BTC vào thứ Tư theo giờ miền Đông của Mỹ đã bất ngờ bật mạnh, giá cao nhất đạt 70.059,9 USD, mức cao nhất kể từ đầu tháng 6, đồng thời ghi nhận mức tăng trong ngày lớn nhất kể từ tháng 3. Khi diễn biến nhanh chóng đảo chiều, lượng lớn vị thế bán khống đã bị buộc đóng, khiến thị trường xuất hiện một đợt thanh lý vị thế bán khống Bitcoin quy mô lớn nhất từng được ghi nhận từ năm 2021 đến nay.

Theo dữ liệu của Coinglass, chỉ trong khoảng một giờ, các vị thế bán khống Bitcoin trị giá hơn 1 tỷ USD đã bị buộc đóng. Trước đó, Bitcoin đã trải qua nhiều tháng liên tục giảm giá, từng rơi xuống hơn 60.000 USD, khiến tâm lý bi quan của thị trường không ngừng tích tụ. Khi giá bất ngờ đảo chiều tăng mạnh, việc các nhà đầu cơ giá xuống tất toán vị thế (short cover) đã tạo ra lượng mua bị động lớn, từ đó đẩy giá đồng tiền lên thêm, hình thành một kịch bản điển hình của “short squeeze” (siết/ép giá mua lại).

Đằng sau đợt bật nảy lần này có nhiều yếu tố tích cực. Tổng thống Mỹ Donald Trump trong ngày đã tiếp một số lãnh đạo cấp cao của các doanh nghiệp trong ngành tiền mã hóa tại Nhà Trắng, bao gồm đại diện từ $Coinbase (COIN.US)$ , Payward và Blockchain.com Group Holdings, qua đó củng cố thêm kỳ vọng của thị trường rằng chính quyền Trump sẽ thúc đẩy một môi trường quản lý thân thiện với tài sản số.

Song song đó, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) trong tuần này đã đưa ra một đề xuất mới, kế hoạch cho phép một phần doanh nghiệp phát hành tài sản số được miễn nộp bản đăng ký chứng khoán. SEC cho biết các biện pháp miễn trừ này chủ yếu nhắm tới các doanh nghiệp đang ở giai đoạn khởi nghiệp và gọi vốn, nhằm giảm ngưỡng tài trợ cho các công ty liên quan. Trước đó, nỗ lực của Quốc hội Mỹ nhằm thúc đẩy khuôn khổ lập pháp về cấu trúc thị trường tiền mã hóa đã rơi vào bế tắc.

Axel Rudolph, Trưởng bộ phận phân tích kỹ thuật tại IG, cho biết Bitcoin chủ yếu được thúc đẩy bởi hoạt động mua bù vị thế của phe bán khống, cho thấy niềm tin của người mua đang dần hồi phục. Tuy nhiên, đợt tăng lần này sẽ phải đối mặt với một bài kiểm tra quan trọng tiếp theo: liệu có duy trì được động lượng hiện tại và tiếp tục vượt qua vùng quanh 75.000 USD hay không.

Đồng thời, người đồng phụ trách thị trường của FalconX, Joshua Lim, cho biết trong vài tuần qua, thị trường giao dịch tiền mã hóa hầu như bị bao phủ bởi lực bán và các tin tức mang tính tiêu cực. Tuy nhiên, Bitcoin lại tỏ ra khá vững trong vùng nhỉnh hơn 60.000 USD, từ đó cuối cùng đã kéo theo tâm lý thị trường và logic giao dịch chuyển hướng.

Phân tích kỹ thuật cũng ghi nhận sự cải thiện rõ rệt. Phiên tăng hôm thứ Tư đã giúp Bitcoin giành lại mốc trên đường trung bình động 100 ngày và 200 ngày; hai chỉ báo này là các mốc kỹ thuật quan trọng mà các nhà giao dịch đặc biệt theo dõi. Đợt hồi phục đồng thời lan rộng trên toàn thị trường tiền mã hóa: Ethereum trong phiên đã có lúc tăng 12%, qua đó cũng lập mức tăng theo ngày mạnh nhất kể từ tháng 3.

