#termmax @TermMax TermMax: Khi thời gian trở thành một phần của giá
Một giả định phổ biến là vị thế cố định theo kỳ hạn chủ yếu được xác định bởi đáo hạn và lãi suất. TermMax làm cơ chế trở nên cụ thể hơn: thị trường sử dụng token FT (Fixed Term) và XT (Variable Term), trong khi GT (Gearing Token) đại diện cho một vị thế sử dụng đòn bẩy. TermMax cũng dùng các đường cong định giá theo lệnh theo dải (range-order), nơi các mức giá/lãi suất khác nhau có thể áp dụng trên các khoảng phạm vi được chỉ định. FT có thể được giao dịch trước khi đáo hạn.
Điều đó khiến tôi nhìn nhận nó theo cách khác: đáo hạn không chỉ là một điểm kết thúc—nó là một phần của cấu trúc định giá.
Mô hình range-order của TermMax xác định giá bằng tỷ lệ thời gian đến đáo hạn, vì vậy kỳ hạn còn lại được đưa vào mối quan hệ giữa FT, XT và đường cong định giá.
Điểm thực sự thú vị là cách các bên tham gia sẽ hành xử khi thời gian tiến gần đến đáo hạn: thanh khoản sẽ chuyển dịch giữa các dải như thế nào, các đường cong định giá phản ứng ra sao trước điều kiện thay đổi, và FT được giao dịch tích cực như thế nào trước khi đáo hạn.
muốn xem điều này trong thực tế
#TermMax @TermMax