Càng nhìn vào các Lệnh trong phạm vi (Range Orders) của @TermMax , tôi càng nghi ngờ ý tưởng về một mức lãi suất cho vay duy nhất.
Giả sử tôi sẵn sàng cho vay 100K USD với lãi suất 8%.
Tôi có thực sự định giá 900K USD thanh khoản tiếp theo của mình ở cùng mức 8% không?
Có lẽ là không.
Khi càng nhiều vốn của tôi được cam kết, tôi càng phải cân nhắc về sự tập trung, thanh khoản và liệu phần vốn đó còn có thể đang làm gì khác. Vì vậy, với tôi, phần thú vị của Range Order không chỉ đơn thuần là việc tôi có thể chọn một mức lãi suất.
Mà là tôi có thể làm cho lãi suất của mình thay đổi khi ngày càng có nhiều thanh khoản của tôi được lấy đi.
Điều đó giống hơn với cách vốn thực sự được định giá.
100K USD đầu tiên có thể khá rẻ. Nếu thị trường muốn thêm 400K, có thể mức lợi nhuận kỳ vọng tối thiểu của tôi sẽ tăng lên. Thay vì đặt năm lệnh khác nhau để thể hiện sự ưu tiên đó, chính đường cong có thể tự mang nó.
Nhưng ở đây cũng có một sự đánh đổi.
Một lệnh thể hiện rõ hơn sẽ cho phép bên cung cấp thanh khoản kiểm soát nhiều hơn, nhưng đồng thời nó cũng đồng nghĩa với việc phải chịu nhiều trách nhiệm hơn trong việc quyết định đường cong đó nên nằm ở đâu.
Và điều đó khiến tôi tự hỏi:
Chúng ta đang chuyển từ các thị trường nơi thanh khoản có một mức giá duy nhất sang các thị trường nơi bản thân thanh khoản có thể có một chiến lược định giá?
Nghe có vẻ như đó là một bước thay đổi còn lớn hơn nhiều so với việc chỉ thêm một loại lệnh khác.
#termmax @TermMax
Giả sử tôi sẵn sàng cho vay 100K USD với lãi suất 8%.
Tôi có thực sự định giá 900K USD thanh khoản tiếp theo của mình ở cùng mức 8% không?
Có lẽ là không.
Khi càng nhiều vốn của tôi được cam kết, tôi càng phải cân nhắc về sự tập trung, thanh khoản và liệu phần vốn đó còn có thể đang làm gì khác. Vì vậy, với tôi, phần thú vị của Range Order không chỉ đơn thuần là việc tôi có thể chọn một mức lãi suất.
Mà là tôi có thể làm cho lãi suất của mình thay đổi khi ngày càng có nhiều thanh khoản của tôi được lấy đi.
Điều đó giống hơn với cách vốn thực sự được định giá.
100K USD đầu tiên có thể khá rẻ. Nếu thị trường muốn thêm 400K, có thể mức lợi nhuận kỳ vọng tối thiểu của tôi sẽ tăng lên. Thay vì đặt năm lệnh khác nhau để thể hiện sự ưu tiên đó, chính đường cong có thể tự mang nó.
Nhưng ở đây cũng có một sự đánh đổi.
Một lệnh thể hiện rõ hơn sẽ cho phép bên cung cấp thanh khoản kiểm soát nhiều hơn, nhưng đồng thời nó cũng đồng nghĩa với việc phải chịu nhiều trách nhiệm hơn trong việc quyết định đường cong đó nên nằm ở đâu.
Và điều đó khiến tôi tự hỏi:
Chúng ta đang chuyển từ các thị trường nơi thanh khoản có một mức giá duy nhất sang các thị trường nơi bản thân thanh khoản có thể có một chiến lược định giá?
Nghe có vẻ như đó là một bước thay đổi còn lớn hơn nhiều so với việc chỉ thêm một loại lệnh khác.
#termmax @TermMax