Biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong tháng Bảy cho thấy lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%, và các rủi ro vẫn nghiêng về phía tăng. Các tham luận viên nêu ra thuế quan, xung đột ở Trung Đông và đầu tư mạnh mẽ liên quan đến AI như những nguồn có thể khiến áp lực giá kéo dài. Thị trường lao động nhìn chung vẫn ổn định và hoạt động kinh tế tiếp tục mở rộng với tốc độ vững chắc.

Phần lớn người tham gia ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang, nhưng một số khác lại ủng hộ việc tăng 25 điểm cơ bản. Nhiều người cho rằng việc thắt chặt thêm có thể được xem xét nếu lạm phát không hạ nhiệt, trong khi một số lại đặt câu hỏi liệu các điều kiện tài chính hiện tại đã đủ “hạn chế” để đưa lạm phát trở lại mục tiêu hay chưa. Biên bản cuộc họp cũng nêu bật các rủi ro về ổn định tài chính từ định giá cao hơn và đòn bẩy ngày càng gia tăng liên quan đến cơ sở hạ tầng cho AI, cảnh báo rằng việc đánh giá lại triển vọng lợi nhuận dài hạn của lĩnh vực này có thể dẫn tới một đợt điều chỉnh định giá tài sản trên diện rộng.