người, vừa mạnh mẽ hơn đối với những ai vốn đã nắm trong tay nhiều tư bản lớn.
Và nghịch lý này, tôi thấy nó còn thú vị hơn nhiều so với cuộc tranh luận thông thường: “giao dịch 24/7 có hữu ích không”. Tất nhiên là có hữu ích.
Vấn đề nằm ở chỗ khác.
Nó hữu ích hơn cho ai?
Từ đó, tôi rút ra một kết luận thực tiễn cho riêng mình
Đừng cố cạnh tranh với máy móc về tốc độ.
Đó là một ván đấu đã thua sẵn.
Nếu thuật toán phản ứng trong vài mili giây, thì việc cố bấm nút nhanh hơn nó là vô nghĩa. Với một nhà giao dịch bình thường, lợi thế khác nằm ở: không phải tốc độ, mà là thời điểm, sự kiên nhẫn và khả năng hoàn toàn không bước vào một giao dịch tồi.
Có thể quan sát thị trường ban ngày. Tìm cấu trúc. Xem khi nào thanh khoản xuất hiện. Chờ cho đến khi đám đông và các thuật toán tự chỉ ra hướng đi. Và chỉ sau đó mới đưa ra quyết định. Có lẽ vì thế mà một trong những sai lầm đắt giá nhất của nhà giao dịch cá nhân là cảm giác rằng vì thị trường mở liên tục, nên cũng phải giao dịch liên tục.
Không.
Thị trường có thể hoạt động 24 giờ.
Bạn không bắt buộc phải.
Và bây giờ tôi đã diễn đạt câu hỏi theo một cách hơi khác.
❓Nếu một ngày nào đó thị trường tài chính thực sự trở thành hoàn toàn 24/7, điều đó có khiến con người được tự do hơn không—hay lợi thế cuối cùng lại chuyển hẳn sang cho tư bản, thứ chẳng cần ngủ?
#Crypto #trading #Bitcoin #AlgorithmicTrading #BinanceSquare