Cơ cấu vị thế trên thị trường quyền chọn trước đó cũng phản ánh sự đặt cược của nhà đầu tư vào các vùng giá quan trọng. Theo dữ liệu từ sàn giao dịch tiền mã hóa Deribit, trước đó nhà đầu tư quyền chọn Bitcoin đã phân bổ lượng lớn vị thế phòng hộ giảm giá quanh mức 60.000 USD, đồng thời xây dựng các vị thế tăng giá quanh 70.000 USD; các hợp đồng chưa tất toán của quyền chọn mua và quyền chọn bán tập trung cao ở hai mức giá thực hiện này.

Ngoài các yếu tố tích cực từ góc độ quản lý, Bộ Tài chính Mỹ hôm thứ Tư bất ngờ mở rộng quy mô mua lại trái phiếu dài hạn, qua đó trở thành một chất xúc tác quan trọng thúc đẩy Bitcoin tăng giá. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent tìm cách giảm áp lực khi chi phí tài trợ dài hạn tiếp tục leo thang; theo đó, Bộ Tài chính công bố quy mô hỗ trợ mua lại thanh khoản đối với trái phiếu kỳ hạn 10 đến 30 năm sẽ ít nhất tăng gấp đôi.

Sau khi thông tin được công bố, lợi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ và đồng USD cùng giảm, tạo môi trường thị trường thuận lợi hơn cho các tài sản rủi ro như Bitcoin. Adam McCarthy, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại LO:TECH (công ty về thanh khoản và dữ liệu thị trường tiền mã hóa), cho biết trong vài tuần qua, việc bán khống Bitcoin đã trở thành một giao dịch khá tập trung trong thị trường; đồng thời, tín hiệu chính sách được Bộ Tài chính Mỹ phát đi trong ngày hôm đó đã nâng cao đáng kể niềm tin của nhà đầu tư và kích hoạt dòng tiền nhanh chóng quay trở lại các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Sự bùng nổ của Bitcoin cũng kéo theo cổ phiếu nhóm công ty liên quan đến tiền mã hóa đồng loạt tăng mạnh. Một trong những sàn giao dịch tài sản số lớn nhất Mỹ là $Coinbase (COIN.US)$ tăng hơn 9%, đại gia nắm giữ Bitcoin là $Strategy (MSTR.US)$ tăng hơn 12%, còn nhà phát hành stablecoin $Circle (CRCL.US)$ thì tăng gần 10%.

Tuy nhiên, vẫn tồn tại không chắc chắn đối với dự luật lập pháp quản lý tiền mã hóa tại Mỹ. Dự luật (CLEAR Act) nhằm xây dựng khung quản lý cấu trúc thị trường tài sản số hiện đang bị kẹt trong Thượng viện Mỹ; giữa Đảng Dân chủ và Đảng Cộng hòa có sự bất đồng rõ rệt về các điều khoản như quy chuẩn đạo đức, trong đó một số tranh cãi liên quan đến việc chính cựu Tổng thống Trump có tham gia ngành tài sản số hay không.

Đối với Bitcoin, điều then chốt tiếp theo là liệu đợt tăng nhanh được thúc đẩy bởi lực mua bù vị thế của phe bán khống có thể chuyển hóa thành dòng mua bền vững thực sự hay không. Diễn biến ép giá kèm thanh khoản ngắn vừa qua cho thấy vị thế bán trước đó đã được tập trung cao; một khi giá đảo chiều, khối lượng lớn lệnh cắt lỗ bắt buộc có thể tạo ra một đợt tăng giá mang tính tự củng cố. Khi Bitcoin tiếp tục áp sát mốc 70.000 USD, trọng tâm thị trường sẽ chuyển sang việc liệu lực mua có thể duy trì và tiếp tục vượt qua vùng then chốt quanh 75.000 USD hay không.